Bitcoin đã chạm đáy chưa? Phân tích các mức hỗ trợ khi thị trường đối mặt với hai thử thách vĩ mô

Thị trường tiền điện tử đang ở một điểm biến đổi quan trọng. Bitcoin tạm thời tăng giá hướng tới 95.000 đô la nhưng sau đó đã giảm trở lại và hiện đang giao dịch trong khoảng 89.300 đô la tính đến giữa tháng 1. Câu hỏi then chốt: BTC đã thực sự chạm đáy chưa, hay còn chờ đợi sự hợp nhất sâu hơn phía trước? Với các dữ liệu kinh tế lớn và quyết định chính sách đang chờ đợi, các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang chia rẽ về việc mức giá hiện tại có thực sự là nền tảng cho bước tăng tiếp theo hay chỉ là một sự tạm dừng trước khi giảm sâu hơn.

Câu hỏi về sự hợp nhất: BTC thực sự đang đứng ở đâu?

Vị trí hiện tại của Bitcoin phản ánh sự do dự của thị trường. Ở mức 89,33K đô la với mức giảm trong 24 giờ là -2,04%, BTC dường như đang ổn định quanh các mức mà các nhà phân tích kỹ thuật đã xác định là các vùng hỗ trợ tiềm năng. Môi trường vĩ mô rộng lớn hơn—được neo bởi sự không chắc chắn quanh dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, các phán quyết của Tòa án tối cao về tính hợp pháp của thuế quan, và kết quả điều tra thuế Section 232—đã tạo ra sự biến động trong giá cả của cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa, với tác động lan tỏa vào thị trường crypto.

Về mặt kỹ thuật, cuộc tranh luận xoay quanh việc liệu Bitcoin đã thiết lập một sàn bền vững hay chưa. Các phe ủng hộ cho rằng khả năng này là thuyết phục: các mức hỗ trợ chính nằm trong khoảng 85.000-88.000 đô la, với trung bình động 50 ngày quanh 88.000 đô la và trung bình 200 ngày ở mức 75.000 đô la. Quan trọng nhất, tín hiệu golden cross vẫn còn nguyên vẹn, cho thấy cấu trúc tăng dài hạn vẫn được duy trì bất chấp sự biến động ngắn hạn. Nhóm này nhắm tới các mục tiêu trung hạn là 110.000-130.000 đô la, với các dự báo tích cực hơn hướng tới 150.000 đô la.

Tuy nhiên, các nhà giảm giá đưa ra một góc nhìn cảnh báo. Vùng kháng cự 91.200-91.500 đô la đã chứng tỏ là một chướng ngại lớn—mọi nỗ lực vượt qua đều bị đảo chiều. Thêm vào đó, các khoảng trống hợp đồng tương lai CME chưa lấp đầy tại 88.200 đô la vẫn còn trên radar; các nhà giao dịch lưu ý rằng các khoảng trống này thường thu hút hành động giá khi chúng “được lấp đầy” theo thời gian. Một số nhà phân tích giảm giá duy trì mục tiêu thấp tới 76.000 đô la, cho rằng đợt bán tháo gần đây có thể còn giảm nữa trước khi ổn định.

Các nhà phân tích kỹ thuật chia rẽ: Các câu chuyện cạnh tranh về con đường của Bitcoin

Sự khác biệt trong các dự báo của nhà phân tích phản ánh sự không chắc chắn thực sự của thị trường. Các tiếng nói lạc quan như nhà phân tích cloakmk nhấn mạnh rằng trong khi hợp nhất ngắn hạn là điều tất yếu, cấu trúc biểu đồ hàng tuần vẫn vững chắc với giá được hỗ trợ bởi các đường xu hướng chính. Các nhà giao dịch Sykodelic_ và VegetaCrypto1 dự đoán mục tiêu lần lượt là 93.600 đô la và 98.000-100.000 đô la, dựa trên kỳ vọng phục hồi vượt qua các mức kháng cự hiện tại.

Các nhà phân tích bi quan và thận trọng vẽ ra một bức tranh khác. Một số, như TaiBai, xem vùng 91.200-91.500 đô la là cơ hội bán khống lý tưởng nếu giá không thể phá vỡ rõ ràng. AshCrypto nhấn mạnh tầm quan trọng của khoảng trống CME cần lấp đầy, trong khi nhà giao dịch Roman duy trì mục tiêu 76.000 đô la, cho rằng rủi ro giảm sâu vẫn chưa được định giá đầy đủ.

Về mặt tổ chức, các quan điểm cũng phân hóa. Grayscale đã thể hiện sự lạc quan về việc đạt đỉnh cao mọi thời đại mới trong nửa đầu năm 2026, trong khi Nikolaos Panigirtzoglou của JPMorgan cho rằng đợt bán tháo gần đây có thể sắp hết sức lực—một quan điểm phù hợp với câu chuyện “đáy đã chạm”, mặc dù chưa xác nhận khả năng tăng đột biến sắp tới.

Altcoin thể hiện tín hiệu hỗn hợp: Sự phân kỳ ngày càng rõ rệt

Ethereum gặp khó khăn trong việc giữ mức 3.300 đô la, hiện đang giao dịch ở mức 2,96K đô la (-4,43% trong 24 giờ). Sự kém hiệu quả này so với Bitcoin—mặc dù Ethereum chiếm ưu thế trong các giao thức DeFi và cơ chế giảm phát—đã gây ra những lo ngại nghiêm trọng về khả năng tồn tại của altcoin. Như nhà phân tích AshCrypto đã chỉ ra, nếu Ethereum không thể phá đỉnh mọi thời đại vào năm 2026 mặc dù có các yếu tố hỗ trợ cơ bản này, toàn bộ luận điểm tăng giá cho altcoin sẽ sụp đổ.

Solana mang lại bức tranh sáng hơn, gần đây đã phục hồi trên mức 127,75 đô la với đà tăng mới. Nhà giao dịch Eugene xem SOL là mã chính mạnh nhất, mục tiêu là $160 nếu Bitcoin đạt 100.000 đô la. Nếu BTC tăng lên mức đó, SOL có thể đạt tới 200 đô la.

Các chuyển động đáng chú ý khác của altcoin: Polygon (POL) tăng khoảng 15% sau các thông báo về khung Open Money Stack và gần hoàn thành việc mua lại Coinme (được định giá 100-125 triệu đô la). Ngược lại, Zcash (ZEC) giảm 20% do các rời bỏ quan trọng của đội ngũ, các nhà phân tích đặt mục tiêu bi quan là 200-300 đô la. Giao thức Truebit gặp sự cố an ninh nghiêm trọng, mất 8.535 ETH trong một cuộc tấn công, giá TRU token giảm gần về zero.

Các yếu tố vĩ mô và mở khóa token: Điều gì đang thúc đẩy biến động ngắn hạn?

Ba yếu tố chính ảnh hưởng tâm lý thị trường hướng tới cuối tháng 1 năm 2026:

Dữ liệu kinh tế Mỹ & Chính sách: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp, cùng với các phán quyết của Tòa án tối cao về tính hợp pháp của thuế quan và kết quả điều tra Section 232, tạo ra rủi ro tiêu đề đáng kể. Bất kỳ bất ngờ nào trong số liệu việc làm hoặc các thay đổi chính sách đều có thể gây ra các đảo chiều mạnh trong các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử.

Áp lực từ kim loại quý và hàng hóa: Phức hợp kim loại quý đã biến động do dự đoán tác động của thuế quan và tái cân bằng Chỉ số Hàng hóa Bloomberg. Phân tích của Citigroup cho thấy palladium đối mặt với rủi ro thuế cao nhất (có thể lên tới 50%), trong khi giá bạc bị áp lực do dự kiến bán ra theo chỉ số. Các biến động hàng hóa này phản ánh sự không chắc chắn rộng hơn ảnh hưởng đến cổ phiếu và crypto.

Mở khóa token: Các đợt phát hành token dự kiến của Movement (MOVE), Linea (LINEA), và Aptos (APT) trong khoảng 9-11 tháng 1 đã tạo ra áp lực bán, với khoảng 37,5 triệu đô la token được đưa vào lưu hành. Các sự kiện cung này có thể gây áp lực giảm giá trong môi trường rủi ro.

Áp lực thị trường gia tăng: Thanh lý, Chỉ số Sợ Hãi, và Dòng vốn

Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam ghi nhận mức 27—đúng trong vùng “Sợ hãi”—phản ánh tâm lý rủi ro giảm. Các khoản thanh lý tổng cộng là $199 triệu đô la, trong đó Bitcoin là 41,42 triệu đô la, Ethereum 45,12 triệu đô la, và ZEC 21,72 triệu đô la. Việc bán tháo này đã góp phần vào đà giảm.

Dòng vốn ETF đã âm đối với Bitcoin và Ethereum, với ETF Bitcoin rút ra -$400 triệu đô la và ETF Ethereum -$159 triệu đô la ròng. Ngược lại, ETF của Solana và XRP thu hút dòng vào (+$13,64 triệu và +$8,72 triệu), cho thấy sự lựa chọn rủi ro có chọn lọc đối với các câu chuyện altcoin cụ thể.

Phân phối thị phần vẫn nghiêng về Bitcoin với 56,54%, trong khi Ethereum chiếm 11,33%—một tỷ lệ tiếp tục ủng hộ ưu thế của BTC trong môi trường không chắc chắn.

Kết luận: Bitcoin đã thực sự chạm đáy chưa?

Việc Bitcoin có thực sự chạm đáy hay không phụ thuộc vào các dữ liệu vĩ mô tiếp theo và xác nhận kỹ thuật trên mức kháng cự 91.200-91.500 đô la. Các bằng chứng thực sự còn hỗn độn. Các phe ủng hộ có thể chỉ ra cấu trúc dài hạn còn nguyên vẹn, các mức hỗ trợ chính, và tiền lệ lịch sử cho các đợt phục hồi nhanh chóng. Các phe giảm giá phản bác bằng các khoảng trống chưa lấp đầy, kháng cự dai dẳng, và các yếu tố vĩ mô có thể khiến thị trường tiếp tục thanh lý thêm.

Khả năng cao nhất: Bitcoin vẫn nằm trong vùng quan trọng mà cả kịch bản tăng và giảm đều còn khả thi. Các nhà giao dịch nên chờ đợi một cú phá vỡ rõ ràng trên 92.000 đô la (xác nhận đảo chiều) hoặc dưới 85.000 đô la (xác nhận giảm sâu hơn). Cho đến lúc đó, phạm vi 88.000-91.500 đô la có thể vẫn là chiến trường chính, và kiên nhẫn sẽ quý giá như việc định vị đúng đắn để xác định xem đây có phải là đáy thực sự của thị trường hay chỉ là một mặt bằng giả trước khi giảm sâu hơn.