Quan điểm Thị trường của Tôi Hỗn hợp nhưng Nghiêng về Tích cực Thận trọng Tổng thể

Tín hiệu Tích cực
1. Các nhà phân tích vẫn dự đoán lợi nhuận trong năm 2026.
Các công ty nghiên cứu lớn như J.P. Morgan Global Research dự báo lợi nhuận cổ phiếu tăng hai chữ số trên các thị trường phát triển và mới nổi ngay cả khi lợi nhuận không đều giữa các ngành và biến động vẫn cao. Giảm lãi suất, tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, và đầu tư vào AI là các yếu tố hỗ trợ.
2. AI và các yếu tố hỗ trợ vĩ mô vẫn còn ảnh hưởng.
Các nhà đầu tư chỉ ra việc lãi suất thực giảm, chi tiêu AI liên tục, và tăng trưởng bền vững là lý do thị trường có thể tiếp tục tăng ngay cả khi không có một đợt bùng nổ công nghệ ngoạn mục nào nữa.
3. Một số nhà phân tích crypto thấy một mô hình thế hệ mới cho Bitcoin.
Các dự báo gọi 2026 là bắt đầu của “kỷ nguyên tổ chức” cho Bitcoin, với ETF và sự chấp nhận rộng rãi hơn phá vỡ chu kỳ bốn năm cũ, ngụ ý một kịch bản có tiềm năng tăng giá khi phân bổ tài sản thay đổi.
Rủi ro giảm
1. Định giá đang ở mức cao và lợi nhuận có thể gây thất vọng.
Một số chiến lược gia cảnh báo rằng dự báo lợi nhuận lạc quan có thể bị thổi phồng và biên lợi nhuận có thể stagnate, làm cổ phiếu dễ bị điều chỉnh mạnh hơn nếu kết quả không đạt kỳ vọng.
2. Rủi ro lạm phát và chính sách vẫn còn tồn tại.
Lạm phát do AI thúc đẩy và khả năng thắt chặt tiền tệ có thể gây căng thẳng lại cho thị trường, đảo ngược một số lợi ích từ các tài sản rủi ro nếu ngân hàng trung ương bất ngờ thay đổi chính sách.
3. Crypto vẫn còn rất bất định và biến động.
Bitcoin có dự báo dao động từ mức thấp hơn rõ ràng (~$65 k hoặc thấp hơn) đến mức cao kỷ lục mới (~$150 k-$200 k). Khoảng cách rộng này phản ánh không có sự đồng thuận rõ ràng và tiềm năng cho cả một giai đoạn giảm sâu hoặc sự trở lại của đà tăng giá mạnh mẽ.
Vậy… Tích cực hay Giảm?
Quan điểm của Tôi: Thận trọng Tích cực
Tôi nghiêng về tích cực trong năm 2026 theo nghĩa cấu trúc, dài hạn, nhưng dự đoán:
tiếp tục thị trường cổ phiếu đi ngang hoặc tăng tổng thể
nhiều sự xoay vòng giữa các ngành (AI/công nghệ vs giá trị/ cổ tức)
biến động mạnh trong cả cổ phiếu và crypto
giai đoạn giảm ngắn hạn mà không phá vỡ xu hướng dài hạn
Điều này thực chất là một xu hướng tích cực với rủi ro điều kiện cao, nghĩa là thị trường rộng có thể tạo đỉnh mới, nhưng không thể không có những đợt giảm và thất thoát theo ngành.
Phân tích theo Ngữ cảnh
Tích cực không có nghĩa là suôn sẻ:
Đây không phải là kịch bản “không rủi ro, đi thẳng lên”. Định giá cao, bất ổn vĩ mô, và điều kiện thanh khoản thắt chặt đều giữ cho phe giảm giá là một lực lượng đối trọng thực sự.
Hình ảnh của crypto còn rộng hơn nữa:
Xu hướng của Bitcoin mơ hồ, các yếu tố kỹ thuật và dòng chảy vĩ mô quan trọng không kém gì các yếu tố cơ bản, vì vậy crypto có thể đi theo hướng nào cũng được trước khi hình thành một xu hướng rõ ràng.
Suy nghĩ đầu tư:
Nếu bạn giao dịch ngắn hạn, biến động là yếu tố chính. Nếu bạn đầu tư dài hạn, việc phân bổ vị thế có kỷ luật và quản lý rủi ro quan trọng hơn cả tiêu đề.