Nghịch lý của thị trường tiền điện tử chưa bao giờ rõ ràng hơn thế: các token thất bại vẫn đạt được sự chú ý chính thống.

Điều này có nghĩa là gì? Các dự án ra mắt với nền tảng yếu kém, bỏ dở phát triển hoặc hoàn toàn lừa đảo vẫn thu hút vốn từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các địa chỉ ví nhân lên. Khối lượng giao dịch tăng vọt. Các kênh cộng đồng sôi động—dù tiện ích nền tảng đang sụp đổ.

Đây không phải là hành vi mới, nhưng quy mô thì gây sốc. Các token thất bại tồn tại lâu hơn, tích lũy nhiều người sở hữu hơn và tạo ra nhiều tiếng ồn hơn bao giờ hết. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo câu chuyện hơn là dựa trên thực chất. FOMO vượt xa sự thẩm định kỹ lưỡng.

Thị trường đã chuẩn hóa thất bại. Các token chết trên cây trong khi các nhà đầu tư mới vẫn ngày ngày tham gia, mỗi người tin rằng họ sẽ thoát ra trước khi sụp đổ. Đó là một trò chơi ghế nhạc được chơi ở quy mô tổ chức.

Câu hỏi thực sự không phải tại sao các token thất bại vẫn tồn tại—mà là điều này nói lên điều gì về độ trưởng thành của thị trường. Khi các dự án bị hỏng đạt được sự chấp nhận, điều đó cho thấy thị trường vẫn đo lường thành công bằng hype, chứ không phải nền tảng thực sự.