#HongKongPlansNewVAGuidelines

Khung pháp lý về tài sản ảo (VA) của Hong Kong đang phát triển, do SFC và HKMA dẫn dắt, đang tích cực định hình lại thị trường tiền điện tử với các sáng kiến mới được triển khai vào đầu năm 2026. Các sáng kiến này bao gồm tài trợ ký quỹ, hợp đồng vĩnh viễn dành cho chuyên gia, nâng cao khả năng tiếp cận thanh khoản và giấy phép stablecoin sắp tới — tất cả nhằm thúc đẩy giao dịch sâu hơn, hiệu quả hơn và có sự quản lý chặt chẽ hơn.

Hong Kong đang vươn lên trở thành trung tâm tiền điện tử được quản lý hàng đầu của châu Á. Các động thái gần đây của SFC (Ngày 11 tháng 2 năm 2026) + tiến trình stablecoin của HKMA đang thúc đẩy sự thay đổi thực sự trên thị trường — nhiều thanh khoản hơn, công cụ dành cho tổ chức, và tăng trưởng bền vững.
Các tác động chính đến thị trường Crypto:
1️⃣ Tăng thanh khoản qua tiếp cận toàn cầu
Các VATP có giấy phép giờ đây có thể tích hợp với sổ lệnh toàn cầu qua các đại lý (Mô hình Sổ lệnh chia sẻ). Điều này chấm dứt giao dịch nội địa cô lập, mang lại spread chặt hơn, phát hiện giá tốt hơn và thị trường sâu hơn cho người dùng Hong Kong.
Kết quả: Chất lượng thanh khoản được cải thiện rõ rệt và giảm phân mảnh — một thắng lợi lớn cho hiệu quả.
2️⃣ Sản phẩm giao dịch mới: Tài trợ ký quỹ & Hợp đồng vĩnh viễn
Các nhà môi giới có thể cung cấp tài trợ ký quỹ VA (giao dịch có đòn bẩy) sử dụng BTC/ETH làm tài sản thế chấp cho khách hàng ký quỹ chứng khoán — với các biện pháp bảo vệ nghiêm ngặt như hạn mức rủi ro hợp lý và kiểm soát rủi ro.
Khung pháp lý cao cấp cho hợp đồng vĩnh viễn (phái sinh có đòn bẩy) hiện hướng dẫn các nền tảng có giấy phép — bắt đầu với BTC/ETH, dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Các tính năng bao gồm giới hạn đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ, cơ chế thanh lý và các công bố rõ ràng.
Các công cụ này thúc đẩy khối lượng giao dịch, đặc biệt là trong giới chuyên nghiệp và tổ chức, đồng thời giữ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ được bảo vệ.
3️⃣ Cho phép các nhà tạo lập thị trường liên kết
VATPs có thể cho phép các liên kết hoạt động như nhà tạo lập thị trường với các biện pháp phòng ngừa xung đột. Điều này củng cố dòng lệnh, thu hẹp spread và xây dựng độ sâu thị trường tổng thể.
4️⃣ Đà tăng của stablecoin thúc đẩy tiện ích
Luật về Stablecoins của HKMA (có hiệu lực từ tháng 8 năm 2025) đang tiến triển: hơn 36 hồ sơ đang được xem xét, với đợt cấp phép đầu tiên dự kiến vào tháng 3 năm 2026 (bắt đầu nhỏ và tập trung vào các nhà phát hành chất lượng).
Stablecoin dựa trên fiat có đầy đủ dự trữ, kiểm toán, mua lại (sẽ cho phép các cầu nối an toàn hơn, cặp giao dịch, thanh toán và sử dụng xuyên biên giới — mở khóa lượng thanh khoản lớn trong hệ sinh thái crypto của châu Á.
5️⃣ Ảnh hưởng rộng hơn của thị trường
Ngắn hạn: Tuân thủ tăng cường, nhưng niềm tin bùng nổ — thu hút vốn lớn và giảm các biến động dữ dội.
Trung hạn: Dòng vốn tổ chức tăng tốc )ngân hàng đã lưu giữ hàng tỷ VAs(, các sản phẩm tokenized/RWA mở rộng, và giao dịch phái sinh trở nên phổ biến hơn để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ tốt hơn.
Dài hạn: Hong Kong khẳng định vị trí như một cổng thông tin trưởng thành, có quy định — kết nối dòng chảy Đông Tây, cạnh tranh với Singapore/Dubai, và tích hợp crypto vào tài chính truyền thống.
6️⃣ Các thách thức cần theo dõi
Các quy định nghiêm ngặt có thể làm chậm một số đổi mới hoặc chuyển hoạt động rủi ro cao sang nơi khác. Sự phù hợp với Trung Quốc đại lục và cạnh tranh toàn cầu vẫn là các yếu tố — nhưng cách tiếp cận rõ ràng, dự đoán được của Hong Kong mang lại sức hấp dẫn mạnh mẽ cho các tổ chức.
Kết luận: Các cập nhật năm 2026 này đang thúc đẩy thị trường crypto trưởng thành nhanh chóng — chuyển từ đầu cơ sang tăng trưởng chuyên nghiệp, thanh khoản và tuân thủ. Thanh khoản đang sâu hơn, khối lượng dự kiến sẽ tăng với các sản phẩm mới, và stablecoin có quy định sẽ mang lại tiện ích thực tế. Hong Kong đang chứng minh rằng môi trường có quy định rõ ràng có thể chiến thắng lớn trong lĩnh vực crypto.