Những Ngôi Sao Trong Ngành Công Nghiệp Vũ Trụ: Tại Sao Hai Cổ Phiếu Này Xứng Đáng Được Chú Ý Đầu Tư Trong Năm 2026

Trong những năm gần đây, nhiều dự án liên quan đến không gian đã gia nhập thị trường công qua các thương vụ hợp nhất SPAC, một xu hướng khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng khi nhiều công ty không thực hiện được các kế hoạch đầy tham vọng của mình. Tuy nhiên, hai đối thủ nổi bật—Rocket Lab và Intuitive Machines—không chỉ vượt qua môi trường đầy thử thách này mà còn thể hiện tiềm năng thực sự như những nhà cung cấp vận chuyển không gian thương mại hàng đầu. Việc hiểu lý do tại sao các công ty này vẫn là cơ hội hấp dẫn đòi hỏi phải xem xét các chiến lược khác biệt nhưng bổ sung lẫn nhau của họ trong ngành không gian đang phát triển nhanh chóng.

Chuyển hướng của Rocket Lab về Giải pháp Không gian Toàn diện

Rocket Lab đã khẳng định vị thế là nhà cung cấp phóng đáng tin cậy, đã thành công triển khai 248 vệ tinh qua 81 lần phóng tên lửa Electron cho đến nay. Danh sách khách hàng của công ty bao gồm các tổ chức danh tiếng như NASA, Lực lượng Không gian Hoa Kỳ, Cơ quan Không gian Quốc gia Thụy Điển, cùng các nhà chơi không gian mới nổi như Kinéis và BlackSky Technology.

Một bước ngoặt quan trọng gần đây là Rocket Lab đã ký hợp đồng trị giá 816 triệu USD—là thành tựu lớn nhất của công ty cho đến nay—với Cơ quan Phát triển Không gian Hoa Kỳ để thiết kế và chế tạo 18 vệ tinh cho hệ thống phòng thủ tên lửa. Thỏa thuận này đánh dấu một sự chuyển đổi căn bản trong chiến lược kinh doanh, từ việc chỉ cung cấp dịch vụ phóng sang hướng tới tích hợp sản xuất vệ tinh và triển khai hệ thống.

Trong tương lai, Rocket Lab dự định ra mắt tên lửa Neutron vào năm 2026, có khả năng nâng tải trọng lớn hơn nhiều so với nền tảng Electron hiện tại. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu của công ty sẽ tăng tốc rõ rệt từ 600 triệu USD năm 2025 lên 1,29 tỷ USD vào năm 2027, với khả năng có lợi nhuận vào cuối giai đoạn dự báo đó. Mặc dù các chỉ số định giá hiện tại ở mức 33 lần doanh thu dự kiến có vẻ cao, nhưng đây là mức giá giai đoạn đầu điển hình của các dự án hạ tầng vận chuyển không gian mang tính đột phá.

Intuitive Machines: Chuyên gia Logistics Mặt Trăng

Intuitive Machines đã tạo dựng một vị trí riêng biệt như một chuyên gia khám phá mặt trăng, thành công hạ cánh các tàu Nova-C trên mặt trăng cho sáng kiến Dịch vụ Vật phẩm Mặt trăng Thương mại của NASA. Công ty đã đạt một cột mốc lịch sử vào tháng 2 năm 2024 khi tàu Odysseus của họ đánh dấu lần hạ cánh mặt trăng thành công đầu tiên của Mỹ kể từ năm 1972. Một nhiệm vụ tiếp theo (Athena) đã vào quỹ đạo mặt trăng vào tháng 3 năm 2025, và một nhiệm vụ thứ ba dự kiến diễn ra trong năm nay.

Ngoài hoạt động mặt trăng, Intuitive Machines đã mở rộng mạnh mẽ các dịch vụ của mình thông qua các thương vụ mua lại chiến lược và các hợp đồng thắng lợi. Công ty đã ký các thỏa thuận dịch vụ mạng gần không gian độc quyền, hợp đồng xe địa hình mặt trăng, và các giải pháp logistics mặt trăng với NASA. Đặc biệt, họ đã mua lại Lanteris Space Systems, nhà phát triển hệ thống vệ tinh và phòng thủ không gian, nhằm mở rộng khả năng công nghệ và thị trường.

Chiến lược đa dạng hóa này đang mang lại lợi ích rõ rệt trong dự báo tài chính. Doanh thu dự kiến sẽ tăng từ 219 triệu USD năm 2025 lên 1,04 tỷ USD năm 2027—tốc độ tăng trưởng hơn bốn lần. Công ty dự kiến sẽ có lãi vào năm 2026, với lợi nhuận ròng tăng hơn năm lần vào năm 2027. Giao dịch với mức chỉ gấp hai lần doanh thu dự kiến cho thấy Intuitive Machines đang bị định giá thấp hơn nhiều so với tiềm năng tăng trưởng của mình.

Sự Khác Biệt và Hội Tụ Chiến Lược

Hai công ty theo đuổi các phân khúc thị trường khác nhau rõ rệt nhưng đều hướng tới mục tiêu chung: trở thành nhà cung cấp vận chuyển không gian tích hợp hoàn chỉnh. Rocket Lab nhấn mạnh vào hạ tầng phóng và sản xuất vệ tinh, trong khi Intuitive Machines ưu tiên mạng lưới logistics mặt trăng và gần không gian. Cả hai đều thể hiện cách chuyên môn hóa có thể phát triển thành các nền tảng kinh doanh rộng hơn.

Từ góc độ đầu tư, các phương pháp khác biệt này mang lại các hồ sơ rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Rocket Lab được định giá cao hơn phản ánh mối quan hệ khách hàng đã thiết lập và vị thế thị trường. Trong khi đó, Intuitive Machines có mức định giá thấp hơn với kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn khi mở rộng hoạt động mặt trăng và gần không gian.

Các Yếu Tố Đầu Tư Cho Năm 2026

Không công ty nào là một cổ phiếu blue-chip phòng thủ truyền thống. Cả hai đều dựa nhiều vào doanh thu từ các hợp đồng chính phủ, tạo ra phụ thuộc vào quy trình quản lý và chu kỳ ngân sách. Tuy nhiên, khi thị trường không gian thương mại trưởng thành và đa dạng hơn ngoài sự hỗ trợ ban đầu của chính phủ, các công ty này đang chiếm vị trí cạnh tranh ngày càng vững chắc hơn.

Cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu này phụ thuộc phần lớn vào niềm tin vào sự phát triển lâu dài của thị trường không gian thương mại. Những ai tin vào sự mở rộng bền vững của việc triển khai vệ tinh, khai thác tài nguyên mặt trăng, và hạ tầng gần không gian sẽ thấy các cơ hội hấp dẫn trong các quỹ đạo tăng trưởng của cả hai công ty và mô hình kinh doanh đang tiến triển trong nền kinh tế vận chuyển không gian mới nổi.