Wintermute tố cáo những người bị quy trách nhiệm trong các giải thích về sự biến động của thị trường

Evgeny Gaevoy, nhà sáng lập công ty giao dịch Wintermute, đã chia sẻ những lo ngại của mình trên mạng xã hội vào cuối tháng 1, chỉ trích xu hướng tìm kiếm thủ phạm để giải thích những biến động gần đây của thị trường. Theo thông tin được truyền tải bởi BlockBeats, lãnh đạo ngành thường nhầm lẫn khi đơn giản hóa nguyên nhân thực sự của sự biến động, điều này dẫn đến hiểu biết sai lệch về cơ chế của thị trường.

Nguyên nhân thực sự của sự biến động vượt ra ngoài các giải thích đơn giản

Gaevoy đã làm rõ rằng các biến động mạnh mẽ của thị trường vào tháng 10 không hề do một lỗi phần mềm giả định gây ra. Ông giải thích rằng những biến động này chủ yếu xuất phát từ các tin tức vĩ mô lớn, xảy ra vào một tối thứ Sáu có thanh khoản đặc biệt thấp. Trong điều kiện thị trường mong manh này, các áp lực đã gia tăng, gây ra một vụ sụp đổ nhanh trong môi trường tài chính nợ nần chồng chất. Chính vì vậy, một chuỗi các sự kiện hoàn toàn có thể xác định đã biến thành một cuộc khủng hoảng.

Thị trường phân cực cao đối mặt với các phản ứng phi lý

Nhà sáng lập Wintermute thừa nhận cảm giác thất vọng chung mà các giai đoạn giảm giá gây ra, đặc biệt khi phần lớn các loại tài sản đều ghi nhận lợi nhuận trong khi lĩnh vực tiền điện tử rơi vào trạng thái đảo chiều. Thay vì phân tích một cách bình tĩnh các yếu tố cấu trúc, nhiều người lại dễ dàng quy trách nhiệm cho một thủ phạm duy nhất—đổ lỗi cho một nền tảng hoặc một đối tượng thị trường nào đó.

Tại sao việc tìm kiếm thủ phạm lại cản trở phân tích trung thực

Gaevoy đã kiên quyết bác bỏ cách tiếp cận giảm thiểu này. Theo ông, quy trách nhiệm cho một nền tảng giao dịch duy nhất là một đánh giá thiếu trung thực và nông cạn về tình hình. Hiểu biết thực sự về thị trường đòi hỏi phải nhận thức được sự phức tạp: các tương tác của thanh khoản không đủ, tác dụng đòn bẩy quá mức, các cú sốc ngoại sinh và hành vi theo đám đông của nhà đầu tư đều đóng vai trò. Tiếp tục tìm kiếm thủ phạm chỉ làm cộng đồng mất đi khả năng học hỏi những bài học thực sự và tăng cường khả năng chống chịu.