Khi Vàng tăng giá, tại sao Crypto lại biến mất trước khi bứt phá

Trong nhiều thập kỷ, một mô hình thị trường hấp dẫn đã xuất hiện: bất cứ khi nào vàng trải qua một đợt tăng giá đáng kể, thường báo hiệu sự bắt đầu của một chu kỳ luân chuyển vốn cuối cùng dẫn đến các tài sản tiền điện tử. Hiện tại, khi vàng đạt mức cao kỷ lục, nhiều nhà quan sát thị trường đang theo dõi xem liệu Bitcoin và altcoin có sắp sửa có bước đột phá riêng hay không. Giai đoạn MIA (Missing In Action) — giai đoạn yên tĩnh trước cơn bão — có thể chính xác là nơi chúng ta đang đứng ngày hôm nay.

Chuỗi Chuyển Động Vốn: Vàng Dẫn Đầu, Bitcoin Theo Sau

Lịch sử cho thấy một mô hình nhất quán đáng kể trong cách dòng vốn di chuyển giữa các loại tài sản trong các giai đoạn bất ổn tài chính. Khi các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ lớn bắt đầu mất niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống, họ thường chảy vào ba điểm đến theo một thứ tự dự đoán được:

Đầu tiên, vàng nhận dòng vốn ban đầu. Là nơi lưu giữ giá trị lâu đời nhất, vàng thu hút dòng vốn bảo thủ nhất tìm kiếm sự an toàn và duy trì sức mua. Tiếp theo, Bitcoin xuất hiện như một lựa chọn có niềm tin cao. Khi đợt tăng giá của vàng xác nhận những lo ngại ngày càng tăng về sự ổn định của tiền tệ fiat, các nhà đầu tư tinh vi và quỹ phòng hộ bắt đầu chuyển sang Bitcoin như một nơi lưu trữ giá trị kỹ thuật số thay thế. Cuối cùng, altcoin trở thành điểm đến cho các hoạt động đầu cơ quá mức. Sau khi Bitcoin thiết lập các mức cao mới, các nhà đầu tư bán lẻ và các nhà đầu cơ đổ vào các đồng tiền thay thế nhằm tìm kiếm lợi nhuận phần trăm lớn nhất.

Đây không phải là hành vi thị trường ngẫu nhiên — đó phản ánh cách khẩu vị rủi ro phát triển qua các lĩnh vực tài chính.

Bằng Chứng Lịch Sử: Hai Chu Kỳ, Một Mô Hình

Nhìn vào các chu kỳ thị trường lớn trước đây cho thấy cách chính xác mô hình này đã diễn ra:

Chu kỳ 2009–2011 thể hiện rõ điều này. Giá vàng gần như đã tăng gấp đôi trong giai đoạn này, báo hiệu nhu cầu lớn từ các tổ chức đầu tư cho các tài sản phòng thủ. Bitcoin, còn trong giai đoạn sơ khai, sau đó đã tăng hơn 100 lần khi những người dùng sớm nhận ra tiềm năng của nó. Mặc dù các altcoin chưa tồn tại dưới dạng đáng kể vào thời điểm đó, nhưng luận điểm về sự luân chuyển vốn vẫn đúng.

Chu kỳ 2020–2021 còn rõ ràng hơn nữa. Vàng đạt mức cao kỷ lục mới với mức tăng khoảng gấp đôi, phản ánh các lo ngại về chính sách tiền tệ do đại dịch gây ra. Bitcoin sau đó đã tăng hơn 20 lần trong những tháng tiếp theo, vượt xa mức tăng của vàng. Trong khi đó, các altcoin còn có các bước nhảy mạnh hơn, với nhiều dự án mang lại lợi nhuận từ 20x đến 50x khi dòng vốn tăng tốc qua chu kỳ.

Mô hình này rõ ràng: vàng tăng giá đầu tiên như một tín hiệu niềm tin, Bitcoin theo sau khi vốn tổ chức tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, và cuối cùng các altcoin thu hút dòng tiền đầu cơ.

Giai Đoạn MIA: Khi Các Tài Sản Im Lặng Trước Khi Bùng Nổ

Tình hình thị trường ngày nay mang đến một thiết lập hấp dẫn. Vàng vừa ghi nhận một trong những đợt tăng mạnh nhất trong lịch sử — một diễn biến mà theo lịch sử thường báo hiệu sự tăng giá lớn của crypto. Tuy nhiên, Bitcoin và altcoin vẫn trong giai đoạn mà nhiều người mô tả là giai đoạn củng cố và luân chuyển vốn. Thị trường rộng lớn vẫn chưa bước vào trạng thái phấn khích đầu cơ hoàn toàn. Đây chính là giai đoạn MIA.

Giai đoạn MIA thực ra là một bước chuẩn bị quan trọng. Đó là thời điểm phần lớn các nhà tham gia còn hoài nghi hoặc bị phân tâm, khi các phương tiện truyền thông chính chưa bắt kịp câu chuyện, và khi các nhà đầu tư sớm đã bắt đầu định vị trước đám đông. Trong những giai đoạn hoạt động rõ ràng này, nền móng cho bước đi lớn tiếp theo đang được xây dựng một cách lặng lẽ.

Khi vàng tăng giá trong khi các tài sản crypto dường như MIA (bị bỏ quên và không hoạt động), điều này thường báo hiệu rằng dòng vốn lớn vẫn còn trong giai đoạn luân chuyển ban đầu. Những bước đi lớn của thị trường hiếm khi bắt đầu khi mọi người đều tự tin và chú ý. Thay vào đó, chúng bắt đầu khi sự hoài nghi chiếm ưu thế, khi phần lớn các nhà quan sát nghĩ rằng đợt tăng đã xảy ra rồi, và khi ít ai dự đoán được điều gì sẽ đến tiếp theo.

Tại Sao Lần Này Có Thể Khác Hoặc Chính Xác Giống Như Trước

Vẻ đẹp của các mô hình lịch sử là chúng có xu hướng lặp lại cho đến khi chúng không còn nữa. Tuy nhiên, các động lực cơ bản thúc đẩy luân chuyển vốn — mất niềm tin vào hệ thống truyền thống, tìm kiếm các nơi lưu trữ giá trị thay thế, và các bước đi theo trình tự qua các loại tài sản khác nhau — vẫn còn nguyên vẹn về cấu trúc trong năm 2026.

Nếu mô hình lịch sử này đúng, chúng ta có thể đang chứng kiến giai đoạn chuẩn bị trước khi một chu kỳ tăng trưởng crypto mới bắt đầu. Giai đoạn MIA sẽ không kéo dài mãi mãi. Khi dòng luân chuyển tăng tốc, nhiều người chiến thắng mới có thể xuất hiện trên toàn bộ thị trường altcoin, giống như những gì đã xảy ra trong các chu kỳ trước.

Khoảng thời gian giữa xác nhận của vàng và sự bùng nổ của crypto thường là nơi có các cơ hội rủi ro – lợi nhuận tốt nhất. Đối với các nhà đầu tư theo dõi diễn biến này, môi trường hiện tại — được đánh dấu bởi sức mạnh của vàng và sự củng cố của crypto — có thể chính xác là khoảng thời gian đó.