2026-01-20 01:30:10

Một cột mốc mới về chi phí lãi vay trái phiếu chính phủ Mỹ đã đến.

Dữ liệu quý III năm 2025 gây sốc: Mỹ chi trả lãi vay đạt 98,1 tỷ USD, theo tỷ lệ hàng năm là 1,2 nghìn tỷ USD. Con số này đã vượt qua ngân sách quốc phòng của toàn bộ năm 2026 (900 tỷ USD). Nhìn từ góc độ khác, chi phí nợ hiện đang tiêu tốn nhiều nguồn lực liên bang hơn cả ngân sách dành cho quân sự. Đây không chỉ là trò chơi số liệu mà còn là một điểm ngoặt cấu trúc.

Khó khăn thực sự

Trong quý I năm 2026, chi trả lãi vay trong tháng đã là 17,9 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ phần trăm trong thu nhập liên bang dành cho chủ nợ trái phiếu? Hiện tại là 19%, đến năm 2035 sẽ tăng vọt lên 22%. Điều đáng lo nhất là tỷ lệ này: mỗi 5 đô la thu được của liên bang, có 1 đô la trực tiếp chảy vào túi chủ nợ, hoàn toàn không còn dành cho quốc phòng, y tế và an sinh xã hội.

Sự thoái trào trong đấu thầu trái phiếu

Nhu cầu đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang giảm sút. Lợi suất tháng 8 năm 2025 giảm 1,1 điểm cơ bản, tỷ lệ đặt mua giảm xuống. Các nhà giao dịch cấp 1 và cấp 2 buộc phải mua vào nhiều hơn do các nhà mua thực sự đang rút lui. Đây là dấu hiệu của sự cạn kiệt nhu cầu.

Áp lực tái cấp vốn đang đến gần

Trong 24 tháng tới, có nhiều khoản nợ đáo hạn. Lãi suất trung bình của trái phiếu chuyển đổi hiện là 3,36%, trong khi cách đây 5 năm chỉ là 1,55%. Mỗi ngày, trái phiếu chính phủ tăng thêm 617 tỷ USD. Bộ Tài chính Mỹ hiện rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: hoặc chấp nhận lợi suất cao hơn (tăng thâm hụt), hoặc tìm kiếm sự can thiệp của Cục Dự trữ Liên bang (nguy cơ mất giá).

Thị trường đang lên tiếng

Lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Nhật Bản tăng vọt, các giao dịch chênh lệch bắt đầu đóng vị thế. Giá vàng 4596 USD/ounce, bạc 90 USD/ounce. Các nhà mua ngoại quốc chính tiếp tục rút lui. Sự thật về việc giá hàng hóa tăng không phải là do lo ngại lạm phát, mà là do niềm tin vào tiền tệ suy giảm. Thị trường trái phiếu thường là nơi cảnh báo sớm nhất.

Dấu hiệu này rõ ràng: chi phí lãi vay vượt chi tiêu quốc phòng, nhưng phần lớn mọi người vẫn chưa nhận thức được ý nghĩa của nó.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

9 thích

Phần thưởng
9
3
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

SleepyArbCat

· 23giờ trước

Bán tháo chốt lời Nhật Bản, vàng tăng vọt... lại nữa rồi, hệ thống tài chính truyền thống đang vật lộn, tỉnh lại tỉnh lại tỉnh lại

Xem bản gốcTrả lời0

TopBuyerForever

· 23giờ trước

卧槽，利息支出都超过国防预算了？美帝这是要玩完啊 --- 每5块钱就1块进债权人口袋，这tmd才是真正的财政黑洞 --- 国债拍卖需求软化，外资在跑，这信号再明显不过了 --- 黄金白银起飞不是通胀，是对美元信心崩了，你们懂吗 --- 我就想知道，这样下去美联储还能干什么，除了继续放水还有别的路吗 --- 利息成本逆天增长，赤字只会越来越大，这就是个死循环 --- 债券市场先疯，其他资产紧跟，我早就all in贵金属了 --- 真绝了，国债拍卖需求下滑，一二级交易商接盘...局面有点绷不住了 --- 未来24个月大量债务到期，收益率还得往上冲，财政部真的没活路

Trả lời0

ProofOfNothing

· 23giờ trước

Chi phí lãi vay ăn mòn ngân sách quốc phòng, chuyện này thật sự không ai để ý sao? --- Lãi suất 179 tỷ mỗi tháng, năm năm tăng gấp đôi, gửi đi --- Chủ nợ đang hút máu, chúng ta vẫn đang xem cổ phiếu lên xuống, cười chết --- Chào bán trái phiếu chính phủ không ai mua nữa, đây mới là tín hiệu thật --- Thu nhập 5 đồng, trả 1 đồng cho chủ nợ, cái logic quái gì vậy... --- Giao dịch chốt lời ở Nhật Bản, vàng tăng vọt, các chỉ số đều nhấp nháy cảnh báo đỏ --- Tăng giá hàng hóa không phải do lạm phát, mà là vì không còn ai tin vào đô la nữa, hiểu chưa --- Chưa từng ai nói với tôi chuyện này, toàn nói về giảm lãi suất, tăng lãi suất, không ai quan tâm đến chi phí lãi vay đã vượt qua ngân sách quốc phòng --- Bộ Tài chính hiện đang bị đốt cháy dưới lửa, tăng lãi suất thâm hụt ngân sách bùng nổ, giảm lãi suất đô la mất giá, chọn cái nào cũng chết --- Nguồn vốn ngoại đang chạy, nhà giao dịch đang ăn hàng, ai cũng nhìn ra rồi

Xem bản gốcTrả lời0