Dự đoán thị trường hiện thu hút những nhà giao dịch chuyên nghiệp thực thụ, quy tắc đã hoàn toàn khác biệt.

Năm ngoái, khối lượng giao dịch chỉ chưa đến 1 tỷ USD mỗi tháng, đến cuối năm nay đã tăng vọt lên hơn 80 tỷ USD. Có những ngày giao dịch vượt 7 tỷ — quy mô vốn đã đủ để khiến Wall Street chú ý.

Các tổ chức lớn như DRW, Susquehanna, Tyr Capital lần lượt xây dựng đội ngũ chuyên nghiệp, trả lương hàng năm lên tới 20万美元 để săn lùng các nhà giao dịch dự đoán thị trường. Những người này đã không còn chơi trò "đoán sự kiện tăng giảm" như các trader bình thường nữa.

**Cách chơi của họ:: chặt chẽ chênh lệch định giá**

Cùng một sự kiện, xác suất suy thoái trên Polymarket hiển thị là 50%, nhưng nhìn sang thị trường tín dụng chỉ có 2%. Các tổ chức đồng thời đặt cược hai bên, "suy thoái" và "không suy thoái", mỗi bên một phần, bất kể cuối cùng kinh tế ra sao, đều có thể kiếm lời ổn định. Đây không phải là đánh bạc, mà là cơ hội arbitrage miễn phí do sự không nhất quán trong định giá thị trường mang lại.

**Vé vào không phải ai cũng có thể lấy được**

Các nhà tạo lập thị trường có phí thấp, hạn mức cao, dịch vụ VIP, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ thì không. Chênh lệch giá giữa hai nền tảng? Họ chỉ mất vài giây để cân bằng lại. Trước đây, nhà đầu tư nhỏ lẻ còn có thể dựa vào lợi thế thông tin để arbitrage, nhưng giờ những khe hở đó gần như đã biến mất.

**Tiếp theo là gì**

Những nhóm PhD đang thiết kế các sản phẩm phức tạp hơn — hợp đồng kết hợp nhiều sự kiện, chuỗi thời gian, xác suất có điều kiện… Thị trường dự đoán đang chuyển mình sang dạng cấu trúc, chuyên nghiệp hơn.

Lịch sử luôn lặp lại. Thị trường ngoại hối, hợp đồng tương lai, tiền mã hóa đều đã đi qua con đường này: ban đầu do nhà đầu tư nhỏ lẻ kích hoạt, cuối cùng bị các tổ chức hoàn toàn kiểm soát. Công nghệ, vốn, đặc quyền giao dịch đang biến thị trường vốn thuộc về "trí tuệ cộng đồng" này thành sân săn của các nhà chơi chuyên nghiệp.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sao? Có thể chỉ còn những góc có chu kỳ dài đặc biệt hoặc nhỏ đến mức không ai chú ý mới còn cơ hội — nhưng ngay cả những góc đó cũng đang bị thuật toán và vốn nhanh chóng lấp đầy.