Lợi suất trái phiếu chính phủ 20 năm của Nhật Bản vừa tăng thêm 4 điểm cơ bản, hiện đứng ở mức 3.295%. Đối với những ai theo dõi xu hướng vĩ mô toàn cầu, sự tăng trưởng đều đặn này của lợi suất JGB đáng để chú ý.

Tại sao? Bởi vì khi lợi suất trái phiếu chính phủ của các nền kinh tế lớn như Nhật Bản tăng, thường báo hiệu tình hình thanh khoản toàn cầu đang thắt chặt hơn. Lợi suất cao hơn làm cho các tài sản cố định truyền thống cạnh tranh hơn so với các tài sản rủi ro—bao gồm cả tiền điện tử.

Chuyển động này phản ánh kỳ vọng thay đổi về quỹ đạo lãi suất và động thái lạm phát trong nền kinh tế phát triển lớn thứ hai thế giới. Đối với nhà đầu tư tiền điện tử, đây là lời nhắc rằng các xu hướng vĩ mô chạy sâu. Khi điều kiện huy động vốn toàn cầu trở nên thắt chặt hơn, các vị thế rủi ro cao thường gặp khó khăn.

Bối cảnh rộng hơn rất quan trọng: chúng ta đang theo dõi cách các ngân hàng trung ương điều hướng chính sách của họ trong khi thị trường tiêu hóa dữ liệu kinh tế. Hãy chú ý xem các biến động trái phiếu này có liên quan như thế nào đến dòng vốn vào và ra khỏi các tài sản kỹ thuật số.