Sự phục hồi của Lithium của Albemarle có thể mang lại lợi nhuận đáng kể vào năm 2026

Thiết lập Thị trường cho Hồi phục

Nhà sản xuất lithium và bromine Albemarle (NYSE: ALB) đã vượt qua một giai đoạn suy thoái đáng kể, nhưng bối cảnh dường như đã sẵn sàng cho một sự phục hồi đáng chú ý. Điều gì đã thay đổi? Hiệu suất kém của thị trường pin EV kết hợp với việc mở rộng quá mức nguồn cung lithium đã tạo ra điều kiện lý tưởng cho một đợt điều chỉnh. Tuy nhiên, các chỉ số dự báo tương lai cho thấy giai đoạn này là chuyển tiếp—2026 có thể đánh dấu một bước ngoặt.

Tại sao sự chuyển đổi này hợp lý

Đà tăng giá Lithium là Thực

Bằng chứng thuyết phục nhất nằm ở giá cả hàng hóa gần đây. Giá carbonate lithium tại Trung Quốc đã tăng 51% trong tháng vừa qua và tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây không phải là sự phóng đại mang tính đầu cơ—nó phản ánh những thay đổi thực sự trong nhu cầu. Việc triển khai lưu trữ năng lượng đã vượt kỳ vọng, các dự án trung tâm dữ liệu đang tăng tốc, và sản xuất pin quy mô lớn tiếp tục mở rộng. Thị trường EV của Trung Quốc vẫn còn mạnh mẽ, trong khi sự ổn định trong đầu tư EV tại Mỹ và châu Âu tạo ra một bức tranh nhu cầu cân đối hơn.

Việc Đặt lại Chiến lược Đang Diễn ra

Ban lãnh đạo đã tích cực tái định vị danh mục của Albemarle. Việc thoái vốn các đơn vị xúc tác tinh luyện và dịch vụ xúc tác, tổng cộng khoảng $660 triệu đô la, đã hợp lý hóa hoạt động và huy động vốn. Quan trọng hơn, công ty đặt mục tiêu giảm chi phí $450 triệu đô la—một con số vượt xa mục tiêu ban đầu là 300-400 triệu đô la. Cách tiếp cận này (tăng cường dòng tiền trong khi cắt giảm chi phí) cung cấp khả năng tài chính linh hoạt để đầu tư mở rộng sản xuất lithium đồng thời củng cố bảng cân đối kế toán.

Dự báo Tài chính báo hiệu Thời kỳ Tốt đẹp hơn

Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán một sự phục hồi lợi nhuận mạnh mẽ. EBITDA của công ty đã giảm mạnh trong năm 2024-2025 do giá lithium sụt giảm và nhu cầu đầu tư EV giảm. Tuy nhiên, các dự báo nhất trí cho thấy EBITDA sẽ mở rộng mạnh mẽ bắt đầu từ năm 2026, nhờ vào việc cân bằng lại thị trường lithium và các cải tiến vận hành của Albemarle.

Rủi ro và Cơ hội

Tình hình của Albemarle mang cả khả năng tăng và giảm. Công ty ngày càng phụ thuộc vào giá thị trường giao ngay—khoảng 50% doanh thu năm 2025 đến từ các hợp đồng giao ngay so với chỉ 33% năm 2024. Điều này phản ánh vai trò thống trị của Trung Quốc trong nhu cầu lithium, nơi các giao dịch giao ngay chiếm ưu thế hơn các hợp đồng dài hạn.

Sự biến động có thể theo cả hai chiều. Trong khi rủi ro giảm đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, vẫn còn nhiều cơ hội tăng trưởng nếu giá lithium tiếp tục tăng qua năm 2026. Nhu cầu lưu trữ năng lượng tăng trưởng, cùng với dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế về thiếu hụt nguồn cung lithium 40% vào năm 2035, cho thấy sự hỗ trợ mang tính cấu trúc cho giá cả.

Điều này có ý nghĩa gì cho 2026

Tiềm năng phục hồi của Albemarle dựa trên ba trụ cột: (1) đà tăng giá lithium tiếp tục dựa trên sự đa dạng hóa nhu cầu thực sự, (2) giảm chi phí thành công mang lại đòn bẩy hoạt động, và (3) phân bổ vốn cho mở rộng sản xuất chiến lược. Nếu các điều kiện này duy trì, khả năng tăng lợi nhuận so với dự báo hiện tại có thể rất lớn.