Tại sao cổ phiếu Năng lượng và Khí tự nhiên xứng đáng có mặt trong danh mục đầu tư của bạn ngay bây giờ

Dầu mỏ và khí tự nhiên gắn bó gần như trong mọi khía cạnh của cuộc sống hiện đại—từ nhiên liệu cung cấp năng lượng cho phương tiện đến nguồn năng lượng sưởi ấm nhà cửa và vận hành nhà máy. Với vai trò nền tảng trong nền kinh tế toàn cầu, các khoản đầu tư vào năng lượng, đặc biệt là cổ phiếu khí tự nhiên và các lĩnh vực năng lượng rộng hơn, nên được xem xét bởi hầu hết các nhà đầu tư, đặc biệt là những người tìm kiếm dòng thu nhập ổn định.

Hai lựa chọn hấp dẫn nổi bật trên thị trường ngày nay: một tập đoàn năng lượng tích hợp có thành tích thưởng cổ đông qua các khoản cổ tức đều đặn, và một nhà vận hành hạ tầng trung gian tập trung vào lợi nhuận ổn định qua các hoạt động đường ống và lưu trữ thay vì đầu cơ hàng hóa.

Ngành Năng Lượng: Tại sao Đầu tư vào Dầu mỏ và Khí tự nhiên lại Quan trọng

Ngành năng lượng đang đối mặt với một nghịch lý thú vị. Mặc dù quá trình chuyển đổi trong tiêu thụ năng lượng toàn cầu vẫn đang diễn ra, dầu mỏ và khí tự nhiên vẫn không thể thiếu. Chúng không đi đâu cả—ít nhất là trong tương lai gần. Sự tồn tại này khiến cổ phiếu năng lượng, bao gồm cả những cổ phiếu có liên quan đến khí tự nhiên, khác biệt cơ bản so với nhiều ngành khác đang đối mặt với gián đoạn hoặc bất định.

Đối với các nhà đầu tư bảo thủ xây dựng sự giàu có qua cổ tức, tính ổn định này tạo ra cơ hội. Tính chu kỳ của ngành—được đặc trưng bởi biến động giá và biến động thị trường—thực ra lại có lợi cho các công ty được cấu trúc tốt có thể vượt qua những thăng trầm này. Chính vì vậy, cổ phiếu khí tự nhiên và các lĩnh vực năng lượng truyền thống xứng đáng được xem xét nghiêm túc cho danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập.

Chevron: Cách hoạt động tích hợp tạo ra khả năng chống chịu

Khi giá hàng hóa biến động mạnh, một số công ty năng lượng sụp đổ. Những công ty khác lại phát triển mạnh. Sự khác biệt thường nằm ở đa dạng hóa hoạt động.

Chevron hoạt động trên toàn chuỗi giá trị năng lượng. Công ty khai thác dầu khí từ dưới đất (hoạt động upstream), vận chuyển các nguồn tài nguyên này qua đường ống và hạ tầng (hoạt động midstream), và tinh chế sản phẩm đồng thời tạo ra hóa chất cho mục đích thương mại (hoạt động downstream). Phương pháp ba chiều này có nghĩa là khi một phân khúc gặp khó khăn về giá cả, các phân khúc khác thường vẫn hoạt động tốt, tạo ra một lớp phòng hộ tự nhiên chống lại biến động thị trường.

Hỗ trợ cho sự đa dạng này là nền tảng tài chính vô cùng vững chắc. Với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu quanh mức 0.22, công ty duy trì đòn bẩy thận trọng, cho phép vay mượn trong thời kỳ suy thoái ngành—đúng lúc dòng tiền trở nên quý giá nhất. Sự linh hoạt tài chính này đã chứng minh là cực kỳ quan trọng: công ty đã tăng cổ tức hàng năm trong 38 năm liên tiếp, một thành tích phi thường trong ngành chu kỳ như vậy.

Hiện tại, cổ phiếu này có lợi tức cổ tức 4.5%—cao hơn nhiều so với trung bình 3.2% của ngành năng lượng và đáng kể so với mức 1.1% của S&P 500 rộng lớn hơn. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ý nghĩa từ các cổ phiếu vốn lớn, đây là một giá trị hấp dẫn.

Enterprise Products Partners: Lựa chọn hạ tầng

Đối với những người không thoải mái với việc tiếp xúc trực tiếp với biến động giá hàng hóa, có một phương án khác. Thay vì kiếm lợi từ biến động giá năng lượng, một số công ty kiếm lợi từ hạ tầng vận chuyển năng lượng.

Enterprise Products Partners sở hữu các đường ống, bến cảng và kho chứa vận chuyển dầu khí toàn cầu. Công ty thu phí truy cập vào hạ tầng này—mô hình thu phí dựa trên khối lượng, ưu tiên số lượng hơn giá hàng hóa. Khi giá năng lượng giảm mạnh, phí vẫn tiếp tục chảy vào. Khi giá tăng, phí vẫn theo đúng mức cũ.

Mô hình kinh doanh này mang lại sự ổn định đáng kể. Công ty đã tăng khoản phân phối hàng năm trong 27 năm—gần như toàn bộ lịch sử hoạt động công khai của mình. Dòng tiền có thể phân phối của công ty vượt quá khoản phân phối 1.7 lần, cung cấp một lớp đệm lớn cho các tình huống bất lợi trước khi cần giảm thanh toán.

Lợi tức phân phối đạt 6.8%, cao hơn nhiều so với Chevron. Công ty duy trì bảng cân đối tài chính xếp hạng đầu tư, cho phép tiếp cận thị trường vốn khi tình hình xấu đi.

Điểm hạn chế chính: công ty hoạt động dưới dạng hợp tác giới hạn (MLP). Các cấu trúc này không tối ưu về thuế cho các tài khoản hưu trí như IRA, và yêu cầu xử lý một mẫu thuế bổ sung hàng năm. Tuy nhiên, đối với các tài khoản không hưu trí, sự phức tạp này thường xứng đáng với lợi suất cao hơn.

So sánh các lựa chọn của bạn: Phù hợp với mục tiêu của bạn?

Lựa chọn giữa hai cơ hội này phụ thuộc vào mức độ thoải mái của bạn với biến động và tình hình thuế.

Chevron cung cấp tiếp xúc trực tiếp với giá dầu và khí tự nhiên, lịch sử tăng trưởng cổ tức rõ ràng, và cách xử lý thuế truyền thống. Các hoạt động đa dạng của nó có nghĩa là bạn không chỉ đặt cược vào hướng đi của hàng hóa—bạn còn hưởng lợi từ sự đa dạng về hoạt động và địa lý.

Enterprise Products mang lại lợi suất cao hơn hiện tại, tiếp xúc thuần túy với hạ tầng không bị ảnh hưởng bởi biến động hàng hóa, và sự chắc chắn về mặt toán học đi kèm với mô hình dựa trên phí. Thách thức là phức tạp về thuế và không phù hợp với hầu hết các tài khoản hưu trí.

Cả hai công ty đều đã chứng minh khả năng thưởng cho các cổ đông dài hạn bất kể điều kiện thị trường. Từ năm 2004 đến 2005, các công ty nghiên cứu đã đề cập đến Netflix và Nvidia trong danh sách khuyến nghị—nhà đầu tư theo dõi các khuyến nghị đó đã đạt được lợi nhuận phi thường. Tương tự, các cố vấn cổ phiếu chuyên nghiệp luôn ưu tiên các nhà vận hành năng lượng đã thành lập như các khoản đầu tư cốt lõi trong danh mục.

Thực hiện bước đi của bạn trong đầu tư năng lượng và khí tự nhiên

Hầu hết các nhà đầu tư nên duy trì mức tiếp xúc đáng kể với cổ phiếu khí tự nhiên và ngành năng lượng rộng lớn hơn, vì vai trò không thể thay thế của ngành này trong nền kinh tế toàn cầu. Dù bạn ưu tiên lợi suất hiện tại, tiềm năng tăng trưởng hay sự ổn định thu nhập, lựa chọn phù hợp sẽ phụ thuộc vào mục tiêu của bạn.

Đối với các nhà đầu tư chú trọng an toàn, mô hình dựa trên hạ tầng mang lại ít rủi ro hơn và dự đoán dễ hơn. Nếu bạn sẵn sàng chấp nhận biến động liên quan đến hàng hóa để có tiếp xúc trực tiếp với năng lượng và xử lý thuế truyền thống, phương pháp tích hợp năng lượng xứng đáng được xem xét.

Dù chọn cách nào, việc xem xét cả hai lựa chọn đảm bảo bạn đưa ra quyết định dựa trên hiểu biết rõ ràng về mục tiêu đầu tư và tình hình tài chính của chính mình.