Các tổ chức tăng mua 577,000 BTC, tại sao biến động ngắn hạn không thể thay đổi hướng đi dài hạn

Trong năm qua, thái độ của các tổ chức đối với Bitcoin đã thể hiện rõ qua các con số: tăng thêm 57,7 vạn BTC, trị giá khoảng 53 tỷ USD. Đây không phải là một con số nhỏ. Người sáng lập CryptoQuant, Ki Young Ju, hôm nay đã đăng bài nhấn mạnh rằng dòng vốn liên tục chảy vào này cho thấy nhu cầu của các tổ chức vẫn còn rất mạnh mẽ, ngay cả khi thị trường gần đây trải qua những biến động khiến chỉ số cảm xúc giảm xuống dưới mức trung tính.

Bức tranh thực tế về nhu cầu của các tổ chức

Tín hiệu điều chỉnh 53 tỷ USD

Dựa trên dữ liệu on-chain của CryptoQuant, trong năm qua các tổ chức đã bổ sung thêm tổng cộng 57,7 vạn BTC. Với mức giá hiện tại là 92.764 USD, điều này tương đương với dòng vốn liên tục chảy vào khoảng 53,7 tỷ USD. Tầm quan trọng của con số này nằm ở chỗ nó phản ánh không phải là sự đầu cơ ngắn hạn, mà là hành động thực sự của các nhà đầu tư tổ chức trong việc phân bổ tài sản dài hạn.

Làm thế nào để đo lường nhu cầu của các tổ chức

Ki Young Ju đặc biệt giải thích phương pháp đo lường nhu cầu của các tổ chức: Ví lưu ký của Mỹ thường giữ từ 100 đến 1.000 BTC mỗi ví. Sau khi loại trừ các địa chỉ của sàn giao dịch và thợ mỏ, chỉ số này có thể được xem như một tham khảo sơ bộ về nhu cầu của các tổ chức, trong đó cả các vị trí ETF cũng được tính vào.

Điều này có ý nghĩa gì? Nó cho thấy các tổ chức không thường xuyên giao dịch trên sàn, mà là giữ Bitcoin trong các ví lưu ký dài hạn. Hành vi này thường biểu thị ý định đầu tư ổn định và lâu dài hơn.

Đối thoại giữa biến động ngắn hạn và xu hướng dài hạn

Những biến động cảm xúc gần đây của thị trường

Cần lưu ý rằng, mặc dù nhu cầu của các tổ chức vẫn mạnh, nhưng thị trường Bitcoin gần đây cũng đã trải qua những biến động ngắn hạn rõ rệt. Theo dữ liệu liên quan, chỉ số cảm xúc cao cấp của Bitcoin ngày 19 tháng 1 đã giảm mạnh từ vùng cực kỳ tăng giá 80% xuống còn 44,9%, vượt qua ngưỡng trung tính 50%. Đồng thời, tổng giá trị thanh lý trong một giờ vượt quá 2,05 tỷ USD, đây là một ví dụ điển hình của thị trường “giảm giá mạnh và thanh lý đòn bẩy”.

Hai cấp độ của các nhà tham gia thị trường

Có một hiện tượng thú vị ở đây: các cá mập lớn trở nên thận trọng hơn, trong khi các nhà nắm giữ quy mô trung bình lại thúc đẩy phần lớn hoạt động trên các sàn giao dịch. Đồng thời, lượng hợp đồng mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng gần 13% kể từ đầu năm, từ 54 tỷ USD lên trên 61 tỷ USD, phản ánh xu hướng rủi ro đang từ từ phục hồi.

Nói cách khác, các thành phần khác nhau trong thị trường đang làm những việc khác nhau. Các nhà giao dịch ngắn hạn đang trải qua biến động cảm xúc và thanh lý đòn bẩy, nhưng các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục phân bổ.

Điều này có ý nghĩa gì

Sự duy trì nhu cầu của các tổ chức mang lại một số ý nghĩa quan trọng:

• Hỗ trợ dài hạn: Dòng vốn liên tục 53 tỷ USD cung cấp một nền tảng nhu cầu tương đối ổn định cho Bitcoin, điều này hiếm gặp trong các tài sản mã hóa
• Chín chắn của thị trường: Sự tham gia quy mô lớn của các tổ chức đánh dấu sự chuyển đổi của thị trường Bitcoin từ đầu cơ thuần túy sang phân bổ tài sản của các tổ chức
• Bối cảnh biến động: Các biến động cảm xúc ngắn hạn và thanh lý đòn bẩy xảy ra trong bối cảnh các tổ chức vẫn liên tục phân bổ, điều này đã thay đổi tính chất của các biến động đó

Tóm lại

Con số các tổ chức tăng thêm 57,7 vạn BTC trong năm qua thể hiện một tín hiệu dài hạn rõ ràng: trong thị trường Bitcoin, có một lực cầu ổn định, quy mô lớn đang liên tục vận hành. Những biến động gần đây của thị trường dù gây chú ý, nhưng vẫn nằm trong xu hướng phân bổ của các tổ chức lớn hơn. Các chỉ số cảm xúc giảm xuống dưới mức trung tính và các đợt thanh lý đòn bẩy là những quá trình biến động bình thường của thị trường, không thể làm thay đổi hướng phân bổ dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức. Đối với những ai muốn hiểu về thị trường Bitcoin, việc phân biệt giữa hai cấp độ này — biến động ngắn hạn và phân bổ dài hạn của các tổ chức — có thể quan trọng hơn việc theo dõi từng biến động giá từng ngày.