Các tín hiệu của Powell gây ra một đợt điều chỉnh trên các mặt hàng thiết yếu

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục chi phối các động thái của thị trường toàn cầu. Thứ Hai, các vị trí được cho là mang tính quyết đoán hơn từ Chủ tịch Jerome Powell đã kích hoạt một sự điều chỉnh lớn trong các nhà đầu tư, dẫn đến các điều chỉnh đáng kể trên tất cả các loại tài sản. Vàng, bạc, dầu thô và kim loại công nghiệp đều ghi nhận mức giảm mạnh, thể hiện phản ứng phối hợp của thị trường trước các kỳ vọng đã được điều chỉnh về chính sách tiền tệ của Mỹ.

Theo Vivek Dhar, nhà chiến lược hàng hóa tại CBA và được phân tích bởi Jin10, cơ chế đằng sau đợt bán này phản ánh một sự đánh giá lại căn bản của các nhà đầu tư. « Thị trường đã tiến hành thanh lý các kim loại quý cùng với cổ phiếu Mỹ », Dhar giải thích, « báo hiệu rằng các nhà tham gia thị trường nhận thức rõ hơn về xu hướng thắt chặt hơn của Powell trong thời gian dài hơn ».

Ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ đến thị trường hàng hóa

Ngoài phản ứng trực tiếp với các tín hiệu chính sách, một hiện tượng liên quan đã làm tăng áp lực giảm giá: sự tăng giá của đồng đô la Mỹ. Sự tăng giá này đã tạo ra các yêu cầu ký quỹ bổ sung trên toàn bộ các mặt hàng được định giá bằng đô la, bao gồm kim loại cơ bản và dầu khí. Thị trường chứng khoán châu Á đã theo đà này, với các hợp đồng tương lai Mỹ giảm đáng kể, trong khi sự sụp đổ mới của các kim loại quý đã củng cố tâm lý rủi ro ngày càng tăng.

Điều chỉnh hay chuyển đổi cấu trúc: các chuyên gia chia rẽ

Bối cảnh trở nên phức tạp hơn khi một tuần đầy kết quả doanh nghiệp, các cuộc họp của ngân hàng trung ương quyết định và các công bố kinh tế vĩ mô dự kiến đang đến gần. Dù có sự biến động rõ rệt này, Dhar đã đặt ra một câu hỏi căn bản cho các nhà đầu tư: Thị trường chỉ đang trải qua một đợt điều chỉnh theo chu kỳ hay đang chứng kiến sự bắt đầu của một đợt giảm giá cấu trúc của giá hàng hóa?

« Đó là câu hỏi then chốt », nhà phân tích nhấn mạnh. « Chúng tôi xem đây như một sự điều chỉnh chiến thuật và cơ hội để mua vào, chứ không phải là sự đảo chiều của các yếu tố nền tảng kinh tế ». Sự phân biệt này rất quan trọng đối với các vị thế dài hạn.

Niềm tin tăng giá bền vững bất chấp những biến động gần đây

Dù kim loại quý đã chịu đựng cú sốc lớn, Dhar vẫn giữ quan điểm tích cực dài hạn về vàng. Nhà chiến lược duy trì dự báo rằng giá vàng có thể đạt 6.000 đô la trong quý IV, thể hiện sự tin tưởng vào các xu hướng dài hạn hơn, bất chấp các biến động do các tín hiệu của Powell và sự biến động của đồng đô la gây ra. Thái độ này trái ngược rõ rệt với tâm lý bi quan ngắn hạn của thị trường, gợi ý rằng các nhà đầu tư kiên nhẫn có thể tìm thấy điểm vào hấp dẫn trong các giai đoạn điều chỉnh.