#BTC何时反弹？ Bernstein: Bitcoin (BTC) đáy ở mức 60.000 USD! Thị trường tiền điện tử 2026 sẽ có sự đảo chiều!

Công ty quản lý tài sản Bernstein dự đoán, mặc dù Bitcoin đã giảm xuống khoảng 75.000 USD vào thứ Hai, giảm khoảng 40% so với đỉnh lịch sử, nhưng xu hướng giảm của thị trường tiền điện tử hiện tại vẫn có khả năng phục hồi vào năm 2026.

Bitcoin sẽ bật trở lại sau khi chạm đáy ở 60.000 USD
Trong báo cáo mới nhất gửi đến khách hàng, nhóm do nhà phân tích Gautam Chhugani dẫn đầu cho biết, thị trường tiền điện tử có thể vẫn đang trong "chu kỳ giảm giá ngắn hạn", nhưng họ dự đoán xu hướng này sẽ đảo chiều trong năm nay. Bernstein cho rằng, Bitcoin có thể sẽ chạm đáy trong nửa đầu năm nay, khoảng ở mức 60.000 USD gần đỉnh của chu kỳ trước, rồi sau đó dần xây dựng nền tảng giá cao hơn.

Ngân hàng trung ương mua vàng ồ ạt khiến Bitcoin yếu thế hơn
Bernstein phân tích đợt điều chỉnh này dựa trên bối cảnh Bitcoin thể hiện kém hơn so với vàng trong suốt một năm qua. Trong giai đoạn này, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng cường tích trữ vàng, trở thành động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng. Báo cáo chỉ ra rằng, giá trị thị trường của Bitcoin hiện chỉ khoảng 4% so với vàng, gần mức thấp hai năm. Đồng thời, các ngân hàng trung ương như Trung Quốc và Ấn Độ đẩy nhanh tích trữ vàng, khiến tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đến cuối năm 2025 đã tăng lên khoảng 29%. Dù chu kỳ này, Bitcoin thể hiện yếu hơn so với vàng, Bernstein vẫn nhấn mạnh rằng, hai năm qua có thể xem là "chu kỳ tổ chức hóa" của Bitcoin.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, quy mô quản lý tài sản của ETF Bitcoin giao ngay (AUM) đã nhanh chóng tăng lên khoảng 165 tỷ USD, cùng với sự phát triển của chiến lược dự trữ Bitcoin của các doanh nghiệp, đều báo hiệu sự thay đổi lớn trong cấu trúc thị trường.
Bernstein cho rằng, các lực lượng tổ chức này đã thúc đẩy đợt tăng giá mạnh mẽ của thị trường hiện tại, đồng thời làm cho chu kỳ này khác biệt so với các chu kỳ bong bóng do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt, tăng giảm đột ngột trong quá khứ. Chính sách của Mỹ có thể là chất xúc tác
Bernstein cũng đề cập rằng, xu hướng chính sách của Mỹ có thể trở thành yếu tố xúc tác quan trọng cho thị trường trong tương lai. Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh rằng, Mỹ đã xây dựng "dự trữ chiến lược Bitcoin", chủ yếu từ các khoản Bitcoin bị chính phủ tịch thu.

Các nhà phân tích cho rằng, nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tương lai có xu hướng chính sách thay đổi dưới sự lãnh đạo của Kevin Warsh, cộng thêm không khí chính trị ngày càng ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử, thì có thể thúc đẩy Bitcoin được xem xét nghiêm túc hơn về mặt chủ quyền hoặc dự trữ tài sản — dù kết quả này vẫn còn nhiều bất định. Các nhà phân tích viết: "Chúng tôi không nghĩ rằng, nếu thị trường tài sản số tiếp tục giảm, chính phủ Mỹ sẽ giữ thái độ thụ động."

Dòng vốn tổ chức vẫn còn sức bền
Về dòng vốn và cấu trúc thị trường, Bernstein chỉ ra rằng, sự tham gia của các tổ chức vẫn còn bền bỉ. Dòng chảy vốn khỏi ETF giao ngay kể từ đỉnh cao vẫn chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ trong tổng danh mục, chưa xuất hiện các chu kỳ trước với các vụ thanh lý đòn bẩy của các thợ mỏ. Thậm chí, ngay cả khi giá giảm tạm thời xuống dưới chi phí sở hữu, các doanh nghiệp như MicroStrategy vẫn tiếp tục mua vào Bitcoin trong giai đoạn giảm. Các công ty khai thác mỏ gần đây cũng đa dạng hóa nguồn thu nhập qua các trung tâm dữ liệu AI, giúp họ chống chịu tốt hơn so với các chu kỳ trước.

Bernstein: Đây giống như "sửa chữa cuối chu kỳ"
Bernstein cuối cùng cho rằng, thị trường yếu hiện tại có thể chỉ là một đợt điều chỉnh sâu trong giai đoạn cuối của thị trường bò, chứ không phải là khởi đầu của một mùa đông dài hạn mới của tiền điện tử. Mặc dù biến động ngắn hạn vẫn có thể tiếp tục, Bernstein dự đoán thị trường sẽ đảo chiều vào năm 2026, và đặt nền móng cho một "chu kỳ có ảnh hưởng lớn nhất" đối với Bitcoin, ý nghĩa dài hạn của nó thậm chí có thể vượt qua khung thời gian chu kỳ 4 năm truyền thống.