Chi phí vay dài hạn của Nhật Bản vừa đạt một mốc mới. Lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm đã tăng lên 3.605%, đánh dấu một bước tiến nữa trong đà tăng đều đặn. Đối với những ai theo dõi các động thái vĩ mô, điều này quan trọng hơn nhiều so với những gì có thể thấy ban đầu.

Khi lợi suất dài hạn bắt đầu tăng như thế này, nó lan tỏa qua nhiều loại tài sản khác nhau. Chúng ta đã thấy nó định hình lại mọi thứ từ định giá cổ phiếu đến dòng chảy vốn của các tổ chức xuyên biên giới. Quỹ đạo chính sách của BoJ, kỳ vọng lạm phát trong nền kinh tế lớn thứ ba thế giới—đây không phải là những khái niệm trừu tượng khi bạn nghĩ về phân bổ vốn và chu kỳ thị trường.

Lợi suất tăng ở các thị trường phát triển có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, đặc biệt khi đi kèm với đồng yên mạnh hơn. Ngược lại, điều này báo hiệu sự tin tưởng của thị trường vào sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản, điều này cũng mang lại những tác động riêng. Cần theo dõi chặt chẽ như một phần của bức tranh lớn đang tiếp tục diễn ra.