Lợi tức trái phiếu Mỹ giảm đã thúc đẩy biến động trên thị trường chứng khoán toàn cầu, gã khổng lồ công nghệ Alphabet vượt qua Apple về giá trị thị trường

Thứ Tư(7 tháng 1), cảm xúc thị trường tài chính toàn cầu biến động, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trở thành xu hướng chủ đạo, dữ liệu thị trường lao động Mỹ tiếp tục yếu đi gây lo ngại, các nhà giao dịch thị trường rộng rãi đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, điều này trực tiếp kéo lợi suất trái phiếu chuẩn 10 năm của Mỹ giảm xuống khoảng 4.15%, giảm 2 điểm cơ bản so với phiên giao dịch trước. Đồng thời, thị trường chú ý đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ công bố vào thứ Sáu tới, dự kiến sẽ xác nhận xu hướng hạ nhiệt của thị trường lao động.

Thị trường lao động tiếp tục yếu đi, tỷ lệ thất nghiệp lập đỉnh 4 năm

Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy, tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 năm ngoái tăng lên 4.6%, mức cao nhất trong 4 năm, tăng 0.4 điểm phần trăm so với tháng trước. Quan trọng hơn, tốc độ tăng trưởng việc làm trong khu vực tư nhân rõ ràng chậm lại — các doanh nghiệp Mỹ tháng 12 tuyển thêm 41,000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự kiến của thị trường là 50,000 việc; số lượng vị trí trống giảm xuống còn 7.146 triệu, thấp hơn mức dự kiến 7.6 triệu, mức thấp nhất trong hơn một năm.

Các nhà kinh tế ước tính, số việc làm mới trong tháng 12 sẽ đạt 73,000, cao hơn chút so với 64,000 của tháng 11. Nhưng nhìn toàn bộ năm, kể từ giữa năm ngoái, các chính sách thuế quan, giảm dân số nhập cư và tác động của trí tuệ nhân tạo đã ảnh hưởng đến thị trường lao động, khiến nền kinh tế Mỹ trung bình mỗi tháng chỉ tạo ra 17,000 việc làm từ tháng 5 đến tháng 11, thấp xa mức trung bình 147,000 việc làm trong 12 tháng đến tháng 4 năm 2025(.

PMI phi sản xuất bất ngờ tăng trở lại, hoạt động dịch vụ tăng tốc

Hiệp hội Quản lý cung ứng Mỹ công bố chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) phi sản xuất tháng 12 tăng bất ngờ lên 54.4, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, vượt qua mức 52.6 của tháng 11, đảo ngược xu hướng dự kiến giảm xuống 52.3 của thị trường. Dữ liệu này cho thấy tốc độ mở rộng hoạt động dịch vụ của Mỹ nhanh nhất trong hơn một năm, chủ yếu do nhu cầu ổn định tăng trưởng và thị trường tuyển dụng hồi phục. Trong kỳ, chỉ số đơn hàng mới tăng từ 52.9 lên 57.9, chỉ số tuyển dụng từ 48.9 lên 52, xuất khẩu cũng ghi nhận mức tăng nhanh nhất trong hơn một năm.

Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, cổ phiếu công nghệ dẫn đầu

Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ phân hóa, chỉ số Dow Jones giảm 0.94%, S&P 500 giảm 0.34% kết thúc chuỗi tăng ba ngày liên tiếp, Nasdaq tăng nhẹ 0.16%; Chỉ số Chứng khoán Trung Quốc Gold Dragon giảm 1.58%. Về cổ phiếu, cổ phiếu Alphabet tăng 2.5%, vốn hóa thị trường lên tới 3.88 nghìn tỷ USD, lần đầu vượt qua Apple với 3.84 nghìn tỷ USD, đánh dấu lần đầu tiên xảy ra sự đảo ngược kể từ năm 2019. Cổ phiếu Microsoft và Nvidia tăng trên 1%, trong khi Tesla giảm nhẹ 0.4%.

Vốn hóa của Alphabet vượt qua thể hiện sự khác biệt trong chiến lược trí tuệ nhân tạo của hai ông lớn công nghệ. Google ra mắt thế hệ thứ bảy của bộ xử lý tensor Ironwood vào tháng 11 năm ngoái, chip tùy chỉnh này được xem là phương án thay thế tiềm năng cho sản phẩm của Nvidia; Gemini 3 ra mắt tháng 12 cũng nhận được đánh giá tích cực từ giới ngành. Ngược lại, Apple bị tụt lại trong cuộc đua AI, dự định ra mắt trợ lý Siri thế hệ mới vào năm ngoái nhưng bị hoãn lại, ngân hàng đầu tư Wall Street Jefferies tuần này hạ xếp hạng của Apple.

Tổng quan các thị trường chính toàn cầu

Chứng khoán châu Âu cũng diễn biến không đồng nhất: FTSE 100 của Anh giảm 0.74%, CAC 40 của Pháp giảm 0.04%, DAX 30 của Đức tăng 0.92%.

Thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu chuẩn 10 năm khoảng 4.15%, giảm 2 điểm cơ bản so với phiên trước, phản ánh kỳ vọng nới lỏng của Fed đang gia tăng.

Thị trường hàng hóa chịu áp lực: giá vàng giảm 0.86% xuống 4456 USD/ounce; dầu WTI giảm 1.0% còn 56.4 USD/thùng, do kỳ vọng tăng nguồn cung dầu từ Venezuela.

Thị trường ngoại hối, chỉ số USD tăng 0.14% lên 98.72, mặc dù lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, nhưng rủi ro địa chính trị hỗ trợ đồng USD mạnh lên; USD/JPY tăng 0.06%, EUR/USD giảm 0.11%.

Thị trường tiền điện tử điều chỉnh: Bitcoin giảm 2.75% trong 24 giờ còn 91134 USD, Ethereum giảm 4.05% còn 3161 USD.

Hợp đồng tương lai Hồng Kông, hợp đồng chỉ số Hang Seng đêm giảm còn 26348 điểm, thấp hơn 111 điểm so với mức đóng cửa ngày hôm trước là 26458 điểm, khối lượng giao dịch 12275 hợp đồng; hợp đồng chỉ số quốc gia giảm còn 9106 điểm, thấp hơn 33 điểm.

Sự giao thoa giữa hàng hóa và địa chính trị

Goldman Sachs dự báo biến động giá bạc sẽ tiếp tục, mặc dù đã đạt mức tăng lịch sử trong năm 2025, nhưng tồn kho tại London vẫn căng thẳng sẽ tiếp tục làm gia tăng biến động. Do tồn kho giảm, thị trường có nguy cơ “ép” giá — khi nhà đầu tư đổ tiền vào kho bạc London để hấp thụ lượng bạc còn lại, giá sẽ tăng nhanh; khi nguồn cung căng thẳng giảm bớt, giá sẽ giảm mạnh. Goldman Sachs vẫn cho rằng Mỹ ít khả năng đánh thuế bạc.

Mỹ đã bắt giữ tàu chở dầu mang cờ Nga Marinera tại Bắc Đại Tây Dương, đồng thời bắt giữ tàu dầu không quốc tịch thứ hai Bella 1 ở Caribbean, bị cáo buộc vận chuyển dầu Iran. Nga phản đối, cho rằng tàu chỉ tạm thời treo cờ, không có quốc gia nào có quyền sử dụng vũ lực đối với tàu dưới quyền tài phán của quốc gia khác.

Tài chính doanh nghiệp và điều chỉnh chiến lược

Anthropic)Claude, nhà phát triển chatbot AI(, dự định huy động 10 tỷ USD với định giá 350 tỷ USD, gần như gấp đôi định giá cách đây bốn tháng. Vòng gọi vốn này do GIC của Singapore và Coatue Management dẫn đầu, là thương vụ lớn thứ ba của công ty trong vòng một năm qua. Theo tin đồn, Nvidia và Microsoft dự kiến sẽ đầu tư tổng cộng 15 tỷ USD, Anthropic dự kiến sẽ bắt đầu quá trình niêm yết trong năm nay.

ExxonMobil cho biết, giá dầu giảm sẽ khiến lợi nhuận quý 4 giảm từ 800 triệu đến 1.2 tỷ USD, mặc dù lợi nhuận từ nhiên liệu tăng khoảng 700 triệu USD phần nào bù đắp, nhưng lợi nhuận từ hóa chất giảm và giảm giá trị tài sản vẫn gây áp lực; việc bán tài sản mang lại lợi nhuận khoảng 800 triệu USD trong quý.

Các điểm trọng tâm trong tương lai

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ CPI tháng 12 của Thụy Sỹ, tỷ lệ thất nghiệp và chỉ số hoạt động công nghiệp của Khu vực Euro, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ và dữ liệu tuần đến ngày 3 tháng 1, cũng như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12 của Mỹ công bố vào thứ Sáu, dữ liệu này sẽ là tham chiếu quan trọng cho các chính sách tiếp theo của Fed.