Mở đầu năm 2025 đã trở nên khắc nghiệt đối với các nhà giao dịch định lượng. Biến động thị trường, sự thay đổi trong mô hình tương quan, và tính không thể đoán trước của các biến động crypto đã khiến nhiều chiến lược thuật toán gặp khó khăn trong việc thích nghi.

Các nhà định lượng dựa nhiều vào dữ liệu lịch sử và nhận diện mẫu để tạo ra lợi nhuận alpha. Nhưng khi điều kiện thị trường lệch hẳn so với hành vi trong quá khứ—đặc biệt trong các giai đoạn bất ổn vĩ mô—các mô hình của họ thường hoạt động kém hiệu quả. Chúng ta đã thấy điều này diễn ra trên nhiều bàn giao dịch khác nhau: các chiến lược hoạt động tốt trong năm 2024 đang bị ảnh hưởng nặng nề trong môi trường hiện tại.

Thách thức không chỉ đơn thuần là xui xẻo. Nó phản ánh các vấn đề cấu trúc sâu xa hơn:

**Giao dịch đông đúc**: Quá nhiều nhà định lượng theo đuổi cùng một tín hiệu. Khi tất cả các thuật toán phản ứng giống nhau, điều này tạo ra các vụ sập giá đột ngột và các dao động mạnh gây tổn thất cho việc thực thi tự động.

**Thay đổi chế độ**: Tâm lý điều tiết mới, các bất ngờ trong dữ liệu vĩ mô, và mối tương quan của Bitcoin với thị trường truyền thống đã phá vỡ các quy tắc cũ.

**Trễ dữ liệu**: Crypto di chuyển nhanh hơn các mô hình cập nhật. Đến khi các nhà định lượng điều chỉnh tham số, thị trường đã định giá lại rồi.

Tuy nhiên, những khởi đầu khó khăn thường đi trước sự phục hồi. Những nhà giao dịch sống sót qua thử thách này sẽ là những người đủ linh hoạt để điều chỉnh lại, đa dạng hóa ngoài các tín hiệu kỹ thuật, và tích hợp dữ liệu tâm lý thị trường theo thời gian thực.

Đối với các nhà giao dịch bán lẻ đứng ngoài cuộc, đây là một lời nhắc nhở tốt: không có chiến lược nào là hoàn hảo, và ngay cả các phương pháp định lượng tinh vi cũng cần có sự giám sát của con người và khả năng thích ứng linh hoạt.