Điểm đảo chiều kỹ thuật đang xuất hiện: Ý nghĩa của tín hiệu mới nhất từ Chỉ số USD cho danh mục của bạn

Thị trường tài chính Mỹ vừa nhận được một lời cảnh tỉnh kỹ thuật quan trọng. Vào ngày 19 tháng 12 năm 2025, Chỉ số Dollar Index đạt được Giao cắt vàng—đường trung bình 50 ngày ngắn hạn vượt qua đường trung bình 200 ngày dài hạn—đánh dấu lần thứ 39 kể từ năm 1970. Nhưng điều đặc biệt làm cho thời điểm này khác biệt còn hấp dẫn hơn nhiều so với tín hiệu đó chính là bối cảnh xung quanh.

Cài đặt đặc biệt: Khi Đường trung bình di chuyển kể một câu chuyện khác

Giao cắt vàng này không xảy ra trong điều kiện bình thường. Đường trung bình 200 ngày đang trong xu hướng giảm mạnh khi xảy ra giao cắt, một tình huống hiếm gặp trong những thập kỷ gần đây. Theo nghiên cứu kỹ thuật của Bank of America Merrill Lynch, đây chỉ là lần thứ 16 kể từ năm 1970 xuất hiện Giao cắt vàng khi xu hướng dài hạn vẫn còn chịu áp lực.

Tại sao điều này lại quan trọng? Phân tích lịch sử cho thấy các tín hiệu Giao cắt vàng trong bối cảnh “nền tảng yếu” này có khả năng dự đoán mạnh mẽ hơn. Trong vòng 15 đến 60 ngày giao dịch sau mô hình này, xác suất Chỉ số Dollar tăng lên đạt 80%—với các trường hợp đã được ghi nhận cho thấy tăng trong 12/15 lần xuất hiện lịch sử. Mức tăng trung bình thường ghi nhận khoảng 1.40%, với mức lợi nhuận trung bình gần 1.22% trong khoảng thời gian này.

Cài đặt tương tự cuối cùng xuất hiện vào năm 2004, khi thị trường biến động nhanh chóng theo sau, tạo ra cả tín hiệu Giao cắt vàng và Giao cắt tử trong lần lượt. Tiền lệ lịch sử này cho thấy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng giá biến động không ổn định mặc dù thiết lập kỹ thuật đang ủng hộ tăng.

Hiểu rõ nền tảng kỹ thuật

Giao cắt vàng hoạt động dựa trên nguyên tắc đơn giản: khi đường trung bình 50 ngày vượt lên trên đường trung bình 200 ngày, điều này báo hiệu rằng đà mua gần đây đang vượt xa mức trung bình dài hạn. Sự chuyển đổi từ yếu sang mạnh này thường diễn ra trong vòng 1-3 tháng tiếp theo, mặc dù điều kiện thị trường và các yếu tố vĩ mô có thể thay đổi đáng kể thời điểm.

Trong vòng 20-60 ngày giao dịch sau khi hình thành Giao cắt vàng, Chỉ số Dollar đã tăng trong khoảng 68% đến 79% các trường hợp. Các tín hiệu có độ tin cậy cao nhất xuất hiện sau 35-40 ngày giao dịch và tại mốc 60 ngày, tỷ lệ thành công đạt 79%.

Mối liên hệ tài sản: Chuỗi phản ứng cần theo dõi

Xu hướng kỹ thuật của đồng USD không tồn tại độc lập. Phân tích lịch sử cho thấy phản ứng của các loại tài sản chính:

Dầu thô thể hiện mối quan hệ mạnh nhất, cho thấy xác suất tăng giá là 100% sau biến thể Giao cắt vàng này. Tài sản này duy trì đà tích cực nhất quán mỗi khi Chỉ số Dollar tạo ra các mẫu kỹ thuật tương tự.

Cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là S&P 500, phản ứng chậm hơn. Thay vì phản ứng ngay lập tức, cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh hơn 30 ngày sau tín hiệu ban đầu, phản ánh quá trình tiêu hóa dần dần các tác động của sức mạnh đồng dollar. Phản ứng chậm này gợi ý một “mối liên hệ tích cực yếu” ban đầu, với đà tăng dần theo thời gian.

Các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn còn mơ hồ. Thay vì thể hiện rõ ràng xu hướng, các công cụ này thường đối mặt với các áp lực cạnh tranh—giữa việc mua vào trú ẩn truyền thống và tác động của sức mạnh đồng dollar—dẫn đến các mẫu hình không rõ ràng trong ngắn hạn.

Kết nối giữa phân tích kỹ thuật và cơ bản

Bức tranh kỹ thuật kể một câu chuyện, nhưng thực tế vĩ mô lại đưa ra một câu chuyện khác. Sự khác biệt này đòi hỏi các nhà đầu tư cần chú ý.

Ngân hàng DBS nhận định rằng việc đồng Dollar Index tích lũy trong phạm vi 96.50 đến 100.30 kể từ tháng 6 năm 2025 có thể là một “đáy mở rộng”, cho thấy đà kỹ thuật đã thực sự chuyển sang xu hướng tăng. Họ dự đoán khả năng vượt qua mức kháng cự 100.26 có thể kéo dài đà tăng hướng tới 101.55-101.98.

Ngược lại, Goldman Sachs nhấn mạnh các yếu tố cản trở cấu trúc: bất ổn chính sách của Mỹ, xu hướng đa dạng hóa vốn toàn cầu, và các lo ngại về tài chính đã làm giảm đáng kể sức hấp dẫn trú ẩn truyền thống của đồng dollar. Đồng tiền này giờ đây hoạt động như một công cụ nhạy cảm với rủi ro, với khả năng yếu tiếp tục kéo dài. UBS cũng dự báo đồng dollar sẽ tiếp tục yếu trong Quý 4 năm 2025, dựa trên kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và sự mềm mại của thị trường lao động.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Trong những tuần tới, sẽ có hai mức giá quyết định cần theo dõi:

• Hỗ trợ gần 97: Phá vỡ mức này có thể mở ra đà giảm tiếp về vùng 90-87
• Kháng cự gần 100.26: Vượt qua mức này mở ra khả năng hướng tới 101.55-101.98

Các mức này sẽ cho thấy rõ ràng liệu tín hiệu kỹ thuật Giao cắt vàng có tạo ra đà tăng bền vững hay chỉ là một sự đảo chiều giả tạo khác.

Kết luận về quản lý vị thế

Giao cắt vàng tháng 12 năm 2025 mang lại lợi thế xác suất ủng hộ đồng dollar tăng giá trong vòng 20-60 ngày giao dịch tới, đặc biệt khi xuất hiện trong bối cảnh lịch sử có xác suất cao hơn về nền tảng kỹ thuật yếu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cân nhắc lợi thế kỹ thuật này với những bất ổn cơ bản liên quan đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, quỹ đạo lãi suất, và chênh lệch tăng trưởng quốc tế. Hướng đi cuối cùng sẽ phụ thuộc vào cuộc chiến giữa đà kỹ thuật và thực tế vĩ mô.

Về chiến lược, hãy theo dõi xem dầu thô và cổ phiếu chậm phản ứng như thế nào để xác nhận sức mạnh của đồng dollar qua hành động giá của chúng. Việc vượt qua các mức kỹ thuật quan trọng tại 97 và 100.26 sẽ cung cấp bằng chứng rõ ràng liệu tín hiệu này có chuyển thành sự điều chỉnh thị trường bền vững hay chỉ là một hiện tượng thống kê khác trong sự phức tạp vô tận của thị trường tài chính.