Ngân hàng Standard Chartered cạnh tranh về vị thế trên Bitcoin trong khi thị trường đối mặt với nhiều áp lực

Theo phân tích của Standard Chartered, thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn quan trọng, với Bitcoin chịu áp lực ngày càng tăng trong ngắn hạn. Geoff Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Standard Chartered, cho biết cảm xúc của nhà đầu tư xấu đi và điều kiện vĩ mô ngày càng thắt chặt đang định hình lại động thái thị trường, khiến Bitcoin đối mặt với rủi ro điều chỉnh thêm.

Không chắc chắn vĩ mô và điều chỉnh dự báo

Bối cảnh vĩ mô đã có sự đảo chiều rõ rệt khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng bị mất niềm tin. Thay đổi này đã làm tăng sự không chắc chắn trên các thị trường tài chính toàn cầu, gây áp lực lớn lên các tài sản kỹ thuật số. Tình hình buộc Standard Chartered phải điều chỉnh lại dự báo: mục tiêu giá của Bitcoin vào cuối năm 2026 đã giảm từ 150.000 xuống còn 100.000 đô la, trong khi kỳ vọng đạt mốc 100.000 đô la vào cuối năm 2025 đã không thành hiện thực.

Phân tích của ngân hàng cho thấy sự tiến triển của môi trường vĩ mô đã dẫn đến việc điều chỉnh kỳ vọng, tạo ra bối cảnh thận trọng hơn trong cộng đồng thị trường.

ETF và sự suy yếu trong nhu cầu của các tổ chức

Một yếu tố trung tâm trong diễn biến gần đây của thị trường là dòng chảy ròng ra khỏi các quỹ spot Bitcoin. Kể từ đỉnh vào tháng 10 năm 2025, tổng lượng nắm giữ ETF đã giảm khoảng 100.000 Bitcoin. Các nhà đầu tư đã tích lũy vị thế với mức trung bình khoảng 90.000 đô la nay đang gặp lỗ chưa thực hiện, điều này tạo nguy cơ bán tháo thêm nếu cảm xúc tiếp tục xấu đi.

Song song với dòng chảy rút khỏi ETF, các nhà đầu tư tổ chức cũng đã giảm mua vào. Sự co lại trong phân bổ của các quỹ doanh nghiệp đã làm chậm đáng kể nhu cầu đối với tài sản kỹ thuật số quy mô lớn. Standard Chartered nhận thấy dòng chảy của các tổ chức không còn duy trì sức mạnh như trước, và dòng tiền qua ETF trở thành chỉ số chính phản ánh động thái mua bán của thị trường.

Phân tích định lượng của ngân hàng cho thấy hiện chỉ khoảng 50% số Bitcoin đang lưu hành có lãi, tỷ lệ này dù ít bi đát hơn các chu kỳ giảm giá trước, vẫn cho thấy áp lực thị trường đáng kể và góp phần vào tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch và tổ chức.

Độ biến động gần đây và áp lực lên Ethereum

Độ biến động đã thể hiện rõ trong hành vi của Bitcoin gần đây. Bitcoin đã giảm xuống mức 60.008 đô la—mức thấp nhất trong 16 tháng—trước khi ổn định quanh mức 69.260 đô la (dữ liệu cập nhật đến tháng 3 năm 2026). Ethereum cũng không tránh khỏi những biến động tương tự, với các nhà phân tích dự đoán khả năng điều chỉnh tiếp xuống mức khoảng 1.400 đô la nếu áp lực vẫn còn kéo dài.

Triển vọng dài hạn của Standard Chartered

Dù gặp nhiều thử thách, Standard Chartered vẫn duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Một điểm khác biệt so với các chu kỳ trước là không có các cuộc khủng hoảng hệ thống trên các nền tảng giao dịch, cho thấy cấu trúc thị trường đã được cải thiện. Phân tích on-chain cho thấy khả năng phục hồi nội tại của hệ sinh thái, hỗ trợ quan điểm thận trọng nhưng lạc quan mặc dù gần đây có biến động mạnh.

Ngân hàng đã khẳng định niềm tin vào mục tiêu giá đầy tham vọng cho năm 2030, giữ nguyên mục tiêu 500.000 đô la. Sự khác biệt giữa dự báo ngắn hạn giảm và kỳ vọng dài hạn tăng phản ánh quan điểm của Standard Chartered về một thị trường đang trong quá trình chuyển đổi, nơi các điều chỉnh tạm thời không làm suy yếu các yếu tố nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử.