Giá dầu gần chạm 120 USD, G7 dự kiến giải phóng 4 tỷ thùng dự trữ: Phân tích khủng hoảng eo biển Hormuz và logic thị trường

Vào ngày 9 tháng 3 năm 2026, thị trường năng lượng toàn cầu đã trải qua một ngày giao dịch biến động nhất trong những năm gần đây. Giá dầu thô Brent tăng vọt ngay sau khi mở cửa, có lúc chạm mức tâm lý 120 USD mỗi thùng, rồi sau đó giảm mạnh do một tin tức, biên độ dao động trong ngày gần 20%. Đợt biến động cực đoan này bị thúc đẩy trực tiếp bởi cuộc đối đầu giữa cuộc khủng hoảng eo Hormuz bất ngờ leo thang vào cuối tuần và kế hoạch can thiệp kỷ lục của nhóm G7. Khi xung đột quân sự trực tiếp nhắm vào các cơ sở năng lượng then chốt, các quốc gia sản xuất dầu truyền thống bị cắt đứt nguồn cung, G7 tuyên bố sẽ phối hợp giải phóng tới 400 triệu thùng dự trữ dầu chiến lược. Đây không chỉ là cuộc chơi về con số mà còn là một cuộc thử nghiệm giới hạn đối với hệ thống an ninh năng lượng toàn cầu. Trong bối cảnh thị trường tài chính truyền thống (TradFi) rung chuyển dữ dội, các công cụ giao dịch hàng hóa như Gate đang trở thành cầu nối then chốt liên kết các sự kiện địa chính trị với phân bổ tài sản cá nhân.

Tập trung sự kiện: G7 dự kiến giải phóng 400 triệu thùng, giá dầu giảm mạnh

Vào ngày 9 tháng 3 năm 2026, Bộ trưởng Tài chính của nhóm G7 đã họp khẩn để thảo luận về kế hoạch giải phóng dự trữ dầu khẩn cấp phối hợp do Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) điều phối. Mục đích của động thái này là để ứng phó với việc giá dầu bị mất kiểm soát do leo thang xung đột tại Vùng Vịnh. Theo nguồn tin thân cận, quy mô can thiệp này sẽ mang tính lịch sử, các quan chức Mỹ đề xuất giải phóng từ 300 đến 400 triệu thùng dự trữ dầu chiến lược, chiếm khoảng 25% đến 30% tổng dự trữ 1,2 tỷ thùng của các quốc gia thành viên IEA. Sau khi thông tin được công bố, giá dầu đã tăng vọt do lo ngại về gián đoạn nguồn cung trước đó nhanh chóng giảm trở lại, WTI giảm từ mức gần 120 USD xuống khoảng 102 USD.

Hai tuần xung đột đã đẩy giá dầu vượt mốc 100 USD như thế nào

Ngọn lửa của cuộc khủng hoảng năng lượng này bắt nguồn từ các hoạt động quân sự của Mỹ và Israel chống Iran vào cuối tháng 2. Trong vòng vài ngày, xung đột nhanh chóng chuyển từ đối đầu song phương thành cuộc tấn công các cơ sở năng lượng trên toàn Vùng Vịnh.

• Ngày 28 tháng 2: Mỹ và Israel tiến hành tấn công mục tiêu trong lãnh thổ Iran, Iran tuyên bố sẽ trả đũa.
• Ngày 1 tháng 3: Iran phản công quy mô lớn và tuyên bố cấm tàu thuyền qua eo Hormuz, tuyến đường vận chuyển năng lượng chiến lược toàn cầu bị tắc nghẽn đáng kể.
• Ngày 2 tháng 3: Xung đột bước vào giai đoạn “tấn công chính xác” vào các cơ sở hạ tầng năng lượng. Các cuộc tấn công liên tiếp nhằm vào nhà máy lọc dầu Ras Tanura của Ả Rập Saudi, các kho chứa dầu Fujarah của UAE và các cơ sở xử lý khí tự nhiên của Qatar. Xuất khẩu dầu của các mỏ dầu phía nam Iraq giảm từ trung bình hơn 3,33 triệu thùng/ngày trước chiến tranh xuống còn khoảng 800 nghìn thùng/ngày.
• Ngày 8-9 tháng 3: Khi các tuyến hàng hải qua eo Hormuz bị tê liệt liên tục, tâm lý hoảng loạn của thị trường đạt đỉnh điểm. Sau khi mở cửa giao dịch tuần mới, giá dầu bùng nổ, các hợp đồng tương lai dầu WTI và Brent gần như chạm mức 120 USD mỗi thùng, mức cao nhất kể từ năm 2022. G7 ngay lập tức triệu tập cuộc họp khẩn để thảo luận các biện pháp ứng phó.

Khoảng trống cung 450 triệu thùng so với dự trữ can thiệp 400 triệu thùng

Để hiểu rõ tính cấp bách và hạn chế của đợt can thiệp của G7 lần này, cần nhìn vào khoảng cách dữ liệu về nguồn cung bị cắt đứt.

Vai trò chiến lược của eo Hormuz

• Lưu lượng dầu: Trung bình mỗi ngày vận chuyển khoảng 19-21 triệu thùng dầu thô, chiếm 25-30% tổng thương mại dầu hàng hải toàn cầu.
• Lưu lượng khí tự nhiên: Khoảng 20% nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu phải đi qua tuyến đường này.

Quy mô thực tế của gián đoạn nguồn cung

Theo số liệu theo dõi, lượng dầu xuất khẩu qua eo Hormuz đã giảm từ mức trung bình 16 triệu thùng/ngày xuống còn khoảng 4 triệu thùng/ngày, chưa bằng một phần tư bình thường. Nghiên cứu của HFI ước tính, gián đoạn vận chuyển bằng tàu chở dầu đến cuối tháng 3 có thể làm giảm kho dự trữ dầu toàn cầu khoảng 450 triệu thùng, con số này còn vượt xa quy mô dự trữ dự kiến của G7 [tham khảo: nội dung tham khảo]. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi G7 giải phóng toàn bộ 400 triệu thùng dự trữ, cũng chỉ đủ để bù đắp khoảng một tháng thiếu hụt nguồn cung, chứ chưa thể giải quyết tận gốc vấn đề.

Phản ứng của thị trường về giá cả

Tính đến ngày 9 tháng 3 năm 2026, dữ liệu giá của Gate cho thấy, giá WTI (XTIUSDT) mới nhất là 102,63 USD, mức tăng trong 24 giờ là 11,70%, biên độ giá trong ngày từ 91,55 đến 118,77 USD; giá Brent (XBRUSDT) mới nhất là 105,24 USD, tăng 12,15% trong 24 giờ, biên độ trong ngày từ 93,30 đến 119,30 USD.

Các quan điểm đối lập: Phản ứng hoảng loạn, chính sách đối phó và thận trọng vĩ mô

Xung quanh đợt tăng giá dầu và can thiệp của G7, thị trường đã hình thành nhiều góc nhìn khác nhau.

Kiểm chứng sự thật: Thiệt hại về cơ sở hạ tầng hay đình trệ vận chuyển?

Trong môi trường chiến trường thông tin phân mảnh cao, cần phân biệt rõ “sự thật vật lý” và “cảm nhận thị trường”.

Về “thiệt hại cơ sở hạ tầng”: Các báo cáo ban đầu dễ khiến người ta nhầm tưởng rằng năng lực sản xuất năng lượng Trung Đông đã bị tấn công mang tính hủy diệt. Tuy nhiên, kiểm tra kỹ cho thấy, việc đóng cửa nhà máy lọc dầu Ras Tanura của Ả Rập Saudi chủ yếu là “biện pháp phòng ngừa”, đám cháy tại Fujarah của UAE do bắt được mảnh vỡ và nhanh chóng kiểm soát. Điều này có nghĩa là, nguồn cung “gián đoạn” hiện tại phần lớn là kết quả của việc chủ động phòng tránh và tắc nghẽn vận chuyển, chứ không phải mất mát vĩnh viễn năng lực sản xuất cốt lõi. Điều này tạo cơ sở logic cho khả năng phục hồi nhanh chóng sau khi tình hình dịu đi.

Về “khóa hoàn toàn”: Việc Iran tuyên bố cấm tàu thuyền qua eo Hormuz chỉ mang tính chính trị tuyên bố. Hiện tại, đình trệ vận chuyển chủ yếu do các công ty bảo hiểm thương mại tạm dừng bảo hiểm, các chủ tàu tự phòng tránh vì lý do an toàn. Loại “tạm dừng tự nguyện” này có lợi là, khi mối đe dọa quân sự giảm xuống, tốc độ phục hồi có thể vượt xa mong đợi.

Ảnh hưởng vĩ mô: Từ truyền dẫn lạm phát đến cơ hội đa thị trường qua Gate TradFi

Đợt biến động giá dầu lần này đã tác động rõ rệt đến cả thị trường tiền mã hóa và tài chính truyền thống.

Truyền dẫn vĩ mô: Hiện tượng trì trệ lạm phát

Giá dầu tăng vọt đã tác động trực tiếp đến nền kinh tế toàn cầu vốn đã mong manh. Giá xăng bán lẻ tại Mỹ đã lên tới 3,45 USD/gallon. Chỉ riêng yếu tố này đã làm CPI tổng thể tăng khoảng 0,3 đến 0,5 điểm phần trăm. Nhật Bản, quốc gia nhập khẩu năng lượng lớn, chỉ số Nikkei trung bình giảm hơn 2.892 điểm trong một ngày, mất 5,20%. Nỗi lo về nguy cơ lạm phát kéo dài kết hợp với suy thoái kinh tế (stagflation) đã tăng cao.

Liên kết thị trường tiền mã hóa: từ thay thế đến cộng hưởng

Trước đây, các tài sản mã hóa thường được xem như “vàng kỹ thuật số” để chống mất giá tiền pháp định, nhưng trước những bất ổn vĩ mô cực đoan, mối liên hệ của chúng với các tài sản rủi ro đang ngày càng tăng. Khi các thị trường truyền thống dự đoán thanh khoản bị thắt chặt do giá dầu tăng, thị trường tiền mã hóa cũng chịu áp lực bán ra. Tuy nhiên, điều này cũng làm nổi bật giá trị độc đáo của các sản phẩm Gate TradFi: thông qua các hợp đồng vĩnh viễn như XTIUSDT, nhà giao dịch có thể cùng lúc phân bổ tài sản mã hóa và dầu thô trong cùng một tài khoản, thực hiện phân bổ đa thị trường và phòng ngừa rủi ro thực sự. Khi các hợp đồng tương lai dầu truyền thống tạm ngưng giao dịch do ngày lễ hoặc ngoài giờ, cơ chế giao dịch 24/7 của Gate cung cấp khả năng theo dõi liên tục các sự kiện đột xuất như leo thang xung đột cuối tuần.

Ba kịch bản về xu hướng giá dầu và cuộc chơi dự trữ

Dựa trên tình hình hiện tại, có ba kịch bản chính về xu hướng giá dầu trong tương lai:

Kịch bản 1: Can thiệp ngắn hạn có hiệu quả

Eo Hormuz được mở lại trong vài tuần, các quốc gia sản xuất dầu trở lại hoạt động bình thường. Việc giải phóng 400 triệu thùng của G7 như một “dòng thanh khoản tạm thời” đã thành công kiềm chế tâm lý hoảng loạn. Giá dầu nhanh chóng trở lại mức trước xung đột (khoảng 70-80 USD). Trong kịch bản này, việc giải phóng dự trữ của G7 sẽ tạo ra nhu cầu bổ sung dự trữ trong tương lai, hỗ trợ các hợp đồng kỳ hạn dài.

Kịch bản 2: Bế tắc kéo dài, giá dầu duy trì ở mức cao

Xung đột kéo dài, eo Hormuz bị phong tỏa hơn một tháng. Dù G7 đã giải phóng dự trữ, 400 triệu thùng không đủ để bù đắp cho khoảng 450 triệu thùng dự trữ giảm dự kiến. Khoảng cách cung vẫn còn tồn tại, giá dầu dao động trong khoảng 100-120 USD, áp lực lạm phát toàn cầu gia tăng, các ngân hàng trung ương rơi vào tình thế khó xử.

Kịch bản 3: Xung đột leo thang, hệ thống cung bị tàn phá

Chiến tranh lan rộng đến các mỏ dầu chủ chốt của Iran hoặc các quốc gia sản xuất lớn khác, khiến năng lực sản xuất không thể phục hồi trong ngắn hạn. Khi đó, việc giải phóng dự trữ chiến lược sẽ như muối bỏ biển, giá dầu có thể vượt 150 USD hoặc cao hơn, gây suy thoái toàn cầu.

Kết luận

Việc giải phóng 400 triệu thùng dự trữ dầu chiến lược của G7 là phản ứng trực tiếp đối với cuộc khủng hoảng nguồn cung năng lượng hiện tại, nhưng hiệu quả của nó chắc chắn chỉ mang tính giai đoạn. Điều quyết định xu hướng dài hạn của giá dầu vẫn là tốc độ giảm bớt khói lửa trên không trung eo Hormuz. Đối với các nhà giao dịch, đợt biến động này không chỉ là bài học về rủi ro địa chính trị mà còn là cuộc diễn tập thực tế về đa dạng hóa công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh bất định vĩ mô ngày càng trở thành trạng thái bình thường, việc kết nối thế giới tiền mã hóa qua các nền tảng như Gate với thị trường hàng hóa truyền thống có thể là bước quan trọng để tìm kiếm sự chắc chắn trong thời kỳ bất ổn.