Khi nào Zoom cuối cùng sẽ thoát khỏi danh hiệu Pandemic của mình?

Một thương hiệu quen thuộc trong thời gian phong tỏa, Zoom Video Communications (ZM) đã có thời điểm tỏa sáng. Nền tảng liên lạc hợp nhất tích hợp hội nghị video, âm thanh, chia sẻ màn hình và nhắn tin tức thì trở thành công cụ không thể thiếu cho hàng triệu người làm việc và học tập tại nhà. Cổ phiếu tăng vọt trong giai đoạn đặc biệt đó khi việc áp dụng dịch vụ bùng nổ trên toàn cầu.

Tuy nhiên, những gì tăng lên rồi cũng sẽ gặp phải trở ngại. Khi các văn phòng mở cửa trở lại và các mô hình làm việc hybrid xuất hiện, tốc độ tăng trưởng phi thường của Zoom đã giảm mạnh. Đường hướng doanh thu của công ty, từng tăng vọt trong đại dịch, đã đi ngang rõ rệt trong những năm sau đó. Trở ngại này đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý nhà đầu tư, khiến cổ phiếu gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng trước đó.

Các con số kể một câu chuyện

Hoạt động phân tích gần đây cho thấy một điểm chuyển biến tiềm năng. Dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính hiện tại của Zoom đã tăng lên mức $5.96, phản ánh mức cải thiện gần 13% so với 12 tháng trước đó. Việc điều chỉnh tăng này trong cộng đồng nhà phân tích thể hiện sự tin tưởng ngày càng lớn vào hướng đi của công ty.

Về doanh thu, dự báo cho năm tài chính đạt mức $4.8 tỷ, tăng trưởng nhẹ 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù không phải là tăng trưởng đột phá, nhưng sự ổn định này cho thấy công ty có thể đã ổn định sau nhiều năm biến động kể từ đỉnh cao trong thời kỳ đại dịch.

Một biểu tượng gai góc của sự thích nghi thị trường

Hành trình của Zoom từ “ngôi sao” trong thời kỳ đại dịch đến một cổ phiếu bị bỏ quên thể hiện rõ một biểu tượng gai góc về cách mà các câu chuyện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng. Các công ty hưởng lợi từ những hoàn cảnh đặc biệt thường đối mặt với thử thách duy trì đà tăng khi những hoàn cảnh đó trở lại bình thường. Khó khăn của công ty trong việc thể hiện tăng trưởng bền vững ngoài các yếu tố hỗ trợ làm việc từ xa là một điểm ngoặt quan trọng.

Tuy nhiên, các nâng cấp dự báo gần đây cho thấy các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu nhận ra giá trị trong cổ phiếu bị tổn thương này. Sự kết hợp giữa doanh thu ổn định và các chỉ số lợi nhuận cải thiện có thể báo hiệu rằng thị trường cuối cùng đã định giá đúng một phiên bản doanh nghiệp sau đại dịch — một phiên bản có thể gây bất ngờ tích cực cho những người hoài nghi.