Khi Iran thử nghiệm chiến tranh, đây là cách để nhà đầu tư điều hướng thị trường chứng khoán trong thời kỳ khủng hoảng

Khi xảy ra khủng hoảng như chiến tranh Iran, cảm xúc của nhà đầu tư có thể trở nên mất kiểm soát. Nỗi sợ mất mát tài chính và màn sương chiến tranh làm mờ quyết định giao dịch trên thị trường chứng khoán. Làm thế nào để nhà đầu tư xử lý xung đột mới nhất và những biến động khó lường?

Các cú sốc địa chính trị là thời điểm để nhà đầu tư tập trung tinh thần chiến binh và duy trì nhịp điệu của thị trường chứng khoán — không nhất thiết phải theo dõi kết quả từng ngày, theo các chuyên gia đầu tư.

“Đầu tư dựa trên địa chính trị là một dự án thua lỗ,” ông Paul Schatz, chủ tịch Heritage Capital tại Woodbridge, Connecticut, nói trong một ghi chú gửi khách hàng. Dù có những dấu hiệu dự báo về cuộc tấn công của Mỹ-Israel vào Iran, việc đánh giá phản ứng của thị trường vẫn rất khó khăn.

“Điều này không khác gì việc Nvidia dự kiến lợi nhuận vượt xa mong đợi,” Schatz nói. “Tuy nhiên, tôi hoàn toàn không biết cổ phiếu sẽ phản ứng thế nào.”

Ảnh hưởng của chiến tranh đến thị trường chứng khoán

Lịch sử cho thấy thị trường có thể phản ứng quá mức khi bắt đầu một cuộc khủng hoảng mới. Nhưng thường thì chúng tự bình tĩnh lại và quay trở về xu hướng trước đó.

Chiến tranh thường không gây ra thị trường giảm giá kéo dài. Chiến tranh Yom Kippur năm 1973 và các cuộc tấn công khủng bố ngày 11/9/2001 đều diễn ra khi S&P 500 đã trong xu hướng giảm. Cả hai cuộc khủng hoảng này đều không làm thay đổi hướng đi của thị trường.

Nguồn: LPL Financial

Chuyên gia chiến lược danh mục của LPL Financial, ông George Smith, đã nghiên cứu hàng chục sự kiện địa chính trị từ trận Trân Châu Cảng năm 1941. Ông nhận thấy một chủ đề chung: Trong khi xung đột toàn cầu thường tạo ra sự bất ổn và lo lắng, thị trường chứng khoán lại có khả năng chống chịu hơn nhiều so với mong đợi của phần lớn nhà đầu tư. Các sự kiện thế giới dữ dội có thể gây ra giảm mạnh, nhưng không gây ra thảm họa.

“Thông thường, thị trường phản ứng nhanh chóng với các cú sốc, ổn định (thường đáy trong vòng trung bình 18 ngày), và hồi phục trong vòng vài tuần (thời gian trung bình để S&P 500 trở lại mức trước sự kiện là dưới 39 ngày),” ông Smith nói trong một báo cáo gửi khách hàng.

“Điều rút ra nhất quán là các cú sốc gây ra biến động, nhưng hiếm khi thay đổi xu hướng dài hạn của nền kinh tế trừ khi đi kèm với các áp lực cơ bản sâu xa hơn,” chiến lược gia này bổ sung.

Bài học từ chiến tranh, các cuộc tấn công khủng bố, thiên tai, khủng hoảng tiền tệ và các khủng hoảng khác? Thị trường ghét sự bất ổn nhưng thích nghi rất nhanh. Bối cảnh kinh tế quan trọng hơn chính sự kiện. Và các cú sốc hiếm khi thay đổi các yếu tố nền tảng dài hạn, mặc dù đôi khi làm sâu thêm suy thoái.

Thị trường chứng khoán và chiến tranh Iran

Trong thời gian gần đây, thị trường chứng khoán đã thể hiện khả năng chống chịu đáng kể trong các xung đột địa chính trị.

Vào ngày 13/6/2025, khi Israel bắt đầu chiến dịch không kích các cơ sở hạt nhân và quân sự của Iran, chỉ số S&P 500 giảm 1,1% xuống còn 5.976,97 và thấp nhất là 5.943,23. Đến khi cuộc xung đột kéo dài 12 ngày kết thúc, chỉ số đã tăng gần 2%.

Vào ngày 23/6, sau khi Mỹ không kích các nhà máy hạt nhân của Iran, S&P 500 đảo chiều tăng và đóng cửa tăng 1%.

Biểu đồ hành động của chỉ số trong khoảng thời gian đó cung cấp các tín hiệu quan trọng cho thị trường. S&P tìm được hỗ trợ tại đường trung bình động exponential 21 ngày vào ngày 23/6. Sau đó, chỉ số tăng gần 15% trước khi giảm 6% vào tháng 11, khi nó cũng có vài ngày nằm dưới đường trung bình 50 ngày.

Tháng 1, việc Mỹ bắt giữ lãnh đạo Venezuela Nicolas Maduro đã gây phản ứng trung lập của nhà đầu tư. S&P 500 tăng 0,6% và Nasdaq tăng 0,7% vào ngày thứ Hai sau cuối tuần đó. Sự kiện này không làm thay đổi xu hướng trì trệ của thị trường chứng khoán.

Chiến dịch “Giải pháp Tuyệt đối” là một chiến dịch quân sự ngắn hạn, mặc dù nó để lại nhiều câu hỏi về ngành dầu mỏ Venezuela và chính sách đối ngoại của Mỹ.

Thị trường chứng khoán đang chờ tin tức Iran, bước tiếp theo của dầu mỏ. Dưới đây là những gì cần làm.

Các cuộc xung đột toàn cầu trước đó cho thấy gì

Thị trường thường giảm trước các cuộc chiến dự kiến nhưng bắt đầu phục hồi khi chiến tranh thực sự bắt đầu.

Ví dụ, vào tháng 3 năm 2003, Nasdaq và S&P 500 đã có tín hiệu đáy sau khi có dấu hiệu tiếp tục trước cuộc xâm lược Iraq, dẫn đến các đợt tăng bền vững của thị trường. Vào tháng 1 năm 1991, S&P giảm 7% trước chiến dịch Sa mạc Thần Thánh, nhưng tăng 3,7% khi bắt đầu không kích Iraq ngày 16/1. Trong vài tuần tiếp theo, chỉ số tăng tới 15,7%.

Khi Hamas tấn công Israel ngày 7/10/2023, S&P 500 đã bắt đầu điều chỉnh từ ngày 27/7. Chỉ số giảm 6,5% so với đỉnh ngày 27/7 đó. Khi thị trường Mỹ mở cửa ngày thứ Hai sau các cuộc tấn công, và trong khi Israel bắt đầu phản công, chỉ số tăng liên tiếp trong ba ngày.

Tuy nhiên, đợt điều chỉnh của thị trường chưa kết thúc. Chỉ số giảm gần 7% trong hai tuần tiếp theo cho đến ngày 27/10/2023 (The Big Picture của Investor’s Business Daily xác nhận tín hiệu xác nhận đợt tăng tiếp theo vào ngày 1/11). Từ đáy đó, thị trường tiếp tục tăng cho đến khi các thông báo về thuế quan vào tháng 4 năm 2025 gây ra một thị trường giảm 21%.

Quản lý danh mục đầu tư trong chiến tranh Iran

Dù lịch sử ủng hộ các nhà đầu tư giữ bình tĩnh, họ vẫn nên giao dịch thận trọng. Xung đột Iran đã thêm một lớp rủi ro nữa vào thị trường vốn đã gặp nhiều vấn đề về trí tuệ nhân tạo, lãi suất, thuế quan và tiêu dùng Mỹ.

Cổ phiếu bán tháo vào sáng thứ Sáu sau báo cáo việc làm tháng 2 gây sốc, với số việc làm giảm 92.000, trong khi giá dầu thô vượt 90 USD một thùng.

Phạm vi tiếp xúc thị trường được đề xuất của IBD là từ 20% đến 40%, giảm so với 60%-80% trước khi xung đột bắt đầu.

Quản lý danh mục là điều cần thiết ngay bây giờ, mặc dù chiến tranh Iran chỉ kéo dài thêm bối cảnh thị trường yếu đi.

“Một số cổ phiếu tốt nhất đã đạt đỉnh từ tháng 10 năm ngoái, đang xây dựng đỉnh và hoạt động kém hơn,” ông David Ryan, người từng thắng giải U.S. Investing Championships ba lần và thường xuất hiện trên IBD Live, nói. “Vì vậy, đây không phải là điều mà mọi người đột nhiên thức dậy và tự hỏi, ‘Chúng ta nên làm gì?’”

Chỉ số Nasdaq 100 đã hoạt động kém hơn kể từ tháng 10. “Đó nên là lĩnh vực mà mọi người đã chuyển ra rồi,” Ryan nói. Các ngành tiêu dùng thiết yếu, kim loại quý và các ngành hàng dẫn đầu khác đang bị ảnh hưởng.

“Vì vậy, gần như chúng ta đã hết nhóm để chuyển sang, vì nhiều nhóm đã có đà tăng tốt,” kể từ đáy tháng 4 năm ngoái, ông nói.

Chiến tranh Iran có phải là cơ hội mua vào không? Các nhà đầu tư không nên ngừng tìm kiếm ý tưởng cổ phiếu, Ryan nói khi nhớ lại Microsoft (MSFT) và Home Depot (HD) chuẩn bị cho các bước lớn trong chiến tranh Sa mạc Thần Thánh. Tuy nhiên, cần thận trọng.

Các Chỉ số Thị trường Chứng khoán này hoạt động kém hơn

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đều hoạt động kém hơn, và cả hai đều bắt đầu đi dưới đường trung bình 50 ngày. Các đường này đi ngang hoặc bắt đầu giảm xuống.

“Tôi nghĩ mọi người chỉ cần cẩn thận và chọn đúng thời điểm,” Ryan nói. “Nếu họ đầu tư quá nhiều hoặc quá tập trung, đặc biệt là vào các lĩnh vực đã có đà tăng lớn, như cổ phiếu vàng, thì tôi khuyên cẩn thận và có thể giảm bớt phần nào.”

Ryan cho biết đây không phải là thời điểm sử dụng đòn bẩy, mà là thời điểm tăng tiền mặt. Nghiên cứu danh mục của bạn và xem xét chốt lời các cổ phiếu đã tăng mạnh hoặc bảo vệ các vị thế đó. Đây là thời điểm xem xét các cổ phiếu còn mạnh, có thể là các nhà lãnh đạo tương lai, có thể trong ngành năng lượng.

Một số cổ phiếu có thể đã mất quá nhiều để bỏ qua. Nhà đầu tư luôn phải bảo vệ vốn, hạn chế thua lỗ không quá 7% trong mọi tình huống.

Chủ tịch Schatz của Heritage Capital cảnh báo rằng độ biến động của thị trường sẽ còn duy trì cao, và rủi ro qua đêm sẽ lớn hơn bình thường.

Chiến tranh Iran và hành động thị trường trong tuần

Kể từ tháng 11, thị trường chứng khoán Mỹ chủ yếu đi ngang. Các cuộc chiến trong tháng này đã đẩy các chỉ số xuống các mức thấp của xu hướng giá. Cho đến nay, chúng vẫn giữ được hỗ trợ quanh các mức thấp đó. Điều này cho thấy thị trường có thể bỏ qua rủi ro chiến tranh nhưng vẫn duy trì trong phạm vi.

“Chúng tôi đang chứng kiến sự luân chuyển đáng kể khiến thị trường gần như không thay đổi, và chúng tôi cũng thấy một trong những phạm vi rộng nhất về số lượng cổ phiếu tăng/giảm trong 5 năm qua,” ông Giuseppe Sette, chủ tịch nền tảng phân tích đầu tư Reflexivity, chia sẻ trong phân tích ngày 2/3 gửi đến IBD.

Khám phá các ý tưởng sinh lợi với MarketDiem

Nasdaq bị kẹt giữa 22.000 và 24.000 trong khi S&P 500 chủ yếu nằm trong khoảng 6.700 đến 7.000. Nasdaq cố gắng bật lên khỏi hỗ trợ trên đường trung bình 200 ngày.

Chiến tranh Iran và thị trường dầu mỏ

Mỗi khi xảy ra xung đột quân sự lớn ở Trung Đông, mối liên hệ chặt chẽ giữa giá dầu tăng và lợi nhuận giảm của S&P 500 thường xuất hiện, theo DataTrek Research.

“Mối quan hệ này hợp lý, vì không gì làm nguội hoạt động kinh tế Mỹ nhanh hơn là việc giá năng lượng đột ngột tăng cao,” công ty này cho biết trong một báo cáo hôm thứ Tư. Nghiên cứu về chiến tranh Vùng Vịnh 1990-91 cho thấy thị trường có khả năng dự báo chính xác.

“Giá dầu đạt đỉnh và cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ chạm đáy vài tháng trước khi hành động quân sự giải phóng Kuwait bắt đầu, vì các nhà đầu tư ngày càng tin rằng các phản ứng chính sách sẽ giải quyết xung đột,” DataTrek nói thêm.

Thật vậy, đỉnh giá dầu có thể báo hiệu đáy của cổ phiếu, không nhất thiết là hoạt động quân sự.

“Trong khi rất khó để dự đoán đỉnh hoặc đáy của hàng hóa hoặc cổ phiếu, nhà đầu tư không cần phải là tướng lĩnh bàn ghế để hiểu các biến động giá cổ phiếu,” công ty này nhấn mạnh.

Dù không hoàn toàn chính xác, cuộc xâm lược Kuwait của Iraq năm 1990 cho thấy cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ thường chạm đáy ngay sau S&P 500. Cả hai đều cần giá năng lượng đạt đỉnh trước khi có thể chạm đáy. Do đó, ổn định giá dầu sẽ là một trong những tín hiệu chính để đánh giá rủi ro hiện tại và khả năng đáy.

Chiến tranh Iran và các bước ngoặt quan trọng

Về dầu mỏ, giá thường rất nhạy cảm với bất kỳ xung đột nào ảnh hưởng đến sản xuất. Điều này đặc biệt đúng ở Trung Đông.

Hợp đồng tương lai West Texas Intermediate của Mỹ bắt đầu tăng mạnh vào thứ Sáu, ngày 27/2, trước khi xung đột bắt đầu vào thứ Bảy. Đến thứ Hai, giá dầu đã tăng hơn 9% so với mức đóng cửa ngày 26/2. Các hợp đồng tương lai đóng cửa cao hơn hơn 14% so với mức ngày 26/2 vào thứ Tư. Sau đó, giá tăng mạnh vào thứ Năm do tin tức cho biết lưu thông qua eo biển Hormuz đã bị đình trệ.

Eo biển này là tuyến đường chính để xuất khẩu dầu và khí tự nhiên hóa lỏng từ Ả Rập Saudi, Iraq, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Kuwait, cũng như Iran. Khoảng 80% xuất khẩu của Ả Rập Saudi được xuất qua Vịnh Ba Tư vào Vịnh Oman. Từ đó, dầu đi về phía Biển Đỏ và Kênh đào Suez, hoặc Biển Ả Rập và các điểm đến ở châu Á.

Lực lượng Mỹ đã ưu tiên làm yếu hải quân Iran. Trung tâm chỉ huy Mỹ tại Trung Đông báo cáo rằng, đến thứ Tư, họ đã đánh chìm hơn 20 tàu chiến Iran. Họ tuyên bố đã giảm 73% số lần phóng drone của Iran và 86% số lần phóng tên lửa đạn đạo. Một số điều này có thể do Iran cố gắng bảo tồn đạn dược.

Các cơ sở xuất khẩu dầu của Iran bị ảnh hưởng

Cảng Kharg của Iran — nằm dọc theo bờ biển và gần như trực tiếp về phía tây của Kuwait — được cho là đã bị tấn công sớm trong cuộc tấn công của Mỹ-Israel. Ước tính, Kharg xử lý 90% lượng xuất khẩu dầu của Iran, trong đó 80-90% xuất khẩu này đi đến Trung Quốc. Bloomberg đưa tin rằng, dù bị tấn công, cảng này vẫn tiếp tục chất hàng lên tàu vào thứ Hai, hai ngày sau khi bị tấn công.

Giá tàu chở dầu đã tăng vọt khi các nhà sản xuất Vịnh Ba Tư tiếp tục khai thác dầu. Hiện tại, dầu bị giữ làm con tin trong Vịnh Ba Tư. Kho chứa trên đất liền trong khu vực hạn chế, nhưng việc ngừng sản xuất kéo dài và tốn kém để khởi động lại. Vì vậy, các nhà xuất khẩu vẫn tiếp tục khai thác và chuyển hàng lên tàu.

Ở nơi khác, tàu chở dầu đang được điều hướng lại để cung cấp cho Trung Quốc và các khách hàng khác, những người mà các lô hàng gần như bị phong tỏa trong Vịnh Ba Tư. Saudi Arabia được cho là đang chuyển một số xuất khẩu qua Vịnh Ba Tư sang Biển Đỏ qua một đường ống dẫn dầu. Nhưng công suất còn hạn chế so với lưu lượng xuất khẩu bình thường.

Vào thứ Sáu, giá dầu tương lai của Mỹ tăng hơn 30% so với mức ngày 26/2. Dầu Brent của châu Âu gần chạm mức 90 USD một thùng. Kuwait đã bắt đầu đóng cửa một số nhà máy sản xuất, và Tổng thống Donald Trump yêu cầu Iran “đầu hàng vô điều kiện” trước khi có thể đạt thỏa thuận.

Cả hai diễn biến này đều cho thấy xung đột kéo dài hơn.

Nỗi lo của nhà đầu tư ngày càng tăng giữa chiến tranh Iran

Không còn nghi ngờ gì nữa, xung đột mới nhất ở Trung Đông đã khiến nhà đầu tư hoảng loạn. Chỉ số biến động thị trường Cboe, hay VIX, còn gọi là chỉ số sợ hãi của thị trường chứng khoán, đã tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 21/11 thứ Ba.

Các đợt tăng đột biến trong nỗi sợ hãi của nhà đầu tư thường là chỉ báo trái chiều, thường báo hiệu đáy của thị trường. Khi VIX tăng hơn 20% so với trung bình 10 ngày, thị trường chứng khoán thường tìm đáy. Các ví dụ rõ ràng đã xảy ra vào tháng 5 và tháng 8 năm ngoái.

Tuy nhiên, trong khi tín hiệu này phù hợp để xác định đáy, nó không nhất thiết phản ánh sự phục hồi bền vững. Điều này đã đúng trong năm nay, khi các đợt tăng vào ngày 20/1, 5/2, 17/2 và tháng này chỉ đánh dấu các đáy ngắn hạn.

Cách đọc biểu đồ cổ phiếu

Chiến tranh Iran đã làm rung chuyển các cổ phiếu nước ngoài nhiều hơn so với cổ phiếu Mỹ. Các quỹ đầu tư vào Tây Ban Nha, Pháp, Đức, các quốc gia khác và Liên minh châu Âu đã giảm xuống dưới các mức biểu đồ quan trọng trong vài ngày qua. Quỹ ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) giảm khoảng 8% trong tuần này, lớn hơn mức giảm của tuần 4/4, khi các thuế quan trong Ngày Giải phóng đã được công bố.

Thật vậy, đối với nhiều chỉ số nước ngoài, thiệt hại còn lớn hơn so với tháng 4 năm ngoái, khi các thuế của Trump gây chấn động thị trường toàn cầu. Thật kỳ lạ, thị trường chứng khoán Israel tăng 5,6% trong tuần qua đến thứ Năm, và ETF iShares MSCI Saudi Arabia (KSA) đảo chiều tăng nhẹ.

Trong khi đó, S&P 500 và Nasdaq mất khoảng 2% và 1% tương ứng trong tuần. Tuy nhiên, cả hai đều duy trì trong phạm vi giao dịch của mình.

“Lịch sử cho thấy các đợt giảm giá do xung đột cuối cùng cũng tạo ra cơ hội mua vào ý nghĩa — nhưng không ngay lập tức,” nhà đầu tư Mark Minervini, khách mời thường xuyên của IBD Live, đăng trên X hôm thứ Tư. “Rủi ro đang tăng cao, và cần kiên nhẫn. Điều này rồi sẽ kết thúc. Và khi nó kết thúc, một đợt tăng mới sẽ xuất hiện từ đống đổ nát địa chính trị — như mọi khi.”

BẠN CÓ THỂ CŨNG QUAN TÂM:

Làm thế nào bong bóng AI có thể vỡ

Ngược đãi của thị trường đối với báo cáo lợi nhuận Nvidia

Cổ phiếu ngân hàng: Mua, giữ hay bán vào năm 2026?

7 cổ phiếu này được các nhà phân tích yêu thích vì tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận vượt trội