Rủi ro thị trường: Các sơ đồ pump-and-dump hoạt động như thế nào trong thế giới tài sản kỹ thuật số

Pump-and-dump là gì và tại sao nó gây nguy hiểm cho nhà đầu tư

Trong hệ sinh thái tiền điện tử ngày càng xuất hiện nhiều hành vi gian lận, trong đó một trong những thủ đoạn nguy hiểm nhất là mô hình pump-and-dump. Nó dựa trên việc thao túng giá trị của các tài sản kỹ thuật số — từ token thông thường đến token không thể thay thế (NFT) — nhằm thu hút nhà đầu tư mới, sau đó các người tổ chức sẽ bán tháo hàng loạt, dẫn đến giá trị giảm mạnh đột ngột. Thủ đoạn này không chỉ gây thiệt hại lớn về tài chính cho những người tham gia muộn, mà còn làm giảm niềm tin vào toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Quá trình thúc đẩy và xả giá

Thông thường, các mô hình pump-and-dump do một nhóm nhỏ, có tổ chức chặt chẽ thực hiện — thường là những người sáng lập dự án hoặc những người mua sớm có nguồn lực lớn về tài sản đó. Nhóm này sử dụng các chiến lược thao túng đa dạng: phát tán thông tin sai lệch về dự án, lôi kéo các influencer và truyền thông xã hội để tạo ra tiếng vang và tăng cầu giả tạo. Khi các nhà đầu tư không tỉnh táo bắt đầu mua vào theo cơn sốt, giá tăng không phù hợp với giá trị thực của dự án. Đến khi giá đạt đỉnh, các tổ chức này bán ra với khối lượng lớn, gây ra sự thay đổi hướng đi đột ngột — để lại những nhà đầu tư muộn với tài sản trị giá chỉ bằng phần nhỏ so với số tiền họ đã bỏ ra.

Đặc điểm của các loại gian lận thị trường này

Các mô hình pump-and-dump có một số đặc điểm nổi bật. Thứ nhất, chúng dựa trên việc lan truyền có hệ thống các thông tin sai lệch hoặc phóng đại, đặc biệt nhanh chóng trong các kênh truyền thông xã hội. Thứ hai, chúng tạo ra biến động giá bất thường — đôi khi trong vòng vài giờ, giá tăng hàng trăm phần trăm, rồi giảm nhanh chóng cũng như vậy. Thứ ba, các hành vi này vừa phi đạo đức, vừa bất hợp pháp ở phần lớn các khu vực pháp lý. Chúng làm suy yếu niềm tin vào tính toàn vẹn của thị trường và cản trở sự phát triển lâu dài của ngành công nghiệp tiền điện tử, gây nản lòng các nhà đầu tư mới.

Cách phòng tránh thao túng giá và gian lận

Nền tảng của việc phòng thủ là thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng (DYOR) — trước khi đầu tư, cần tìm hiểu kỹ về dự án, đội ngũ, lộ trình phát triển và tính thực dụng của nó. Chiến lược thứ hai là theo dõi các bất thường trên thị trường: các cú nhảy giá đột ngột, không có lý do rõ ràng, kết hợp với các chiến dịch quảng bá phối hợp mạnh mẽ trên mạng xã hội là các tín hiệu cảnh báo. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới tích cực giám sát và chống lại các mô hình này, thực thi các tiêu chuẩn ngày càng nghiêm ngặt nhằm bảo vệ nhà đầu tư và duy trì sự ổn định của thị trường.

Tóm tắt

Các mô hình pump-and-dump là các thủ đoạn thao túng, khai thác tâm lý đám đông và lan truyền thông tin sai lệch để kiếm lời trên sự thiếu hiểu biết của nhà đầu tư. Để tránh trở thành nạn nhân của các hành vi này, cần giữ thái độ thận trọng, thực hiện phân tích kỹ lưỡng các tài sản và luôn cảnh giác với các chỉ số thị trường đáng ngờ. Nhà đầu tư có ý thức sẽ góp phần tạo ra một hệ sinh thái an toàn hơn cho tất cả mọi người.