Chủ tịch Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang đặt ra những câu hỏi nghiêm trọng về hiệu quả hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang. Với khoản lỗ hàng năm khoảng $100 tỷ đô la và các cơ chế giám sát tối thiểu, ngày càng có nhiều sự thất vọng về cách các quyết định của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến các thị trường tài chính rộng lớn hơn—including không gian tiền điện tử.

Những chỉ trích này làm nổi bật một mâu thuẫn cơ bản: trong khi Fed duy trì quyền tự chủ đáng kể trong thực thi chính sách tiền tệ, việc thiếu các cấu trúc trách nhiệm mạnh mẽ làm dấy lên lo ngại về phân bổ vốn và trách nhiệm tài chính. Đối với các nhà đầu tư thị trường, cuộc tranh luận này quan trọng vì chính sách của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến điều kiện thanh khoản, quỹ đạo lãi suất, và cuối cùng là định giá tài sản trên nhiều lĩnh vực.

Điểm rộng hơn? Khi các tổ chức tài chính truyền thống đối mặt với câu hỏi về hiệu quả, điều này buộc các bên liên quan phải xem xét lại các phụ thuộc hệ thống và khám phá các khung pháp lý thay thế cho chuyển giao giá trị và điều phối kinh tế.