Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt "năm bài viết tài chính" có khả năng sẽ chính thức được triển khai

Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (简称“中证协”) dự kiến sửa đổi “Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính” (gọi tắt là “Bản dự thảo sửa đổi”), và lấy ý kiến ngành công nghiệp.

Điều chỉnh nhiều tiêu chí thống kê

Theo thông tin, lần sửa đổi này đã đổi tiêu đề từ “Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính (thử nghiệm)” thành “Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính”, và tài liệu từ thử nghiệm chuyển sang chính thức thi hành.

Cụ thể, “Bản dự thảo sửa đổi” đã điều chỉnh một số tiêu chí thống kê. Thứ nhất, trong các tiêu chí “Huy động trái phiếu trong lĩnh vực công nghệ”, “Huy động trái phiếu trong lĩnh vực xanh”, “Huy động trái phiếu cho doanh nghiệp nhỏ và vừa” và “Huy động trái phiếu doanh nghiệp tư nhân”, đã bổ sung quản lý các sản phẩm chứng khoán hóa tài sản (ABS) của công ty chứng khoán. Thứ hai, trong các tiêu chí “Huy động vốn cổ phần trong lĩnh vực công nghệ” và “Giao dịch mua bán sáp nhập trong lĩnh vực công nghệ”, đã thêm các dự án niêm yết doanh nghiệp trong nước ra nước ngoài, các dự án mua bán xuyên biên giới. Thứ ba, điều chỉnh tiêu chí “Giao dịch mua bán sáp nhập trong lĩnh vực công nghệ” từ việc đảm nhận vai trò cố vấn tài chính độc lập cho các dự án tái cấu trúc tài sản lớn thành vai trò cố vấn tài chính cho các dự án tái cấu trúc tài sản lớn. Thứ tư, trong tiêu chí “Đầu tư cổ phần trong lĩnh vực công nghệ”, đã bổ sung phương thức đầu tư gián tiếp. Thứ năm, mở rộng tiêu chí “Số tiền hưu trí” thành các sản phẩm quỹ lương hưu cá nhân và các sản phẩm quỹ mục tiêu hưu trí tương ứng.

Tối ưu tiêu chuẩn tính điểm các tiêu chí liên quan

Song song, “Bản dự thảo sửa đổi” còn tối ưu hóa tiêu chuẩn tính điểm các tiêu chí liên quan.

Trước tiên, mở rộng phạm vi cộng điểm cho các chỉ số định lượng. Để khuyến khích nhiều tổ chức tích cực thực hiện Năm bài lớn về tài chính, phạm vi xếp hạng cộng điểm của các chỉ số định lượng từ top 50 (1—10, 11—20, 21—30, 31—50, sau 50) mở rộng lên top 60 (1—10, 11—20, 21—40, 41—60, sau 60).

Thứ hai, điều chỉnh cách tính điểm tăng trưởng liên tục của tỷ lệ đầu tư. Khuyến khích các công ty chứng khoán phát triển theo hướng phân biệt và đặc trưng, thay vì tính theo tỷ lệ tăng trưởng tổng hợp, chuyển sang tỷ lệ tăng trưởng chuyên biệt, giúp các công ty tập trung nguồn lực phát triển sâu vào các lĩnh vực phân khúc.

Cuối cùng, thống nhất quy tắc phân chia điểm và phân loại tiêu chí. Thống nhất logic cộng điểm của các tiêu chí chi tiết, tối ưu hóa hợp lý các giá trị điểm liên quan. Các điểm có cùng giá trị, nguyên tắc giữ khoảng cách điểm giữa các phân loại sẽ phù hợp.

Ngoài ra, “Bản dự thảo sửa đổi” còn loại bỏ một số tiêu chí đánh giá. Để phù hợp với “Quy định phân loại đánh giá công ty chứng khoán” của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, tránh trùng lặp tiêu chí, đã loại bỏ tiêu chí “Giải thưởng công nghệ tài chính” trong mục “Chứng khoán công nghệ”. Đồng thời, điểm của tiêu chí “Khả năng số hóa của công ty chứng khoán” trong mục “Chứng khoán số” đã nâng từ 8 lên 10 điểm. Sau điều chỉnh, số tiêu chí đánh giá giảm từ 14 xuống còn 13, tổng điểm đánh giá không đổi.

Đánh giá thử lần đầu đã hoàn thành

Nhằm thúc đẩy các công ty chứng khoán dựa trên nguồn lực và đặc điểm kinh doanh của mình, phù hợp địa phương, thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính, dựa trên kinh nghiệm của lần đánh giá thử đầu tiên, kết hợp ý kiến của các cơ quan quản lý và tổ chức ngành, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc dự kiến sửa đổi “Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính (thử nghiệm)”.

Năm 2025, để thực hiện các yêu cầu của “Ý kiến chỉ đạo về việc thực hiện Năm bài lớn về tài chính của thị trường vốn” và “Quy định phân loại đánh giá công ty chứng khoán”, hướng dẫn các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính, dưới sự chỉ đạo của Cục Tổ chức và Cục Tổng hợp của Ủy ban Chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã xây dựng “Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính (thử nghiệm)” và hoàn thành lần đánh giá thử đầu tiên.

Nhìn chung, kết quả đánh giá phản ánh khách quan khả năng và hiệu quả thực hiện Năm bài lớn về tài chính của các công ty chứng khoán. Đồng thời, các tổ chức ngành cũng phản ánh phạm vi các tiêu chí đánh giá liên quan đến Năm bài lớn về tài chính cần mở rộng hơn nữa. Để phù hợp hơn với yêu cầu phát triển kinh tế xã hội trong giai đoạn “Mười lăm năm”, đáp ứng nhu cầu phân biệt kinh doanh và phát triển đặc trưng của ngành, phát huy tốt chức năng của đánh giá chuyên biệt, nâng cao chất lượng dịch vụ, thúc đẩy phát triển chất lượng cao của ngành, cần dựa trên kết quả đánh giá thử để tiếp tục chỉnh sửa, hoàn thiện “Phương pháp đánh giá chuyên biệt về việc các công ty chứng khoán thực hiện tốt Năm bài lớn về tài chính (thử nghiệm)”.

Theo thông tin, tiêu chí đánh giá mới nhất trong “Bản dự thảo sửa đổi” gồm 90 điểm cho tiêu chí định lượng, 10 điểm cho tiêu chí định tính, và 5 điểm cộng thêm. Trong đó, tiêu chí định lượng gồm các lĩnh vực: Tài chính công nghệ (50 điểm), Tài chính xanh (10 điểm), Tài chính phổ cập (10 điểm), Tài chính hưu trí (10 điểm), Tài chính số (10 điểm).

Năm 2025, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc hoàn thành lần đánh giá thử đầu tiên. Trong lần đánh giá này, Ủy ban đã tổ chức hoàn thành việc điền và kiểm tra dữ liệu đánh giá của 107 công ty chứng khoán tham gia (theo hợp nhất), và gửi phản hồi xác nhận dữ liệu đánh giá qua hệ thống báo cáo dữ liệu, đồng thời công khai xếp hạng các chỉ số định lượng trong ngành. Theo kế hoạch đánh giá, kết quả đánh giá chuyên biệt về Năm bài lớn về tài chính sẽ được đưa vào phân loại đánh giá công ty chứng khoán năm 2025, dựa trên điểm thực tế của công ty, quy đổi thành điểm cộng thêm (tổng điểm 100 quy đổi thành 1 điểm). Để phát huy vai trò thúc đẩy của đánh giá chuyên biệt, đảm bảo tính công bằng hợp lý, khi quy đổi sẽ loại bỏ điểm nền tảng (chỉ các công ty chỉ có điểm nền tảng sẽ không được cộng điểm trong phân loại).