Bitcoin 2026: Galaxy Digital giải thích tại sao triển vọng thị trường lại khó dự đoán như vậy

Trong Tâm điểm: Thị trường quyền chọn gửi tín hiệu gây nhầm lẫn

Hành động giá Bitcoin hiện tại (hiện tại ở mức $91.08K với -2,09% trong 24 giờ) đặt ra nhiều câu hỏi mà Galaxy Digital đã đề cập trong phân tích gần đây của mình. Nhóm nghiên cứu của công ty nhấn mạnh rằng những bất ổn vĩ mô và rủi ro chính trị khiến dự báo cho năm 2026 trở nên cực kỳ phức tạp. Alex Thorn, Trưởng phòng Nghiên cứu Toàn diện tại Galaxy Digital, cảnh báo: Năm tới sẽ “quá hỗn loạn” để dự đoán một cách đáng tin cậy.

Vấn đề lớn nhất nằm ở phạm vi cực rộng của các kịch bản có thể xảy ra. Thị trường quyền chọn – nơi các nhà đầu tư tổ chức bảo hiểm rủi ro giá – phản ánh sự không chắc chắn này. Các nhà giao dịch đánh giá các kịch bản sau là có khả năng ngang nhau:

• Giữa năm 2026: Bitcoin ở mức giữa 70.000 hoặc 130.000 USD
• Cuối năm 2026: Bitcoin khoảng 50.000 hoặc 250.000 USD

Phạm vi rộng lớn này không chỉ cho thấy một xu hướng rõ ràng, mà còn phản ánh những biến động giá đáng kể mà các nhà tham gia thị trường chuyên nghiệp phải chuẩn bị.

Thay đổi cấu trúc dưới bề mặt

Dù có sự biến động này, vẫn có những dấu hiệu cho thấy thị trường đang trưởng thành. Độ biến động dài hạn của Bitcoin đang giảm – phần lớn nhờ các chiến lược tổ chức ngày càng phát triển như quyền chọn bán covered-call và các chương trình tạo lợi nhuận, giúp tự động làm dịu các biến động cực đoan. Một dấu hiệu trưởng thành khác là mô hình “cười biến động” (volatility smile): Giá bảo hiểm chống rủi ro giảm xuống cao hơn đối với rủi ro giảm giá so với rủi ro tăng – đặc điểm của các tài sản vĩ mô trưởng thành như cổ phiếu hoặc hàng hóa, không phải đặc trưng của các thị trường tăng trưởng có độ biến động cao.

Tại sao một năm “nhàm chán” không làm tổn hại Bitcoin

Galaxy vẫn duy trì sự lạc quan dài hạn. Ngay cả khi năm 2026 bị chi phối bởi xu hướng đi ngang hoặc giá thử nghiệm các mức kỹ thuật như trung bình 200 tuần, công ty dự đoán rằng việc chấp nhận tổ chức sẽ tiếp tục tiến bộ. Một yếu tố then chốt: Các nền tảng phân bổ tài sản lớn dường như đang xem xét đưa Bitcoin vào các danh mục mô hình tiêu chuẩn – điều này có nghĩa là các khoản đầu tư sẽ không còn do quyết định chủ quan mà theo hệ thống.

Sự tích hợp cấu trúc này sẽ dẫn đến dòng chảy Bitcoin liên tục qua các chu kỳ thị trường, bất chấp biến động ngắn hạn. Thorn cho rằng, các cải tiến trong tiếp cận tổ chức, khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ và nhu cầu về các lựa chọn thay thế tiền tệ fiat có thể đưa Bitcoin trở thành một phương tiện bảo vệ chống mất giá tiền tệ – tương tự như vàng.

Mục tiêu dài hạn: 250.000 USD vào cuối năm 2027

Galaxy Digital duy trì dự báo trung hạn lạc quan của mình: Bitcoin có thể tăng lên 250.000 USD vào cuối năm 2027. Mức hiện tại khoảng 91.000 USD cho thấy còn nhiều dư địa – miễn là sự chấp nhận của tổ chức và các yếu tố chính sách tiền tệ phối hợp với nhau.