#美国核心物价涨幅不及市场预估 White House chính sách thay đổi lại một lần nữa làm xáo trộn thị trường tiền điện tử, lần này phản ứng dây chuyền được kích hoạt vượt xa dự đoán.

Ảnh hưởng trực tiếp nhất đến từ chính sách quản lý. Luật stablecoin do Trump ký ban hành đã đặt ra các quy tắc chơi mới cho toàn bộ hệ sinh thái — stablecoin phải dựa trên trái phiếu Mỹ hoặc đô la Mỹ làm điểm neo, công bố dự trữ hàng tháng. Điều này có nghĩa là không gian tồn tại của các dự án nhỏ bị thu hẹp nghiêm trọng, trong khi các tổ chức có gen tuân thủ như Circle, JPMorgan lại có cơ hội mở rộng. Thị trường ngay lập tức phản ứng: Bitcoin giảm 1.85% trong ngày, các đồng tiền như SUI, XRP cũng chịu áp lực theo sau. Đây không chỉ là điều chỉnh kỹ thuật, mà còn là sự tiêu hóa của thị trường đối với việc tái cấu trúc quy tắc.

Điều mâu thuẫn là sự không nhất quán trong thực thi chính sách. White House tuyên bố về chính sách dự trữ chiến lược Bitcoin, trong khi Bộ Tư pháp lại bán ra tài sản BTC trị giá 600 triệu USD. Sự thay đổi liên tục này đã trực tiếp làm giảm lòng tin của các tổ chức. BlackRock, Fidelity vừa mới hoàn tất mua vào, thì đã bị các hành động trái ngược của cơ quan quản lý làm nguội đi. Đối với các quỹ chuyên nghiệp, rủi ro biến động quy tắc thường đáng sợ hơn cả thị trường giảm — vì bạn không thể định giá chính xác.

Cuộc biến đổi sâu sắc diễn ra trên quy mô hệ thống tài chính. JPMorgan ra mắt token gửi tiền JPMD, Bank of America, Citibank cũng theo sau, không phải vì đột nhiên nhiệt huyết đổi mới, mà là để tranh giành quyền lực trong lĩnh vực thanh toán. Stablecoin đang dần tác động đến hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống, đe dọa vị trí độc quyền của SWIFT, cũng như xói mòn cơ sở gửi tiền của các ngân hàng truyền thống. Độ sâu của tác động này có thể vượt qua ảnh hưởng của tài chính internet thời kỳ trước.

Sự phân hóa trong đầu tư cũng ngày càng rõ nét. Các tài sản tuân thủ (BTC, ETH, USDC) đang tập trung vốn, trong khi các tài sản rủi ro giảm giá nhanh chóng. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ còn biến động, nhưng xu hướng dài hạn về tổ chức hóa, tuân thủ là không thể đảo ngược. Theo dự đoán, đến năm 2026 có thể đón nhận làn sóng vốn trị giá hàng nghìn tỷ vào thị trường. Mỗi lần điều chỉnh chính sách của White House đều nhằm tạo điều kiện cho các tài sản có nền tảng thực sự vững chắc bước vào thị trường.

Thông điệp rõ ràng dành cho các nhà tham gia: Chính sách quyết định khung khổ, thị trường quyết định giá, công nghệ quyết định tương lai. Theo sát các thay đổi chính sách, tránh xa vùng xám pháp lý, đó mới là thái độ đúng đắn để vượt qua cơn biến động tài chính này. $BTC $ETH $USDC