Tòa án Tối cao Hoa Kỳ sắp đưa ra phán quyết về một câu hỏi then chốt: liệu tổng thống đương nhiệm có thể loại bỏ các thống đốc Cục Dự trữ Liên bang mà không bị hạn chế, hay ngân hàng trung ương vẫn giữ được sự độc lập mà Quốc hội đã thiết kế trong cấu trúc của nó?

Vụ kiện này mang ý nghĩa lớn đối với chính sách tiền tệ. Nếu tổng thống có quyền sa thải rộng hơn đối với các quan chức Fed, điều đó có thể làm suy yếu khả năng hoạt động của Fed mà không bị áp lực chính trị—một yếu tố đã là nền tảng cho độ tin cậy của nó trong nhiều thập kỷ.

Đối với thị trường tiền điện tử và các thị trường tài chính rộng lớn hơn, sự độc lập của Fed rất quan trọng. Một ngân hàng trung ương được cách ly có thể đưa ra các quyết định khó khăn về lãi suất và kiểm soát lạm phát mà không lo ngại phản ứng chính trị. Tính tự chủ như vậy đã từng là nền tảng để duy trì niềm tin của nhà đầu tư vào tính nhất quán của chính sách.

Ngược lại, một số người cho rằng tổng thống nên có nhiều quyền giám sát hơn đối với quản trị của Fed. Dù sao đi nữa, phán quyết này có thể định hình lại cách thức chính sách tiền tệ được xây dựng trong tương lai—và điều đó ảnh hưởng đến mọi thứ từ lợi suất trái phiếu đến định giá tiền điện tử.