**Quên Bull vs Bear—Chỉ cần Mua Cổ phiếu Mà Mọi Người Không Thể Bỏ Qua**

Ngừng ám ảnh về các tiêu đề. Những câu chuyện suy thoái không ngừng của Phố Wall chỉ là tiếng ồn. Các nhà đầu tư thực sự nên theo đuổi những gì quan trọng: các công ty bán những thứ mọi người cần dù kinh tế có ra sao đi nữa.

Điều quan trọng là—hầu hết các nhà đầu tư sở hữu những thứ mà mọi người bỏ qua khi thời gian khó khăn. Chúng ta mua những thứ khác biệt. Chúng ta sở hữu những mặt hàng thiết yếu. Thực phẩm, ví dụ. Mọi người luôn ăn. Ba bữa một ngày, dù thị trường tăng hay giảm.

**ADM Cho Thấy "Nhàm Chán" Mới Chiến Thắng Lớn**

Lấy **Archer-Daniels Midland (ADM)**—công ty xử lý ngô, thành phần cuối cùng trong mọi thứ tại cửa hàng tạp hóa. Nghe có vẻ nhàm chán? Đúng vậy. Đó là ý đồ. Trong năm qua, trong khi thị trường biến động, ADM mang lại **lợi nhuận tổng cộng 26%** cho các nhà đầu tư kỷ luật đúng đắn. Cổ tức, mua lại cổ phiếu, tăng giá cổ phiếu. Không căng thẳng.

Cổ phiếu gần đây giảm giá khi Wall Street lo lắng về "biên lợi nhuận nghiền"—tức là, lợi nhuận ADM kiếm được từ việc nghiền đậu nành thành bột và dầu. Các nhà đầu tư bình thường xem đó như một dấu hiệu đỏ và bán ra. Sai lầm rồi. Chu kỳ nông nghiệp rất dự đoán được. Khi giá ngô giảm, nông dân trồng ít hơn. Khi nguồn cung hạn chế, giá sẽ bật lại. Hiện tại, chúng ta đang gần mức thấp chu kỳ, và các yếu tố thúc đẩy đang xuất hiện.

**Tại Sao Phép Toán Hoạt Động (Bull hoặc Bear)**

Dân số toàn cầu vẫn tiếp tục tăng. Các quốc gia đang phát triển ngày càng giàu có hơn, đòi hỏi nhiều protein hơn. Nuôi bò cần lượng lớn ngô và đậu nành—khoảng **sáu pound thức ăn cho mỗi pound thịt bò**. Hiệu ứng nhân này tạo ra một sàn cấu trúc dưới giá lương thực. Chúng đã ở mức thấp nhất có thể.

Hai yếu tố thuận lợi sắp đến. Thứ nhất, tiêu chuẩn nhiên liệu sinh học của EPA đẩy mạnh mục tiêu biomass diesel—điều này thúc đẩy nhanh nhu cầu ngô và đậu nành. Thứ hai, ADM đang cắt giảm **$500-700 triệu chi phí hàng năm** trong vài năm tới, tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

**Hiệu Ứng Tích Lũy: Mua Lại Cổ Phiếu + Cổ Tức**

Điều thú vị là đây. ADM không chỉ trả cổ tức—mà còn giảm số lượng cổ phần sở hữu xuống **14% trong vòng năm năm**. Khi một công ty mua lại cổ phiếu, phần còn lại sở hữu phần lớn lợi nhuận hơn. Điều này âm thầm thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ngay cả khi tổng lợi nhuận không đổi.

ADM là một **Vua Cổ Tức**—hơn 50 năm liên tiếp tăng cổ tức. Qua lạm phát thập niên 70, thời kỳ dot-com, Khủng hoảng Tài chính, COVID—chưa bao giờ bỏ lỡ một lần tăng. Hồ sơ đó nói lên nhiều hơn bất kỳ cuộc gọi lợi nhuận hàng quý nào.

Hiện tại, **lợi suất 3.5%** vẫn trả trong khi bạn chờ đợi. Và với dự kiến tăng cổ tức sắp tới, đây là cơ hội cuối cùng để mua trước khi mức tăng có hiệu lực.

**Bức Tranh Lớn Hơn**

Đây không phải là về thời điểm thị trường. Đây là về việc sở hữu những thứ hoạt động trong bất kỳ nền kinh tế nào. ADM đã hoàn thành tất cả các tiêu chí: sản phẩm thiết yếu, mô hình kinh doanh nhàm chán, bảng cân đối vững chắc, tiềm năng tăng trưởng, và thu nhập hào phóng. Dù năm 2026 có mang lại đợt tăng giá hay chiến thuật giảm giá, mọi người vẫn ăn. ADM có lợi nhuận. Bạn thu về lợi nhuận.

Đó là cách xây dựng sự giàu có hưu trí thực sự—không phải bằng cách lo lắng về các bài bình luận trên cable news, mà bằng cách sở hữu các công ty nhàm chán nhưng mang lại kết quả qua từng năm.