Dự kiến sẽ có sự bơm ròng lớn vào thị trường trong năm tới. Chính sách của ngân hàng trung ương kết hợp với các biện pháp tài khóa của chính phủ có thể bơm khoảng 0,6 nghìn tỷ đô la tiền mặt mới thông qua việc mua trái phiếu kho bạc và tái đầu tư chứng khoán thế chấp trong suốt năm 2026.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với crypto? Các chương trình QE quy mô lớn trong lịch sử thường làm tràn ngập thị trường bằng tiền rẻ tìm kiếm lợi nhuận. Khi các tài sản truyền thống đã bão hòa, vốn thường chuyển hướng sang các khoản đầu tư thay thế—bao gồm cả tài sản kỹ thuật số. Quy mô ở đây đủ lớn để thay đổi động thái thị trường.

Cơ chế hoạt động khá đơn giản: Fed mua T-bills và MBS kéo thanh khoản vào hệ thống tài chính. Số tiền đó không chỉ nằm im—nó lưu thông. Các nhà quản lý danh mục điều chỉnh lại, nhà đầu tư cá nhân săn tìm lợi nhuận, các tổ chức phòng ngừa lạm phát. Mỗi động thái tạo ra hiệu ứng lan tỏa qua mọi loại tài sản.

Đối với những người nắm giữ hoặc giao dịch crypto, điều này báo hiệu một giai đoạn kéo dài của điều kiện tiền tệ nới lỏng. Không đảm bảo là nhiên liệu cho giá tăng vọt, nhưng nó loại bỏ một trở ngại lớn. So sánh với môi trường tiền tệ thắt chặt của năm 2023—một câu chuyện hoàn toàn khác.

Cần theo dõi xem điều này thực sự diễn ra như thế nào. Các chính sách thay đổi, dữ liệu lạm phát, và tâm lý thị trường đều có thể thay đổi quỹ đạo. Nhưng trên giấy tờ, năm 2026 trông có vẻ là một năm mà thanh khoản có thể là một lực đẩy thay vì gánh nặng.