#永续合约交易 Những ngày gần đây tôi đã thấy tranh cãi về việc đốt UNI và token hóa cổ phiếu Ondo, cảm giác như điều này rất rõ ràng — cơ hội và cạm bẫy thị trường thường chỉ cách nhau một tấm giấy.

Giao dịch đốt 4000 UNI đổi lấy 39,500 USD tài sản, lợi nhuận ròng 14,500 USD, nhìn bề ngoài là một chiến lược arbitrage thông minh trên chuỗi, nhưng thực chất là trò chơi chênh lệch thông tin điển hình. Các nhà lớn và nhà phân tích trên chuỗi có thể bắt kịp lỗ hổng trong thiết kế hợp đồng theo thời gian thực, trong khi nhà nhỏ khi thấy thông tin thường đã là chuyện đã rồi. Đó là lý do tại sao tôi luôn nhấn mạnh, việc theo dõi không phải là sao chép đáy, mà là chọn đúng người, đúng thời điểm.

Xem xét tranh cãi về thanh khoản của xTSLA của Ondo, đây mới là điều thực sự đáng cảnh giác. Hiển thị trên frontend là trượt giá 0.03%, nhưng thực tế thanh khoản trên chuỗi chỉ có 7000 USD, trượt giá thực tế lên tới 45%? Đây không chỉ là vấn đề phân mảnh thanh khoản, mà còn là cái bẫy lớn nhất của lĩnh vực RWA hiện nay — các nhà tạo lập thị trường ngoài chuỗi chỉ cung cấp thanh khoản trong giờ giao dịch của Mỹ, còn các thời điểm khác thì bạn chỉ còn cách đánh bạc.

Chiến lược của tôi hiện tại là, đối với các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn có rủi ro cao như vậy, nhất định phải theo dõi những người thực sự hiểu cấu trúc vi mô của thị trường. Họ không bị lừa bởi dữ liệu hào nhoáng, cũng biết khi nào nên giảm vị thế để tránh rủi ro thanh khoản. Nếu bạn cũng đang giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, thay vì theo đuổi mỗi lệnh đều hoàn hảo, hãy học cách nhận biết đâu là cơ hội thật, đâu là bẫy dữ liệu. Thực hành mới có chân lý, nhưng điều kiện tiên quyết là không để bị vẻ hào nhoáng giả tạo làm mù mắt.