Thị trường giảm nhẹ khi lợi suất trái phiếu kho bạc đạt mức cao mới

Cổ phiếu Mỹ kết thúc ngày với mức giảm nhẹ vào thứ Sáu, với chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm 0.06%, Dow Jones Industrial giảm 0.17%, và Nasdaq 100 trượt 0.07%. Hợp đồng tương lai E-mini S&P tháng Ba giảm 0.06%, trong khi hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq tháng Ba giảm 0.08%. Lợi nhuận thị trường đầu ngày đã biến mất khi lợi suất trái phiếu tăng vọt trong suốt phiên.

Đồn đoán về Chủ tịch Fed Thúc đẩy Biến động Thị trường Trái phiếu

Thủ phạm chính gây áp lực thị trường vào thứ Sáu là lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên mức đỉnh mới trong 4.5 tháng là 4.23%, do Tổng thống Trump phát tín hiệu có thể không đề cử Kevin Hassett làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường coi Hassett là ứng viên dovish nhất của Fed và là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí này. Thay vào đó, Trump thể hiện ưu tiên cho Kevin Warsh, người được biết đến là hawk và đứng thứ hai trong danh sách ứng cử viên. Sự thay đổi kỳ vọng này ngay lập tức lan tỏa qua các thị trường cố định, làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn, từ đó gây áp lực lên định giá cổ phiếu.

Đà Tăng Lợi Nhuận Bù Đắp Lo Ngại Về Lãi Suất

Dù gặp phải những khó khăn từ việc lãi suất tăng, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn cung cấp hỗ trợ đáng kể. Tuần đầu tiên của mùa báo cáo lợi nhuận Quý 4 đã rất mạnh mẽ, với 89% trong số 28 công ty thuộc S&P 500 báo cáo kết quả vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Bloomberg Intelligence dự báo tăng trưởng lợi nhuận của S&P là 8.4% cho toàn quý, hoặc 4.6% khi loại trừ nhóm công nghệ Magnificent Seven. Sức mạnh lợi nhuận này đã giúp hạn chế đợt bán tháo vào thứ Sáu.

Các Công ty Chip Tăng Mạnh Nhờ Lạc Quan về Chi Tiêu AI

Các cổ phiếu riêng lẻ thể hiện sự phân hóa rõ rệt, với các công ty bán dẫn và lưu trữ dữ liệu nổi bật là những người chiến thắng rõ ràng. Niềm tin vào việc tiếp tục chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo tăng vọt sau khi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company công bố dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 vào thứ Năm. Super Micro Computer dẫn đầu các cổ phiếu tăng trong S&P 500 với mức tăng vượt quá 10%, trong khi Micron Technology tăng hơn 7% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng trong Nasdaq 100. Applied Materials, Lam Research, Broadcom và ASML Holding đều tăng hơn 2%, còn Advanced Micro Devices, KLA Corp, Seagate Technology và Texas Instruments đều ghi nhận mức tăng trên 1%.

Ngành Năng Lượng Sụp Đổ do Sáng kiến Chi phí Năng lượng của Trump

Các cổ phiếu năng lượng chịu áp lực lớn sau khi Tổng thống Trump công bố kế hoạch thực hiện đấu giá điện khẩn cấp và yêu cầu các công ty công nghệ gánh thêm chi phí cho nhu cầu điện tăng cao. Talen Energy giảm hơn 11%, dẫn đầu các cổ phiếu giảm trong S&P 500 và Nasdaq 100, trong khi Constellation Energy giảm hơn 9%. Vistra giảm hơn 7%, và NRG Energy giảm hơn 4%.

Dữ liệu Kinh tế Hỗn hợp Không Đưa Ra Hướng Đi Rõ Ràng

Các số liệu kinh tế công bố vào thứ Sáu gửi tín hiệu mâu thuẫn cho cổ phiếu. Sản xuất công nghiệp tháng 12 bất ngờ tăng 0.2% so với tháng trước, vượt dự báo giảm 0.1%, và sản lượng tháng 11 được điều chỉnh tăng lên 0.3% từ mức bằng phẳng. Tuy nhiên, chỉ số thị trường nhà ở của Hiệp hội Xây dựng Nhà Quốc gia tháng 1 gây thất vọng, giảm 2 điểm xuống còn 37 so với kỳ vọng tăng lên 40. Bức tranh hỗn hợp này không giúp tạo ra sự tin tưởng rõ ràng về hướng đi.

Thị trường Trái phiếu Thể Hiện Áp lực Đáng kể

Trái phiếu kỳ hạn 10 năm trải qua áp lực bán mạnh vào thứ Sáu, với hợp đồng tương lai T-note tháng Ba giảm xuống mức thấp nhất trong 4.75 tháng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 5.6 điểm cơ bản lên 4.225%, đạt mức cao nhất trong 4.5 tháng. Kỳ vọng lạm phát tăng đã gây áp lực lên thị trường, với tỷ lệ lạm phát kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao trong 2.25 tháng là 2.326%. Sự kết hợp giữa dữ liệu sản xuất mạnh mẽ và đồn đoán về Chủ tịch Fed đã thúc đẩy nhanh tốc độ giảm giá của các trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu cũng tăng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 1.6 điểm cơ bản lên 2.835% và lợi suất kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh tăng 1.2 điểm cơ bản lên 4.400%. Trong khi đó, Giám đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu Philip Lane cho biết không có thay đổi chính sách ngay lập tức, với các hợp đồng hoán đổi chỉ định giá chỉ 1% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Hai.

Thị trường Toàn cầu Theo Dõi Xu Hướng Giảm

Thị trường chứng khoán quốc tế đồng loạt giảm. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc giảm 0.26%, Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0.32%, và Euro Stoxx 50 của châu Âu giảm 0.19%, phản ánh tâm lý rủi ro toàn cầu giảm sút.

Các Cổ phiếu Chọn Lọc

Ngoài đà tăng của các cổ phiếu bán dẫn, còn có một số cổ phiếu nổi bật khác định hình phiên giao dịch. State Street giảm hơn 5% mặc dù báo cáo lợi nhuận Quý 4 vượt kỳ vọng, do ban lãnh đạo dự báo tăng chi phí cả năm từ 3% đến 4%. Molson Coors Beverage và Brown-Forman đều giảm hơn 3% sau các hạ mức xếp hạng của các nhà phân tích từ BNP Paribas. Regions Financial giảm hơn 2% sau khi lợi nhuận Quý 4 là 58 cents thấp hơn kỳ vọng 62 cents.

Ở chiều ngược lại, Rocket Lab tăng hơn 6% sau khi Morgan Stanley nâng hạng cổ phiếu lên overweight với mục tiêu giá $105 . GE Vernova tăng hơn 6% khi các nhà phân tích nhận định công ty sẽ hưởng lợi từ sáng kiến năng lượng của Trump. Eaton Corp tăng hơn 3% sau khi HSBC nâng hạng cổ phiếu lên mua, trong khi PNC Financial Services tăng hơn 3% sau khi báo cáo lợi nhuận Quý 4 vượt kỳ vọng về thu nhập phi lãi.

Xác Suất Cắt Giảm Lãi Suất Tiếp Tục Giảm

Thị trường tài chính đã giảm đáng kể kỳ vọng về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách trong ngắn hạn, với xác suất hiện tại chỉ khoảng 5% cho khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1. Sự thay đổi trong đồn đoán về Chủ tịch Fed cùng với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã đẩy giá các chính sách trong ngắn hạn ra khỏi phạm vi dự kiến.