Đồng đô la Úc giảm giá khi đồng đô la Mỹ tăng mạnh; Hy vọng về việc RBA tăng lãi suất mờ nhạt

Cặp tỷ giá AUD/USD của Úc đã giảm xuống còn 0.6680 vào thứ Sáu, phản ánh mức giảm hàng ngày 0.23%. Sức yếu này xuất phát từ hai lực lượng đối lập: đồng USD mạnh mẽ hơn nhờ các số liệu việc làm vững chắc, trái ngược với áp lực ngày càng tăng đối với đồng AUD do kỳ vọng chính sách tiền tệ ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Úc.

Dữ liệu việc làm Mỹ hỗ trợ sức hấp dẫn của đồng Đô la

Số liệu việc làm tháng 12 do Cục Thống kê Lao động công bố cho thấy thị trường lao động đang trong quá trình chuyển đổi. Số việc làm mới chỉ tăng thêm 50.000, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, nhưng tỷ lệ thất nghiệp đã giảm còn 4.4%. Quan trọng hơn, đà tăng lương vẫn duy trì—Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0.3% so với tháng trước và 3.8% hàng năm. Sự mâu thuẫn này—việc tuyển dụng chậm lại nhưng lương vẫn tăng—gợi ý rằng nền kinh tế đang dần nguội đi trong khi áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại.

Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ kiên nhẫn. Các nhà giao dịch hiện kỳ vọng lãi suất sẽ giữ nguyên đến tháng 1, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 giảm đi. Việc định giá lại chính sách của Fed theo hướng hawkish này hỗ trợ đồng USD, khi các nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định ngắn hạn hơn là nới lỏng mạnh mẽ. Dữ liệu tâm lý tiêu dùng cũng củng cố quan điểm này; chỉ số dự báo của Đại học Michigan đạt mức cao nhất trong nhiều tháng, báo hiệu niềm tin của các hộ gia đình vẫn còn mạnh bất chấp sự điều chỉnh của nền kinh tế.

Lạm phát của Úc thất vọng, làm yếu khả năng thắt chặt của RBA

Trong khi đó, dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 11 của Úc gây sốc cho các dự đoán về việc tăng lãi suất. Lạm phát hàng năm giảm xuống còn 3.4%—mức giảm mạnh hơn dự kiến. Sự phát triển này đã thay đổi căn bản kỳ vọng về lãi suất; thị trường hiện đánh giá khả năng rất thấp Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tăng lãi suất vào tháng 2.

Sự khác biệt rõ ràng: trong khi các tuyên bố của Fed nhấn mạnh việc cảnh giác với lạm phát, các xu hướng dữ liệu của Úc lại hướng tới chính sách nới lỏng. Sự bất đối xứng này tạo ra những trở ngại đối với sức mạnh của cặp AUD/USD.

Triển vọng: Các rào cản cấu trúc vẫn còn tồn tại

Miễn là thị trường vẫn nhận định rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thận trọng nhưng kiên định và Ngân hàng Dự trữ Úc ngày càng ôn hòa, AUD/USD sẽ chịu áp lực giảm. Bối cảnh cơ bản cho thấy đồng AUD sẽ duy trì yếu so với đồng USD cho đến khi các câu chuyện kinh tế thay đổi.