Liệu Bitcoin có thể phản ánh đà tăng 250% của vàng không? Lịch sử cho chúng ta biết gì về tác động của ETF giao ngay

Tiêu Chuẩn Vàng: Thành Tích Đã Được Chứng Minh của Phê Duyệt ETF

Khi xem xét cách tiếp cận của các tổ chức lớn định hình lại thị trường tài sản, lịch sử cung cấp một nghiên cứu điển hình hấp dẫn. Vào tháng 11 năm 2004, Chứng Khoán Vàng SPDR ($GLD) trở thành ETF vàng giao ngay đầu tiên được phê duyệt để giao dịch trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán New York. Vào thời điểm đó, vàng có giá khoảng $700 mỗi ounce. Những gì xảy ra tiếp theo cho thấy sức mạnh biến đổi của việc tiếp cận dân chủ hóa.

Đến tháng 8 năm 2011, chưa đầy bảy năm sau, vàng đã tăng 250% để đạt mức $93 mỗi ounce—mức cao kỷ lục mới. Đây không phải là sự tăng giá từ từ; đó là kết quả của dòng vốn lớn từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân, những người giờ đây có thể tiếp xúc với vàng qua các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống mà không cần lưu trữ vật lý kim loại.

Khoảnh Khắc ETF của Bitcoin: Một Con Đường Tương Tự?

Nhanh chóng đến ngày nay. Bitcoin, hiện đang giao dịch ở mức $89,480, đứng trước một điểm ngoặt quan trọng. Với các tổ chức lớn như BlackRock và Grayscale nộp đơn xin phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, thị trường tiền điện tử đang trên bờ vực trải qua cùng một cánh cửa tổ chức đã biến đổi thị trường vàng hai thập kỷ trước.

Điều này thật đáng chú ý: giống như việc phê duyệt ETF vàng loại bỏ các rào cản gia nhập, một ETF Bitcoin giao ngay sẽ cho phép các nhà đầu tư truyền thống tiếp xúc trực tiếp với BTC qua tài khoản môi giới chứng khoán—không cần thiết lập ví, không cần tài khoản sàn giao dịch, không phức tạp về kỹ thuật. Sự chuyển đổi này có thể mở ra một lớp vốn hoàn toàn mới.

Các Con Số Kể Chuyện

Hãy xem quy mô: Thị trường chứng khoán Mỹ hiện có tổng vốn hóa là $40.5 nghìn tỷ, lớn hơn hơn 3.500% so với thị trường tiền điện tử toàn cầu. Ngay cả một sự phân bổ lại nhỏ cũng sẽ gây chấn động cho Bitcoin.

Theo nghiên cứu của Bank of America, một dòng vốn triệu đô la sẽ dẫn đến tăng giá Bitcoin 1%. Khi mở rộng ra, điều này trở nên hấp dẫn: nếu một ETF Bitcoin giao ngay chiếm chỉ 1.7% tổng vốn thị trường chứng khoán hiện tại, vốn hóa thị trường của BTC là $1.788 nghìn tỷ có thể tăng gấp đôi. Điều này tương đương với mức tăng khoảng 100%—đủ để đẩy Bitcoin hướng tới phạm vi $80,000 đến $100,000+ mà các nhà phân tích đã thảo luận.

Chất xúc tác Halving

Thêm một yếu tố nữa vào luận điểm này là sự kiện giảm một nửa dự kiến của Bitcoin vào tháng 4 năm 2024. Sự giảm cung này sẽ cắt giảm tốc độ phát hành BTC mới một nửa, tạo ra áp lực giảm phát chính xác khi dòng vốn ETF tổ chức có thể đang tăng tốc. Lịch sử cho thấy các lần giảm một nửa của Bitcoin thường đi kèm với các chu kỳ tăng giá lớn—thời điểm này có thể làm tăng tác động của nhu cầu thúc đẩy từ ETF.

Những Gì Vàng Trước và Sau ETF Có Thể Dạy Các Nhà Đầu Tư Bitcoin

Trường hợp của vàng trước và sau ETF cho thấy rằng việc phê duyệt của cơ quan quản lý không đảm bảo kết quả ngay lập tức, nhưng nó mở cổng cho sự phân bổ vốn theo cấu trúc. Chặng đường tăng 250% trong bảy năm của vàng không phải do phát hiện mới về kim loại này; nó do khả năng tiếp cận.

Bitcoin đối mặt với thị trường biến động hơn vàng, điều này mang lại cả rủi ro và cơ hội. Các dòng vốn tổ chức đã nâng đỡ vàng có thể tạo ra lợi nhuận phần trăm tăng gấp nhiều lần trong một thị trường nhỏ hơn, ít trưởng thành hơn. Trong khi mức $80,000 là một ước tính thận trọng, tiền lệ do ETF vàng thiết lập cho thấy mục tiêu cuối cùng của Bitcoin có thể cao hơn đáng kể.

Câu hỏi thực sự không phải là liệu Bitcoin có phản ứng với phê duyệt ETF giao ngay hay không—lịch sử đã trả lời điều đó rồi. Câu hỏi là bao nhiêu.