Các cạm bẫy của đòn bẩy trong Bitcoin: Giảm xuống $70k trước khi phục hồi?

Thị trường Bitcoin tiếp tục đối mặt với áp lực thanh lý có thể đẩy giá xuống mức thấp hơn đáng kể, cảnh báo James Check, nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng đã theo dõi sát sao sự biến động gần đây. Với mức giá hiện tại là $70.58K (giảm -3.08% trong 24 giờ qua), đồng tiền mã hóa này vẫn đang đi trong một vùng biến động dữ dội, nơi đòn bẩy quá mức vẫn là một biến số quan trọng có thể quyết định bước đi tiếp theo của giá cả.

Theo phân tích của Check, mặc dù phần lớn các vị thế đòn bẩy đã bị loại bỏ khỏi thị trường, vẫn còn những “khu vực còn lại” mà các vị thế này có thể gây ra làn sóng áp lực giảm giá mới. Sự tinh vi của thị trường, ông nhấn mạnh, có khả năng phát hiện và thanh lý những vị thế đòn bẩy cuối cùng còn lại đang bị phơi bày.

Rủi ro chuỗi thanh lý: đòn bẩy sẽ giảm đến mức nào?

Sự sụp đổ của Bitcoin vào cuối năm 2024 được xác định là một “sự kiện thanh lý 2-sigma”, một bước đi đáng kể nhằm dọn sạch các vị thế đầu cơ mang tính chất thống kê cao. Các sự kiện cực đoan theo thống kê này có khả năng loại bỏ hàng tỷ đô la giá trị đầu cơ chỉ trong vài ngày.

Trong giai đoạn đó, Bitcoin mất hơn $24,000 chỉ trong mười ngày, chạm mức thấp chưa từng thấy trong nhiều tháng. Hiện tại, với giá nằm ở vùng thấp hơn, James Check cảnh báo rằng có thể sẽ xuất hiện một vùng hoảng loạn mới trong khoảng từ $70,000 đến $80,000 để “dọn sạch các túi đòn bẩy còn lại đang cố gắng giữ vị thế.”

“Không có gì ngạc nhiên nếu thị trường lại chạm vùng $70k-$80k để thanh lý những người còn lại đang đòn bẩy,” nhà phân tích gợi ý, nhấn mạnh rằng thị trường vẫn chưa hoàn toàn loại bỏ các áp lực đầu cơ.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy đáy cục bộ, nhưng còn nhiều bất định

Augustine Fan, trưởng bộ phận phân tích tại nền tảng giao dịch tiền điện tử SignalPlus, đưa ra một góc nhìn phần nào tích cực về kịch bản kỹ thuật. Theo đánh giá của ông, các thị trường đang cho thấy các chỉ số quá bán cực đoan từ góc độ tâm lý và phân tích kỹ thuật (đặc biệt là các dải Bollinger đang báo mức cực đoan).

“Giá có khả năng đã chạm đáy cục bộ trong thời điểm này, trừ khi các yếu tố căng thẳng mới (như thanh lý bắt buộc của các tổ chức) thay đổi bức tranh,” Fan nhận định. Nhà phân tích dự kiến sẽ có các chuyển động đi ngang trong vùng giao dịch từ $82,000 đến $92,000, với mức hỗ trợ đáng kể quanh mức $78,000.

Tuy nhiên, bất kỳ sự phá vỡ nào duy trì dưới các mức này sẽ mở ra khả năng “giảm sâu hơn đáng kể,” mặc dù hiện tại đó chưa phải là kịch bản chính được thị trường xem xét.

Dữ liệu on-chain tiết lộ phân phối lại của các tổ chức và yếu tố cấu trúc yếu

Các nhà phân tích của CryptoQuant, nhà cung cấp dữ liệu blockchain hàng đầu, đã xác định các dấu hiệu có thể xác nhận đáy cục bộ. Nhà phân tích Carmelo Alemán nhấn mạnh rằng “dữ liệu on-chain cho thấy thị trường đang bị định hình bởi sự phân phối lại của các tổ chức, yếu tố cấu trúc yếu và các tín hiệu phục hồi tiềm năng có thể báo hiệu việc thiết lập một đáy cục bộ.”

Tuy nhiên, còn một yếu tố phức tạp quan trọng: nhóm cá mập giữ từ 1,000 đến 10,000 BTC vẫn tiếp tục phân phối các khoản holdings của họ, điều này ngăn cản việc xác nhận hoàn toàn sự thay đổi xu hướng mà nhiều nhà giao dịch mong đợi.

“Sự phục hồi mang lại triển vọng, nhưng để giai đoạn giảm giá kết thúc hoàn toàn, cần có một sự thay đổi rõ ràng trong hành vi của các cá mập tổ chức này,” Alemán nhấn mạnh.

Hiện tượng phân phối của các tổ chức này cho thấy rằng mặc dù giá cục bộ có thể đã chạm đáy tạm thời, việc xác nhận một xu hướng thay đổi bền vững vẫn còn phụ thuộc vào việc các nhà nắm giữ lớn dừng bán và chuyển hướng hành động của họ.