Có một góc nhìn thú vị đáng xem xét: khối lượng hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc đang actively đè nặng lên mức giá ở các nền kinh tế lớn. Đây không chỉ là trivia kinh tế—nó ảnh hưởng trực tiếp đến cách các ngân hàng trung ương phản ứng, từ đó dẫn đến các quyết định chính sách quan trọng đối với mọi thứ liên quan đến điều kiện tiền tệ.

Cơ chế hoạt động khá đơn giản. Khi khả năng nhập khẩu vẫn còn mạnh mẽ và chi phí sản xuất vẫn cạnh tranh từ các nhà cung cấp nước ngoài, áp lực giá trong nước sẽ giảm. Các ngân hàng trung ương để ý đến điều này. Các chỉ số lạm phát thấp hơn giảm bớt sự cấp bách trong việc tăng lãi suất mạnh mẽ. Môi trường tiền tệ như vậy tạo ra các điều kiện khác biệt cho các tài sản thay thế như tiền điện tử so với các kịch bản mà chuỗi cung ứng bị siết chặt khiến lạm phát duy trì cao.

Vì vậy, khi bạn thấy các bình luận về việc kiểm soát lạm phát dựa trên nhập khẩu, hãy nhớ rằng đó không phải là chuyện đùa rỗng tuếch—đó là một phần của cơ chế ảnh hưởng đến điều kiện tín dụng, dòng vốn đầu tư, và cuối cùng là cách phân bổ vốn giữa các loại tài sản khác nhau. Đối với những ai theo dõi xu hướng vĩ mô, mối quan hệ giữa động thái thương mại và ổn định giá cả này xứng đáng được chú ý.