Các nhà phân tích nhận định đáy của bitcoin khi Phố Wall thúc đẩy đẩy mạnh ETF và các altcoin tăng trưởng

Các nhà phân tích trên khắp Phố Wall và ngành công nghiệp tiền điện tử ngày càng tin tưởng rằng đáy của bitcoin đã đến, khi những lo ngại từ cuối 2025 giảm đi và khẩu vị rủi ro trở lại.

Quan điểm của Bernstein và Coinbase nhất trí về đáy thị trường

Công ty nghiên cứu Bernstein hiện lập luận rằng Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn có khả năng đã chạm đáy, đánh dấu một bước ngoặt rõ rệt so với các mục tiêu giảm giá 50.000–60.000 đô la chiếm ưu thế trong tâm lý vào cuối 2025. Hơn nữa, sự chuyển đổi này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang xem xét lại lập trường phòng thủ của họ.

Thêm vào đó, Morgan Stanley đã nộp đơn S-1 cho cả ETF Bitcoin và ETF Solana trong tuần này, đồng thời giới thiệu một Quỹ Ethereum vào danh mục sản phẩm tiền điện tử nội bộ của mình. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn chưa cung cấp lịch trình ra mắt chi tiết.

Một nhà phân tích của Coinbase đã phác thảo bối cảnh cải thiện trong một cuộc thảo luận gần đây với Scott Melker, thường được trích dẫn như một cuộc phỏng vấn quan trọng của nhà phân tích Coinbase cho đầu 2026. “Chúng tôi đã thoát khỏi phạm vi 80 đến 85 nơi mà chúng tôi thực sự nói rằng đó là một điểm tốt để tích lũy ở đây,” nhà phân tích nói, chỉ ra đà tăng trở lại.

Suy yếu tháng 12 do áp lực kỹ thuật

Sự giảm mạnh trong tháng 12 đã làm rung chuyển các nhà giao dịch chủ yếu do tác động của việc thu hoạch lỗ thuế và dòng chảy hết hạn quyền chọn, chứ không phải do bất kỳ cú sốc cơ bản mới nào. Dữ liệu on-chain và vị thế cho thấy áp lực bán đã đạt đỉnh vào cuối năm, rồi giảm đi khi các yếu tố lịch trình đảo ngược.

“Vào phút chốc ngày 31 tháng 12, bạn đã thấy rất nhiều thay đổi đó,” nhà phân tích Coinbase nhận xét, nhấn mạnh tốc độ thay đổi tâm lý nhanh chóng khi lịch chuyển sang năm 2026. Hơn nữa, tốc độ của sự đảo ngược này ủng hộ quan điểm rằng nhu cầu cấu trúc vẫn còn nguyên vẹn.

Hoạt động ETF Bitcoin giao ngay đã củng cố câu chuyện đó. Sau một đợt giảm nhẹ, dòng tiền vào ETF bitcoin giao ngay đã phục hồi, cho thấy rằng sự yếu đi tháng 12 là theo mùa và mang tính kỹ thuật. Tuy nhiên, một số nhà phân tích vẫn cảnh báo rằng sự biến động có thể trở lại quanh các đợt hết hạn hợp đồng trong tương lai.

Các ngân hàng Phố Wall phản ứng theo dẫn đầu của BlackRock

Các hồ sơ ETF mới nhất của Morgan Stanley làm nổi bật áp lực ngày càng tăng của Phố Wall đối với tiền điện tử khi các ngân hàng lớn đua nhau bắt kịp dẫn đầu của BlackRock trong các quỹ tiền điện tử. Hơn nữa, các giám đốc điều hành ngày càng tỏ ra không muốn để thị trường rơi vào tay một số nhà quản lý tài sản.

“Bạn không thể để khách hàng lớn nhất của mình như BlackRock đến và nói rằng chúng tôi sẽ tham gia vào tiền điện tử mà không có kế hoạch,” nhà phân tích Coinbase giải thích. Bình luận này nhấn mạnh rằng kỳ vọng của khách hàng hiện đang thúc đẩy các ngân hàng tăng tốc chiến lược tài sản kỹ thuật số của họ.

Thành công của chiến lược với lượng Bitcoin lớn của họ, cùng với sự tăng trưởng nhanh chóng của ETF của BlackRock, đã nâng cao tiêu chuẩn cho các đối thủ cạnh tranh. Tuy nhiên, các mốc thời gian quy định và khung rủi ro nội bộ vẫn giới hạn tốc độ các tổ chức có thể di chuyển.

Chỉ số sức mạnh sớm của altcoin báo hiệu tăng trưởng rủi ro

Các altcoin chính đã hưởng lợi từ bối cảnh cải thiện. ETH, Solana và XRP đều vượt trội hơn Bitcoin trong những tuần mở đầu của 2026, một mô hình mà một số nhà phân tích mô tả là sức mạnh sớm của altcoin sau nhiều tháng tích lũy.

Vốn đang chuyển sang các token có rủi ro cao hơn bây giờ khi Bitcoin được hưởng lợi rõ ràng hơn từ các quy định qua ETF và các cấu trúc quỹ. Hơn nữa, sự chuyển đổi này thường thấy trong các chu kỳ trước khi các nhà đầu tư ngày càng tự tin hơn rằng đáy bitcoin đã qua và điều kiện thanh khoản đang được cải thiện.

Các nhà phân tích tại Bernstein và các nhà nghiên cứu khác diễn giải sự vượt trội này như một dấu hiệu lành mạnh cho thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng các tài sản vốn nhỏ hơn vẫn có thể đối mặt với các đợt giảm mạnh nếu điều kiện vĩ mô xấu đi vào cuối năm.

Rủi ro vĩ mô và chính trị vẫn còn tồn tại

Dù bối cảnh ngắn hạn tích cực, nhà phân tích Coinbase vẫn thận trọng hơn là quá phấn khích. Triển vọng được mô tả là tăng giá trong Quý 1 và đầu Quý 2, nhưng với mức độ không chắc chắn ngày càng tăng ngoài phạm vi đó.

“Khả năng nhìn thấy của tôi gần như kết thúc quanh khu vực tháng 4–5, thành thật mà nói,” nhà phân tích thừa nhận, nhấn mạnh rủi ro chính sách như một biến số quan trọng. Hơn nữa, các cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới của Mỹ có thể định hình lại chương trình nghị sự lập pháp về tài sản kỹ thuật số và thị trường vốn.

Song song đó, các phán quyết về thuế quan của Tòa án tối cao và các quyết định liên quan đến thương mại khác có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro toàn cầu và thanh khoản đô la, gián tiếp tác động đến định giá tiền điện tử. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư dường như sẵn sàng bỏ qua những rủi ro đó trong thời điểm này, tập trung hơn vào các yếu tố cung ứng và sự chấp nhận của các tổ chức.

Triển vọng: tích cực, nhưng không chủ quan

Nhận định chung từ Bernstein, Morgan Stanley và Coinbase là thị trường có khả năng đã vượt qua đáy chu kỳ gần nhất, với nhu cầu cấu trúc rõ ràng trong dòng chảy ETF và các sản phẩm dành cho tổ chức.

Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng ngay cả khi một đáy bền vững đã hình thành, tiền điện tử vẫn là một loại tài sản có độ biến động cao, dễ bị sốc chính sách và các bất ngờ vĩ mô tác động. Hiện tại, sự kết hợp của dòng chảy vốn mới, sự tham gia của Phố Wall và khả năng chống chịu của altcoin đang giúp các phe mua có niềm tin hơn.