2026-01-19 08:07:25

2025年的交易市场出现了有趣的两极分化。一方面，主流CEX的APP下载量同比暴跌35.47%，这反映出新用户增长明显乏力，传统交易所的获客红利似乎已经消退。

不过从交易数据看，行业并未陷入停滞。现货交易量还是有所抬头，同比上升3.6%；但真正的增长引擎是永续合约，交易量暴增27%。这表明无论新用户多少，专业交易者对衍生品的热情一直高涨——永续合约已经成为CEX不可或缺的核心业务。

有趣的是，Perp DEX领域也在快速扩张。Hyperliquid的合约交易量已经冲到近3万亿美元的水平，这直接威胁到了传统CEX的衍生品市场份额。链上交易的便利性和透明度，正在逐步瓜分CEX的用户和流动性。

从用户端下滑但交易量上升的矛盾现象来看，市场正在两个方向演变：一是头部活跃交易者愈发集中，交易频率和体量不断扩大；二是散户新增乏力，留存用户的行为也在改变。这对所有交易平台都是一个信号——增量时代已过，存量竞争更加激烈。

PERP-12,38%

HYPE-4,76%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

10 thích

Phần thưởng
10
4
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

NFTBlackHole

· 12giờ trước

Hợp đồng vĩnh viễn bắt đầu bùng nổ, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã chết, thật sự đã đến thời kỳ degen

Xem bản gốcTrả lời0

MoneyBurnerSociety

· 12giờ trước

Download lượng giảm mạnh, khối lượng giao dịch lại tăng... Điều này nói lên điều gì nhỉ, chẳng phải là tất cả các "kỹ thuật cắt lỗ" đều đã bị thu hoạch hết rồi, phần còn lại toàn là những tay chơi chuyên nghiệp, khó mà chống đỡ nổi Hyperliquid lần này trực tiếp đả kích chiếc ghế của CEX, độ minh bạch trên chuỗi khiến các sàn giao dịch tập trung bị bất ngờ Không còn người dùng mới, không còn nhà đầu tư nhỏ lẻ, những ai còn giao dịch đều là những người nghiện lỗ, tôi nghĩ thế là đủ rồi, cứ vậy đi Tăng 27% hợp đồng vĩnh viễn... Tôi đã bị cháy tài khoản trong đó rồi, còn đóng góp con số này, vui lắm Nói thẳng ra là lượng tăng trưởng đã hết, giờ chỉ còn xem ai có thể lừa đảo người dùng hiện tại một cách tàn nhẫn hơn, CEX và DEX đang giành nhau Cạnh tranh về lượng tồn kho, nghe có vẻ rất có triển vọng "kỹ thuật cắt lỗ" chuyên nghiệp

Xem bản gốcTrả lời0

ReverseTrendSister

· 12giờ trước

Tải xuống giảm 35% vẫn còn khoe tăng 27% về khối lượng giao dịch, trò chơi dữ liệu này thật là tinh quái --- Hyperliquid đã đạt 3 vạn tỷ? Các sàn CEX nên lo lắng rồi, độ minh bạch trên chuỗi thực sự đã chạm đúng điểm --- Nói trắng ra là nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bị khuyên rút lui, chỉ còn các nhà giao dịch chuyên nghiệp đấu đá lẫn nhau, điều này có phải là chuyện tốt không? --- Ý nghĩa của hợp đồng vĩnh viễn trở thành hoạt động cốt lõi là... cố gắng tăng đòn bẩy, chỉ là cuộc vui của những kẻ đánh bạc --- Thời kỳ tăng trưởng đã qua, bắt đầu cạnh tranh về tồn kho, nghe có vẻ như là dấu hiệu của sự suy thoái, các bạn phải cẩn thận đấy --- Tải xuống ứng dụng giảm mạnh như vậy còn dám nói thị trường sôi động, haha thật là buồn cười --- Perp DEX thật sự đang đẩy các sàn giao dịch tập trung đến mức phải chết, lá bài minh bạch này quá tuyệt vời

Xem bản gốcTrả lời0

PumpStrategist

· 12giờ trước

Chứng khoán tập trung, khối lượng giao dịch bùng nổ, đó chính là hành vi điển hình của cá voi. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đã sớm nên tỉnh ngộ rồi. --- Lượng tải xuống giảm 35%, còn ai dám đặt cược tất tay vào coin mới? Tôi thật sự chịu không nổi. --- Hợp đồng vĩnh viễn tăng 27%, chứng tỏ các nhà đầu tư nhỏ lẻ thích chơi đòn bẩy. Xác suất học cho tôi biết, đợt này nên cắt lỗ rồi. --- Hyperliquid đạt 3 nghìn tỷ, ngày của các sàn CEX truyền thống thực sự không dễ dàng. Việc dự đoán về độ minh bạch trên chuỗi đã sớm được nhận định. --- Hình thái đã hình thành. Nhà giao dịch hàng đầu ăn thịt, nhà đầu tư nhỏ lẻ uống súp. Câu nói về cạnh tranh tồn kho đã chạm đúng điểm then chốt. --- Lượng tải ứng dụng giảm nhưng khối lượng giao dịch tăng? Chính là hoạt động sôi động đang giảm mạnh. Những điểm đáng chú ý. --- Người dùng mới yếu ớt, người dùng cũ biến thành cá voi. Người hiểu rõ logic này mới xứng đáng sống đến vòng bull tiếp theo.

Xem bản gốcTrả lời0