【TermMax：Chuỗi cố định lãi suất cách mạng】

▋ Cuối năm ngoái có một người bạn đã than phiền với tôi

Anh ấy đã thế chấp Ethereum trị giá 50 vạn trên một nền tảng DeFi, vay ra 20 vạn để kinh doanh

Lúc đó lãi suất vay là 8% hàng năm, tính ra một năm lãi 1.6 vạn, có thể chấp nhận được

Kết quả hai tháng sau, thị trường biến động, lãi suất tăng vọt lên 18%

Lãi một năm trở thành 3.6 vạn, gấp hơn hai lần

Anh ấy nói cảm giác như thuê một cửa hàng, chủ nhà đột nhiên nói tiền thuê tăng, thích thuê hay không thuê

Đây chính là điểm đau đớn nhất của vay mượn trong thị trường tiền mã hóa

Lãi suất như tàu lượn siêu tốc, hôm nay 5% ngày mai 12% ngày kia lại 8%

Bạn mãi không biết tháng sau phải trả bao nhiêu tiền

▋ Ngân hàng truyền thống chưa bao giờ làm thế này

Bạn đi vay mua nhà, ngân hàng sẽ rõ ràng thông báo lãi suất là bao nhiêu, 30 năm trả hết mỗi tháng trả bao nhiêu

Gọi là lãi suất cố định

Nhưng trong thị trường tiền mã hóa, hầu hết các nền tảng đều là lãi suất biến động

Tại sao

Vì kỹ thuật thực hiện đơn giản thôi

Thị trường cung cầu quyết định lãi suất, chỉ cần viết vài dòng mã là xong

Còn trải nghiệm người dùng? Đó không phải là trọng tâm

▋ TermMax đã làm một việc khác biệt

Họ mang cách chơi lãi suất cố định này lên blockchain

Cụ thể làm thế nào

Sử dụng một mô hình gọi là trái phiếu không lãi suất (zero-coupon bond)

Nghe có vẻ học thuật đúng không, thực ra nguyên lý rất đơn giản

Giả sử bạn muốn vay 1 vạn đô, kỳ hạn một năm, thị trường lãi suất cố định là 10%

Mô hình truyền thống là bạn vay 1 vạn, một năm sau trả 11.000

Cách chơi của TermMax là bạn chỉ nhận được khoảng 9.090 đô, cam kết một năm sau trả 10.000

Như vậy, lãi suất đã bị khóa ở mức 10%

Dù thị trường điên cuồng thế nào, chi phí của bạn chỉ vậy thôi

▋ Gần đây TermMax thông báo hợp tác với Ondo

Ondo là làm gì? Chuyển các tài sản thế giới thực như cổ phiếu, trái phiếu thành token

Ví dụ như cổ phiếu Tesla, cổ phiếu Apple, trái phiếu Mỹ, đều có thể biến thành token trên blockchain

Bạn có thể giao dịch 24/7, chuyển qua lại quốc tế, dùng để thế chấp vay tiền

Hiện Ondo quản lý khoảng 3.5 tỷ USD tài sản, hỗ trợ hơn 100 loại cổ phiếu Mỹ và ETF

Quy mô này đã không nhỏ trong lĩnh vực token hóa tài sản

TermMax hợp tác với Ondo, nghĩa là bạn có thể dùng token cổ phiếu làm tài sản thế chấp, vay tiền lãi cố định

▋ Tưởng tượng một cảnh

Bạn có 100.000 đô la token cổ phiếu Apple

Bạn nghĩ Apple sẽ tăng dài hạn, không muốn bán

Nhưng bạn cần gấp 50.000 đô để xoay vòng

Phải làm sao?

Cách truyền thống là đi vay cầm cố cổ phiếu qua công ty chứng khoán, lãi suất không thấp và luôn biến động

Giờ đây bạn có thể dùng token cổ phiếu đó thế chấp trên TermMax, vay ra 50.000 đô stablecoin

Lãi suất cố định 8% hàng năm, kỳ hạn nửa năm

Bạn có tiền, cổ phiếu vẫn trong tay, chi phí cũng đã được xác định rõ

Nói đến đây tôi chợt nhớ một chuyện

Năm ngoái, đợt giảm giá mạnh của thị trường, nhiều người vay lãi biến động bị tăng mạnh chi phí, buộc phải thanh lý

Nếu lúc đó dùng lãi cố định, hoàn toàn có thể tránh được tình huống này

▋ Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể cảm thấy không quan tâm, dù sao cũng chỉ chơi cho vui

Còn các tổ chức thì không

Một quỹ đầu tư bỏ ra vài chục triệu USD, phải rõ ràng từng khoản chi phí và lợi nhuận

Giám đốc tài chính phải báo cáo với hội đồng quản trị, không thể nói lãi suất tùy theo trời

Đây chính là lý do vì sao các sản phẩm cố định lợi nhuận trong tài chính truyền thống lại được ưa chuộng

Trái phiếu, tiền gửi có kỳ hạn, vay cố định đều dành cho tổ chức

TermMax mang mô hình này lên blockchain, giống như mở ra một con đường cho vốn tổ chức vào thị trường

▋ Ngoài vay mượn lãi cố định, TermMax còn đang phát triển hệ thống kho bạc, thị trường quyền chọn, cơ chế curator

Nghe có vẻ phức tạp đúng không

Nói đơn giản là muốn làm phiên bản trên blockchain của các nhà môi giới chính

Trong tài chính truyền thống, nhà môi giới chính cung cấp dịch vụ trọn gói cho tổ chức

Vay tiền, tạo lập thị trường, quản lý rủi ro, thanh toán, tất cả đều hoàn chỉnh

TermMax muốn tái tạo mô hình này trên blockchain

Trong năm qua, dữ liệu của họ khá ổn

Giá trị khóa tối đa đạt 43 triệu USD, 200.000 người dùng, hoạt động hàng ngày 20.000

Khối lượng giao dịch đạt 48 triệu USD

Quy mô này trong thế giới DeFi chưa lớn, nhưng đối với một sản phẩm sáng tạo, đã chứng minh được nhu cầu thực sự tồn tại

▋ Quay lại câu hỏi ban đầu

Thị trường tiền mã hóa khi nào mới trưởng thành như tài chính truyền thống

Tôi nghĩ lãi suất cố định có thể là một bước quan trọng

Khi bạn có thể tính chính xác chi phí và lợi nhuận của từng khoản vốn

Khi bạn không còn phải lo lắng hàng ngày về biến động lãi suất

Khi bạn có thể lập kế hoạch dài hạn như vay ngân hàng truyền thống

Lúc đó, thị trường tiền mã hóa mới thực sự từ sòng bạc trở thành thị trường

Điều TermMax đang làm chính là thúc đẩy hướng đi này

Còn có thành công hay không, còn tùy thuộc vào sự lựa chọn của thị trường

@TermMaxFi