Cổ phiếu Công ty Xây dựng tăng mạnh: Tại sao 3 cổ phiếu hạ tầng này đang chiếm lĩnh thị trường hiện nay

Ngành xây dựng hạ tầng đang trải qua một cuộc chuyển đổi đáng kể, và các nhà đầu tư tinh tường đang chú ý đến điều này. Trong khi phần lớn mọi người tập trung vào các ông lớn công nghệ rõ ràng, thì dòng tiền thực sự có thể đang chảy vào một góc hoàn toàn khác của thị trường: các công ty xây dựng nặng và hạ tầng.

Các con số kể câu chuyện

Điều đặc biệt của thời điểm này là: trong 12 tháng qua, cổ phiếu trong lĩnh vực sản phẩm xây dựng và xây dựng nặng đã mang lại tổng lợi nhuận ấn tượng là 51,5%—vượt xa mức giảm 3,2% của toàn bộ ngành xây dựng và vượt trội so với mức tăng 18,5% của S&P 500. Đây không phải là những cổ phiếu công nghệ hào nhoáng; chúng là các cổ phiếu công ty xây dựng vững chắc giải quyết các vấn đề thực tế.

Ngành Sản phẩm xây dựng - Xây dựng nặng của Zacks hiện xếp hạng ở #32 trong hơn 250 ngành, nằm trong top 13%. Điều này có nghĩa là các nhà phân tích ngày càng tự tin hơn vào tiềm năng lợi nhuận ngắn hạn của nhóm này. Từ giữa năm 2025, dự báo lợi nhuận của ngành cho năm 2025 đã tăng lên đến $6,52 mỗi cổ phiếu, từ mức $5,90—một tín hiệu rõ ràng về sự gia tăng niềm tin.

Tại sao bây giờ? Cơn bão hoàn hảo của các yếu tố thúc đẩy

1. Làn sóng dự án hạ tầng lớn

Chi tiêu của chính phủ vào các mạng lưới giao thông, mở rộng băng thông rộng và các sáng kiến năng lượng sạch đã tạo ra một dòng dự án chưa từng có. Đây không phải là đầu cơ—chúng đã được cấp vốn và đang triển khai. Giá cổ phiếu các công ty xây dựng đã phản ứng tích cực vì khả năng dự báo doanh thu là thực tế.

2. Trung tâm dữ liệu tạo ra nhu cầu mới

Sự bùng nổ AI đã kích hoạt nhu cầu dữ liệu trung tâm cực kỳ lớn. Phát triển các khu vực lớn, hệ thống điện và các lắp đặt cơ khí chuyên dụng đang tạo ra các hợp đồng có giá trị cao, kéo dài nhiều năm. Đối với các công ty xây dựng có khả năng thực hiện quy mô quốc gia và sở hữu kiến thức kỹ thuật sâu rộng, đây là một mỏ vàng.

3. Hạ tầng viễn thông và 5G

Việc triển khai 5G và các chương trình mở rộng cáp quang là những yếu tố thúc đẩy bền vững khác. Với hơn $90 tỷ đô la trong các chương trình của nhà nước và liên bang hỗ trợ xây dựng băng thông rộng, các nhà thầu xây dựng tập trung vào viễn thông đang đứng trước cơ hội công việc ổn định trong nhiều năm tới.

4. Năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện

Các công ty tiện ích đang tích cực hiện đại hóa lưới điện, trong khi các khoản đầu tư vào năng lượng tái tạo được hưởng lợi từ các khoản tín dụng thuế liên bang mở rộng đến năm 2027. Sự ổn định này trái ngược rõ rệt với các phân khúc thị trường theo chu kỳ.

Bức tranh định giá

Ngành này đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 23,47—gần như phù hợp với mức 23,55 của S&P 500, nhưng lại có lợi thế so với mức 19,98 của toàn bộ ngành xây dựng. Trong năm năm qua, ngành này dao động từ 10,53X đến 23,47X, với trung bình là 16,38X. Điều này cho thấy định giá hiện tại phản ánh kỳ vọng tăng trưởng thực sự mà không quá phóng đại.

Ba cổ phiếu công ty xây dựng đáng chú ý

EMCOR Group (EME): Máy thực thi

Có trụ sở tại Connecticut, EMCOR cung cấp dịch vụ điện và cơ khí trên toàn nước Mỹ và Vương quốc Anh, hưởng lợi từ nhu cầu dự án hạ tầng, y tế và trung tâm dữ liệu. Lịch sử tồn kho lớn và khả năng thực thi kỷ luật của công ty đã thúc đẩy đà tăng ấn tượng.

Các chỉ số chính:

• Xếp hạng Zacks #2 (Mua)
• Tăng 54,9% trong năm qua
• Ước tính EPS năm 2025 gần đây đã tăng lên đến $25,19 (từ $25,11)
• Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận: 17,1% so với cùng kỳ
• Vượt dự báo lợi nhuận trong cả bốn quý gần nhất (trung bình vượt: 16,8%)

MasTec (MTZ): Ông hoàng hạ tầng

Dẫn đầu trong xây dựng hạ tầng Bắc Mỹ, MasTec hoạt động trong lĩnh vực truyền thông, năng lượng sạch, truyền tải điện và đường ống dẫn. MasTec đang cùng lúc khai thác nhiều yếu tố tăng trưởng: triển khai cáp quang cho băng thông rộng, xây dựng trung tâm dữ liệu AI, năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện.

Các chỉ số chính:

• Xếp hạng Zacks #2
• Tăng 69,4% trong năm qua (ông này là người dẫn đầu trong ba)
• Lịch sử tồn kho tăng 23% so với cùng kỳ
• Ước tính EPS năm 2025 sẽ tăng 60% so với cùng kỳ
• Vượt dự báo lợi nhuận trong cả bốn quý gần nhất (trung bình vượt: 25,2%)
• Đạt điểm VGM ấn tượng là A

Dycom Industries (DY): Chuyên gia viễn thông

Trụ sở tại Florida, Dycom là công ty hợp đồng chuyên biệt tập trung vào hạ tầng viễn thông. Khi các nhà mạng đẩy nhanh triển khai 5G và cáp quang, cùng với các nhà siêu quy mô mở rộng chi tiêu hạ tầng kỹ thuật số, Dycom hưởng lợi từ nhu cầu bền vững trong cả công việc viễn thông truyền thống và dịch vụ hỗ trợ trung tâm dữ liệu tiên tiến.

Các chỉ số chính:

• Xếp hạng Zacks #2
• Tăng 49% trong năm qua
• Ước tính EPS năm 2026 gần đây đã tăng lên đến $10,01 (từ $9,91)
• Vượt dự báo lợi nhuận trong cả bốn quý gần nhất (trung bình vượt: 22,4%)

Kết luận

Ngành xây dựng nặng thường bị bỏ qua vì thiếu vẻ hào nhoáng của công nghệ. Nhưng khi chi tiêu của chính phủ phù hợp với chu kỳ chi tiêu vốn của doanh nghiệp, và khi các yếu tố thúc đẩy lớn về hạ tầng hội tụ—như hiện nay—lợi nhuận có thể rất đáng kể. Cả ba cổ phiếu công ty xây dựng này đều được Zacks xếp hạng Mua, đã thể hiện khả năng thực thi nhất quán, và đang ở vị trí hưởng lợi từ nhiều năm chi tiêu hạ tầng.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với chu kỳ hạ tầng mà không phải chịu đựng sự biến động của các cổ phiếu tăng trưởng đầu cơ, ngành này xứng đáng được xem xét nghiêm túc.