Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng khi các rủi ro đối với ổn định tài chính ngày càng leo thang. Theo phân tích gần đây, những thách thức đối với khung chính sách của các ngân hàng trung ương lớn đang gia tăng—và ECB không thể bỏ qua chúng. Khi các tổ chức hàng đầu như Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự chỉ trích ngày càng tăng về các quyết định chính sách, điều này gây ra những ảnh hưởng lan rộng trên thị trường toàn cầu. Vị thế của ECB ngày càng trở nên mong manh: duy trì lập trường hiện tại có nguy cơ mất đồng bộ với xu hướng tiền tệ toàn cầu, trong khi thay đổi quá nhanh có thể gây ra hậu quả không lường trước được. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, sự không chắc chắn này nhấn mạnh một thực tế quan trọng: sự do dự của ngân hàng trung ương thường đi trước các biến động lớn của thị trường. Dù là thắt chặt hay nới lỏng, thời điểm và quy mô đều đóng vai trò cực kỳ quan trọng. Những tháng tới sẽ tiết lộ liệu cơ quan tiền tệ của châu Âu có thể điều hướng qua những vùng biển nguy hiểm này hay không—hoặc liệu sự tự mãn sẽ gây ra hậu quả đắt giá.