Liệu năm 2026 có thực sự "có thể vừa bắt cá vừa bắt gấu" không? Liệu việc hạ lãi suất, cải cách thuế và bộ ba AI có thể thành công?

Trong mắt Wall Street, năm 2026 đang trở thành một “năm cơ hội” đặc biệt — và tính đặc biệt này hiếm thấy đến mức các nhà chiến lược đều không thể ngồi yên.

Ba lực lượng cùng nhấn nút tăng tốc

Thông thường, việc hạ lãi suất, giảm thuế và đổi mới công nghệ đều khó xảy ra cùng lúc. Nhưng năm 2026, thị trường đúng lúc đón nhận một thời điểm cộng hưởng như vậy.

Xét từ góc độ Cục Dự trữ Liên bang, sự hạ nhiệt của thị trường việc làm đang mở ra không gian cho việc giảm lãi suất trong năm. Dữ liệu CPI mới nhất duy trì ở mức tăng trưởng hàng năm 2.7%, trong khi giá dầu giảm, chi phí nhà ở giảm bớt và các yếu tố khác đang đẩy lùi áp lực giá cả. Thị trường dự đoán, hiệu ứng tăng giá một lần do thuế quan mang lại sẽ giảm đi, và không gian giảm lạm phát có thể còn lớn hơn nữa. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm sẽ trực tiếp giảm chi phí vay vốn, từ đó kích thích mong muốn đầu tư của doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Các động thái về thuế cũng rất quan trọng. Chính sách khấu hao nhanh 100% vốn đầu tư của Đạo luật To lớn và Tuyệt vời đang thúc đẩy các doanh nghiệp đẩy nhanh các khoản đầu tư dự kiến thực hiện trong tương lai lên năm 2026. Chiến lược này trực tiếp thúc đẩy chi tiêu vốn không thể xem nhẹ.

Năng suất do AI nâng cao là biến số thứ ba. Goldman Sachs dự đoán, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 do AI thúc đẩy sẽ tăng 12% vào năm 2026. Dữ liệu đã gửi tín hiệu: năng suất lao động của Mỹ đã đạt tốc độ tăng nhanh nhất trong hai năm.

Có vẻ hoàn hảo, nhưng cũng có những rủi ro

Nhưng viễn cảnh “cùng hưởng lợi từ cá và cá” này không hoàn toàn không có rủi ro. Ảnh hưởng thay thế lao động của AI đang tăng tốc, nếu tác động đến thị trường việc làm, rất có thể trở thành yếu tố gây bất ổn mới.

Thêm vào đó, sự phân hóa cấu trúc ngày càng rõ nét, thị trường vẫn cần cảnh giác với hậu quả bất ngờ có thể xảy ra từ hiệu ứng chồng chất chính sách. Wall Street nhìn nhận năm 2026 như một cửa sổ hạn chế — cơ hội để cùng lúc hạ lãi suất, cải cách thuế và thúc đẩy AI có thể chỉ đến trong chốc lát.