Những con số đằng sau hành trình 5 năm của Palantir

Khi Palantir Technologies ra mắt công chúng thông qua đợt niêm yết trực tiếp vào ngày 30 tháng 9 năm 2020, ít ai có thể dự đoán được những con số sẽ theo sau. Bắt đầu với giá 10 đô la mỗi cổ phiếu, công ty phân tích dữ liệu dựa trên trí tuệ nhân tạo đã chứng kiến cổ phiếu tăng gần 150 đô la, tương đương mức sinh lời 1.400%. Những con số này kể một câu chuyện hấp dẫn về đà tăng trưởng, sự phát triển và thử thách duy trì kỳ vọng của nhà đầu tư. Nhưng các số liệu thực tế tiết lộ điều gì về 5 năm tới?

Năm chỉ số chính định hình sự phát triển của Palantir

Những con số quan trọng nhất bắt đầu từ doanh thu. Từ năm 2020 đến 2024, doanh thu của Palantir đã mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 27%. Thậm chí ấn tượng hơn, công ty đã vượt qua ngưỡng có lãi trong năm 2023, với lợi nhuận ròng tăng gấp đôi trong suốt năm 2024. Những con số này thể hiện sự chuyển đổi căn bản từ một công ty tăng trưởng cao, lỗ vốn sang một công ty tạo ra lợi nhuận thực sự.

Công ty hoạt động qua hai nền tảng riêng biệt, mỗi nền tảng có quỹ đạo số riêng. Gotham phục vụ các cơ quan chính phủ Mỹ lập kế hoạch nhiệm vụ và hoạt động, trong khi Foundry hướng tới các doanh nghiệp thương mại như Apple và Walmart nhằm khai thác quyết định dựa trên dữ liệu. Các số liệu của Gotham đã tăng lên nhờ nhu cầu của chính phủ tăng cao trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, trong khi các số của Foundry cho thấy việc chấp nhận nhanh hơn trong các khách hàng thương mại Mỹ.

Các con số tăng trưởng mà các nhà phân tích kỳ vọng

Nhìn về phía trước, sự đồng thuận của các nhà phân tích cung cấp các con số cụ thể đáng xem xét. Từ năm 2024 đến 2027, doanh thu của Palantir dự kiến sẽ tăng trưởng với CAGR 45%, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) có thể mở rộng với CAGR 84%. Những con số này thể hiện sự tăng tốc đáng kể so với 5 năm qua và phản ánh kỳ vọng về việc thâm nhập thị trường AI trong các lĩnh vực chính phủ và ngành công nghiệp toàn cầu.

Một con số nổi bật là tỷ lệ “Quy tắc 40” — tính bằng cách cộng tốc độ tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh. Quý gần nhất của Palantir đã chứng kiến chỉ số này đạt mức ba chữ số, một con số đáng chú ý thường báo hiệu chất lượng kinh doanh xuất sắc. Khi quy mô kinh tế phát triển và sức mạnh định giá tăng lên, những con số này có thể tiếp tục tăng.

Phân tích các con số định giá

Tuy nhiên, các con số hiện tại lại mang một câu chuyện cảnh báo. Palantir đang giao dịch với mức giá gấp 186 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai — một con số cho thấy kỳ vọng tăng trưởng lớn đã được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu. Mức định giá này tạo ra một tiêu chuẩn cao cho hiệu suất trong tương lai.

Nếu công ty đạt được các dự báo của nhà phân tích và dần điều chỉnh hệ số định giá xuống còn 50 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai trong vòng 5 năm tới, trong khi duy trì CAGR EPS 40% sau năm 2027, các con số cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 50%, lên khoảng 225 đô la mỗi cổ phiếu. Dù ít ấn tượng hơn so với 5 năm qua, những con số này vẫn vượt xa mức lợi nhuận trung bình hàng năm 10% của S&P 500 trong quá khứ — mặc dù kết quả như vậy phụ thuộc vào khả năng thực thi các mục tiêu cao vời.

Kết luận về các con số này

Những con số tiết lộ một công ty đang ở điểm ngoặt. Palantir thể hiện tiến bộ thực sự trong hoạt động với doanh thu tăng nhanh và lợi nhuận mở rộng. Tuy nhiên, các con số định giá hiện tại lại ít nhiều hạn chế khả năng thất vọng. Trong 5 năm tới, thành công phụ thuộc vào việc kết quả thực tế có phù hợp hoặc vượt quá các con số ấn tượng đã được định giá vào cổ phiếu hay không. Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng xem các con số này, cùng với khả năng thực thi để chứng minh chúng, có phù hợp với luận điểm đầu tư của họ hay không.