Các quỹ tín dụng tư nhân đang hưởng lợi từ làn sóng nhiệt huyết của nhà đầu tư, thu hút hàng tỷ dù có nhiều ý kiến cảnh báo ngày càng gia tăng. Xu hướng này phản ánh rõ tâm lý thị trường hiện tại—mong muốn về lợi nhuận và lợi tức đang nóng đến mức cảnh báo về rủi ro tập trung và thách thức thanh khoản bị bỏ qua.

Điều này phản ánh một mô hình mà chúng ta đã thấy trước đây. Khi vốn dồi dào và nhà đầu tư khao khát lợi nhuận cao hơn, xu hướng là biện minh cho những dấu hiệu cảnh báo đỏ. Chắc chắn, các công cụ tín dụng tư nhân thường đi kèm với hạn chế về minh bạch và hạn chế thoát vốn. Nhưng khi lợi suất đủ hấp dẫn, nhiều người đột nhiên trở nên chọn lọc trong việc nghe.

Sự tăng trưởng trong huy động vốn tín dụng tư nhân báo hiệu sự tự tin, nhưng cũng gợi ý một điều phức tạp hơn: khả năng của thị trường trong việc hấp thụ rủi ro có giới hạn. Việc chúng ta có đang tiến gần đến giới hạn đó hay không là câu hỏi thực sự mà các nhà đầu tư nên đấu tranh. Thực tế nhiều người chọn không làm như vậy là điều đáng nói.