Hướng dẫn hiểu rõ về Stablecoin: Sách giới thiệu về tài sản ổn định dựa trên blockchain

Stablecoin là một trong những tài sản được chú ý nhất trong thị trường tiền điện tử. Khác với các tài sản kỹ thuật số có biến động cao truyền thống, stablecoin đã trở thành giải pháp sáng tạo nhằm duy trì sự ổn định về giá trị. Dựa trên công nghệ blockchain, điểm đặc trưng cốt lõi của chúng là giá trị được cố định vào tiền pháp định hoặc tài sản thực.

Định nghĩa và khái niệm cơ bản về stablecoin

Nói một cách đơn giản, stablecoin là một loại tiền điện tử đặc biệt hoạt động trên nền tảng blockchain. Nó cho phép giao dịch P2P (giữa các cá nhân) và giữ lại lợi thế của blockchain là ghi nhận giao dịch không thể thay đổi, đồng thời mục tiêu là giảm thiểu biến động giá.

Giá trị của stablecoin được cố định vào đô la Mỹ hoặc các loại tiền pháp định khác, hoặc vào một rổ các tài sản kết hợp. Phương thức đảm bảo tài sản thế chấp này là cơ chế đảm bảo sự ổn định về giá. Do đó, chúng thường được sử dụng rộng rãi trong các tình huống cần bảo tồn giá trị lâu dài, chuyển tiền quốc tế, hoặc làm tài sản trung gian trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

Các ví dụ chính về stablecoin: USDT và USDC

Hiện nay, hai loại stablecoin phổ biến nhất trên thị trường là USDT do Tether phát hành và USDC do Circle phát hành, cả hai đều duy trì tỷ lệ cố định 1:1 với đô la Mỹ. Đây là những stablecoin có quy mô lớn nhất trên thị trường và có thể giao dịch trên hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử.

USDT và USDC không chỉ đơn thuần giữ giá trị mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản cho thị trường tiền điện tử. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể bảo vệ tài sản khỏi biến động của thị trường đồng thời tận dụng lợi ích của công nghệ blockchain.

Sự khác biệt căn bản với Bitcoin

Tiền điện tử thông thường như Bitcoin và stablecoin có nguyên lý thiết kế khác nhau. Giá trị của Bitcoin bắt nguồn từ tính khan hiếm toán học và hiệu ứng mạng lưới, với nguồn cung cố định, khiến giá biến động mạnh theo cung cầu.

Trong khi đó, stablecoin dựa trên giá trị của các tài sản thực cố định. Nếu Bitcoin nổi bật với độ biến động cao, thì stablecoin được thiết kế để duy trì độ biến động rất thấp. Đây chính là lý do tại sao hai loại tài sản này đảm nhận các vai trò khác nhau trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Phân loại stablecoin

Stablecoin có thể được phân loại dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau. Phân loại cơ bản nhất dựa trên loại tài sản thế chấp.

Phân loại theo loại tài sản thế chấp:

• Tài sản thế chấp bằng tiền pháp định: được hỗ trợ bởi đô la Mỹ hoặc các loại tiền pháp định khác
• Tài sản thế chấp bằng tài sản thực: được đảm bảo bằng vàng, bất động sản, v.v.
• Tài sản thế chấp kỹ thuật số: được đảm bảo bằng các tiền điện tử như Ethereum, vượt quá giá trị thế chấp
• Dựa trên thuật toán: tự điều chỉnh cung dựa trên hợp đồng thông minh

Mỗi loại mang lại mức độ ổn định và mức độ phi tập trung khác nhau.

Stablecoin tập trung vs phi tập trung

Một tiêu chí quan trọng khác để phân loại stablecoin là cấu trúc phát hành và vận hành.

Stablecoin tập trung do một công ty hoặc tổ chức cụ thể phát hành và quản lý. USDT và USDC là ví dụ điển hình. Chúng có tổ chức phát hành rõ ràng, đảm bảo giá trị qua sự bảo chứng tín dụng của tổ chức và tổng hợp tài sản. Quản lý hiệu quả, phù hợp với quy định là lợi thế của loại này.

Stablecoin phi tập trung hoạt động dựa trên hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain. Không có tổ chức quản lý trung ương, vận hành dựa trên cộng đồng, mang lại tính minh bạch và tự chủ cao hơn cho người dùng. Tuy nhiên, do cơ chế phức tạp, việc duy trì ổn định giá có thể khó khăn hơn.

Cuối cùng, việc lựa chọn stablecoin phụ thuộc vào nhu cầu và sở thích cá nhân, và hiểu rõ đặc điểm của từng loại là bước đầu thông minh trong đầu tư tiền điện tử.