Dưới đây là một góc nhìn thú vị đáng xem xét: tăng trưởng năng suất của Mỹ có thể là động lực thực sự thúc đẩy đợt tăng giá thị trường lớn tiếp theo.

Hãy suy nghĩ về điều đó. Khi năng suất tăng—nghĩa là chúng ta sản xuất ra nhiều hơn với cùng một nguồn lực—nó chuyển thành lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ hơn, các nền tảng kinh tế lành mạnh hơn và niềm tin của nhà đầu tư tăng lên. Đó là loại môi trường mà các tài sản rủi ro thường phát triển mạnh.

Gần đây, các chỉ số năng suất của Mỹ đã tăng tốc rõ rệt. Dù được thúc đẩy bởi việc áp dụng công nghệ, tự động hóa, hay đơn giản là quy trình làm việc hiệu quả hơn, bức tranh vĩ mô đang trở nên rõ ràng hơn: nền kinh tế có những đà hỗ trợ thực sự phía sau.

Đối với các chiến lược phân bổ tài sản, điều này rất quan trọng. Khi các khoản tăng năng suất thúc đẩy tăng trưởng GDP và lợi nhuận doanh nghiệp, các cổ phiếu truyền thống hoạt động tốt hơn, nhưng các tài sản rủi ro cũng đều tăng trưởng. Các mô hình lịch sử cho thấy rằng sự mở rộng kinh tế thực sự—không chỉ là các đợt tăng giá dựa trên thanh khoản—thường hỗ trợ các đợt tăng bền vững trên nhiều loại tài sản.

Tất nhiên, điều này giả định rằng các khoản tăng năng suất tiếp tục và chuyển thành lợi nhuận thực sự, chứ không chỉ là câu chuyện thị trường. Nhưng nếu dữ liệu giữ vững, chúng ta có thể đang nhìn thấy điều gì đó mang tính nền tảng hơn nhiều so với chỉ một chu kỳ nữa—một sự mở rộng thực sự của thị trường tăng giá kéo dài ra ngoài các thị trường truyền thống.

Hãy chú ý đến các báo cáo năng suất và các điều chỉnh lợi nhuận. Chúng có thể cho bạn biết nhiều hơn về hướng đi thực sự của đợt tăng này hơn bất kỳ phân tích biểu đồ ngắn hạn nào.