Hiểu rõ về giao dịch OTC: Logic hoạt động, đặc điểm thị trường và các cạm bẫy đầu tư

Giao dịch OTC là gì?

OTC (Over The Counter) đề cập đến các hoạt động giao dịch được thực hiện bởi các nhà đầu tư bên ngoài thị trường tập trung. So với các giao dịch tiêu chuẩn trên sàn giao dịch chứng khoán, giao dịch OTC hoạt động linh hoạt hơn - người mua và người bán thương lượng giá trực tiếp và các đối tác bao gồm ngân hàng, nhà môi giới, tập đoàn, nhà đầu tư cá nhân và những người tham gia đa dạng khác.

Loại thị trường này còn được gọi là “giao dịch phi tập trung”, “giao dịch phi tập trung”, “thị trường OTC”, v.v. Hầu hết những người tham gia giao dịch OTC là các doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc các công ty khởi nghiệp không có đủ điều kiện để niêm yết trên sàn, nhưng một số công ty đáp ứng điều kiện niêm yết chủ động lựa chọn giao dịch phi tập trung để tránh áp lực cạnh tranh do công bố thông tin công khai.

Với sự phát triển của Internet và sự mở rộng của thị trường tài chính quốc tế, thị trường OTC đã mở rộng nhanh chóng. Nhu cầu của nhà đầu tư về sự thuận tiện và khả năng tiếp cận giao dịch tiếp tục tăng lên, khiến giao dịch OTC trở thành lựa chọn quan trọng của nhiều nhà đầu tư.

Các loại sản phẩm có sẵn để giao dịch OTC

Phạm vi sản phẩm được giao dịch trên các giao dịch OTC vượt xa giao dịch OTC, bao gồm:

Cổ phiếu: Ngoài cổ phiếu niêm yết tập trung, thị trường OTC còn cung cấp cổ phiếu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, start-up không đáp ứng điều kiện niêm yết và chưa đăng ký niêm yết.

Trái phiếu: Do lượng phát hành lớn và đa dạng nhưng giao dịch không thường xuyên, thị trường OTC phù hợp với giao dịch trái phiếu hơn so với thị trường OTC.

Công cụ phái sinh: Hợp đồng tương lai, hợp đồng tương lai, CFD và các hình thức giao dịch hợp đồng khác có thể được thực hiện tại quầy.

Ngoại hối: Giao dịch tiền tệ trên các nền tảng giao dịch khác nhau thuộc danh mục OTC.

Tiền điện tử: Các loại tiền điện tử phổ biến có thể được thực hiện trên thị trường OTC và có thể được mua với số lượng lớn cùng một lúc, điều này khó đạt được trong các thị trường tiền điện tử chuyên biệt.

Cơ chế hoạt động của thị trường OTC Đài Loan

Thị trường chứng khoán Đài Loan được chia thành hai phần: “sàn giao dịch chứng khoán” và “trung tâm giao dịch phi tập trung”. Biên soạn bởi TPExChỉ số OTC(Chỉ số TPEx) phản ánh tình trạng của thị trường chứng khoán phi tập trung của Đài Loan và nhiều nhà đầu tư đánh giá xu hướng của thị trường chứng khoán vừa và nhỏ bằng cách quan sát các chỉ số OTC.

Mục đích của việc phân chia thị trường hạng hai này là các công ty niêm yết phải đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn, nhưng yêu cầu quá khắt khe sẽ cản trở sự phát triển của các công ty khởi nghiệp. Để giải quyết mâu thuẫn này, chính phủ đã thành lập Sàn giao dịch TPEx và nới lỏng các điều kiện yêu cầu khuyến nghị từ hơn hai công ty môi giới và nếu công ty đạt được kết quả hoạt động trong vòng 6 tháng (chẳng hạn như cải thiện lợi nhuận hoặc cải thiện tình trạng thể chất), công ty có thể đăng ký niêm yết trên thị trường OTC.

Tuy nhiên, ngưỡng ứng dụng thấp hơn cũng đặt ra vấn đề. Ngoài các công ty có tiềm năng thực sự, nhiều công ty hỗn hợp cũng đã tham gia thị trường, và một số công ty môi giới vô đạo đức thậm chí còn khuyên bạn nên cắt tỏi tây cho những cổ phiếu có rủi ro cao, giống như mô hình giao dịch cổ phiếu màu hồng được mô tả trong bộ phim “The Wolf of Wall Street”. Do đó, nhà đầu tư không chỉ cần chọn mục tiêu tốt mà còn cần tìm một nhà môi giới uy tín.

Quy trình hoạt động cụ thể của giao dịch OTC

Bước 1: Nhà đầu tư đặt lệnh thông qua các nhà môi giới. Quá trình mua và bán cổ phiếu OTC hoàn toàn giống như mua cổ phiếu niêm yết.

Bước 2: Tải mẫu đơn đặt hàng lên TPEx. Các công ty môi giới tải lệnh lên Hệ thống khớp lệnh tự động (ATS) của TPEx để khớp và thực hiện theo nguyên tắc ưu tiên giá và ưu tiên thời gian. Quy trình tổng thể và quy tắc kỹ thuật được đồng bộ hóa với thị trường niêm yết mà không cần thao tác bổ sung.

Thời gian và quy tắc giao dịch OTC：

• Trước khi mở cửa: 08:30–09:00
• Giao dịch bình thường: 09:00–13:30
• Giá ngoài giờ: 13:40–14:30
• Tần suất đấu giá cuộc gọi: 5 giây một lần
• Giới hạn thay đổi: ±10% (giống như niêm yết)

Cơ chế phân phối: Hệ thống T + 2, hoàn toàn phù hợp với cổ phiếu niêm yết và giao hàng hoàn tất trong vòng hai ngày làm việc sau khi giao dịch.

Thị trường OTC bị chi phối bởi các công ty vừa và nhỏ và định hướng tăng trưởng, với độ biến động tương đối cao, nhưng chủ đề và không gian tăng trưởng hấp dẫn hơn. Vì thanh khoản tốt hơn mới nổi và hệ thống giống như niêm yết nên ngưỡng để các nhà đầu tư chung tham gia không cao. Tuy nhiên, quy mô của công ty nhỏ, nhiều khả năng bị ảnh hưởng bởi tin tức và chip nên cần chú ý đến rủi ro biến động giá cổ phiếu.

Sự khác biệt cốt lõi giữa giao dịch OTC và OTC

Sự khác biệt về đặc điểm kỹ thuật sản phẩm: Các giao dịch trên thị trường như mua bán vàng ngân hàng, tiêu chuẩn thống nhất; Giao dịch OTC giống như một tiệm cầm đồ, mỗi tình huống khác nhau, nhưng có nhiều loại sản phẩm giao dịch hơn.

Sự khác biệt trong các mô hình giao dịch: Đấu thầu tập thể được áp dụng trên thị trường, công khai, minh bạch nhưng tỷ suất lợi nhuận nhỏ; Các giao dịch thương lượng không kê đơn không giới hạn ở tính công khai và minh bạch, và thông tin quan trọng hơn tiền.

Sự khác biệt về phạm vi sản phẩm: Thị trường cần được tiêu chuẩn hóa và quy mô thị trường, và có ít loại sản phẩm hơn; Các sản phẩm ngoài thị trường rất đa dạng và đáp ứng nhu cầu đa dạng.

Quy định & Thanh khoản: Sàn giao dịch được giám sát bởi một sàn giao dịch được chính phủ phê duyệt và có tính thanh khoản cao; Dịch vụ phi tập trung được vận hành bởi các công ty môi giới, với tính thanh khoản tương đối thấp và giao dịch có thể không nhận được giá tốt.

Minh bạch giao dịch: Chi tiết các giao dịch công khai trên thị trường, đối xứng thông tin; Những người quen thuộc với các quy tắc có thể nhận được khoản bồi thường vượt mức và những người không quen thuộc với các quy tắc có thể mất nhiều hơn.

Linh hoạt trong phương pháp giao dịch: Kiểm soát rủi ro chặt chẽ trên thị trường, nhiều hạn chế về đòn bẩy và bán khống; Có ít hạn chế không kê đơn hơn, cho phép hoạt động đầu tư linh hoạt hơn.

Ưu điểm của giao dịch OTC OTC

✔️Các lựa chọn đầu tư rộng hơn: Giao dịch OTC giúp các nhà đầu tư tiếp xúc với các công cụ phái sinh, quyền chọn nhị phân, CFD, ngoại hối và các hình thức khác, với nhiều loại thị trường để lựa chọn.

✔️Phương pháp giao dịch linh hoạt hơn: Thông số kỹ thuật sản phẩm và phương thức giao dịch đa dạng, có thể tùy chỉnh theo mục tiêu đầu tư.

✔️Lựa chọn đòn bẩy linh hoạt: Thị trường truyền thống có đòn bẩy hạn chế và nhiều hạn chế, trong khi giao dịch OTC cung cấp nhiều tùy chọn để khuếch đại lợi nhuận với đòn bẩy cao hơn.

✔️Các công cụ quản lý rủi ro là hoàn hảo: Thị trường OTC hiện đại đã được tối ưu hóa cho các cấu trúc bảo mật nhiều lớp, tương tự như thị trường tập trung. Nhiều nhà môi giới chính thức chuyên nghiệp hơn dưới sự ủy quyền và giám sát của các tổ chức tài chính nổi tiếng, cho phép các nhà đầu tư tự tin giao dịch với kiến thức chuyên môn.

Rủi ro và cạm bẫy lừa đảo của giao dịch OTC

Mặc dù giao dịch OTC mang lại sự linh hoạt, nhưng không thể bỏ qua rủi ro của nó:

❌Thiếu sự giám sát thống nhất: Không có quy định thống nhất trên thị trường OTC, thiếu minh bạch và giám sát pháp lý tương đối lỏng lẻo. Nhiều doanh nghiệp và chứng khoán không tuân thủ các quy định về sàn giao dịch chỉ có thể được giao dịch tại quầy, tạo mốc sinh sản cho những kẻ lừa đảo. Các nhà môi giới gian lận và sàn giao dịch giả mạo lần lượt xuất hiện.

❌Thiếu thanh khoản: Chứng khoán OTC kém thanh khoản hơn so với các sàn giao dịch tập trung, giao dịch có thể không đạt được mức giá lý tưởng và các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan là không thể thoát ra kịp thời.

❌Rủi ro biến động thị trường: Các nhà đầu tư OTC thường không có quyền truy cập vào thông tin công khai và minh bạch do các sàn giao dịch OTC cung cấp, vì vậy họ phải đối mặt với rủi ro thị trường lớn hơn. Giá của một số giống dao động dữ dội và tính thanh khoản là tối thiểu.

❌rủi ro tín dụng đối tác: Trong hoạt động đàm phán giá giữa người mua và người bán, người bán có thể đưa ra các mức giá khác nhau cho những người mua khác nhau. Các nhà đầu tư có nguy cơ bị đối tác vỡ nợ hoặc không trung thực.

❌Rủi ro gian lận giao dịch OTC: Có những tên tội phạm trên thị trường sử dụng thông tin sai lệch để lừa nhà đầu tư tham gia giao dịch. Một số nền tảng giao dịch và nhà môi giới giả mạo các tổ chức chính thức và gian lận bằng cách phóng đại lợi nhuận và che giấu rủi ro. Đặc biệt trong lĩnh vực tiền điện tử và ngoại hối, các vụ lừa đảo thường xuyên xảy ra.

Giao dịch OTC OTC có an toàn không? Cách xác định rủi ro gian lận

Giao dịch OTC không hoàn toàn không an toàn, nhưng nó mang lại nhiều rủi ro hơn so với giao dịch tập trung trên sàn giao dịch.

Đảm bảo bảo mật nhà môi giới là ưu tiên hàng đầu。 Các nhà môi giới chính thức phải tuân theo nhiều cấp độ quy định và có mức độ quản lý rủi ro mạnh mẽ. Các nhà đầu tư nên xác minh xem nhà môi giới có giấy phép hoạt động do chính phủ cấp hay không.

Chọn một loại giao dịch trưởng thành。 Hiểu thông tin toàn diện về sản phẩm, bao gồm quy mô chênh lệch, tính thanh khoản và quy tắc rút tiền. Tránh chọn các giống không phổ biến và chưa được giao dịch.

Xác định đặc điểm lừa đảo OTC OTC：

• Hứa hẹn lợi nhuận cao bất hợp lý
• Yêu cầu nhà đầu tư trả trước phí
• Không thể cung cấp thông tin hoặc giấy phép quy định rõ ràng
• Nền tảng giao dịch thiếu các biện pháp bảo vệ bảo mật kỹ thuật cơ bản
• Dịch vụ khách hàng không thể trả lời các câu hỏi giao dịch bằng thuật ngữ kỹ thuật
• Khó rút tiền hoặc thiết lập các chướng ngại vật khác nhau

Tìm kiếm các biện pháp bảo vệ từ các nền tảng chính thức。 Một nền tảng giao dịch tuân thủ nên cung cấp các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư như đánh giá rủi ro, xác định KYC khách hàng và cơ chế xử lý khiếu nại để giúp giảm rủi ro giao dịch.

Hãy thận trọng với các khuyến nghị và nhà môi giới。 Các nhà đầu tư nên điều tra độc lập lý lịch và tình hình tài chính của công ty, không tin tưởng vào các khuyến nghị và đặc biệt cảnh giác với các mục tiêu rủi ro cao như cổ phiếu hồng.

Kết luận

Mặc dù giao dịch OTC mang lại sự linh hoạt và lựa chọn đa dạng, nhưng nó có các vấn đề như quy định không đầy đủ, rủi ro cao và rủi ro gian lận. Đối với các nhà đầu tư muốn trả tiền trên thị trường OTC, việc lựa chọn một nhà môi giới uy tín, hiểu cơ chế hoạt động của thị trường OTC, nâng cao nhận thức về rủi ro và học cách xác định bẫy gian lận giao dịch OTC là chìa khóa để bảo vệ quyền và lợi ích của họ. Chỉ bằng cách làm bài tập về nhà và lựa chọn cẩn thận, bạn mới có thể nắm bắt cơ hội trên thị trường OTC và tránh được những cạm bẫy.