Hướng dẫn đầu tư Yên Nhật JPY: Hiểu cách xem tỷ giá Yên Nhật và cơ chế giao dịch sinh lợi

Là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đồng tiền của Nhật Bản, Yên Nhật (JPY), chiếm một vị trí quan trọng trên thị trường ngoại hối quốc tế. Nó không chỉ là ba loại tiền tệ hàng đầu trên thế giới về khối lượng giao dịch mà còn là một dự trữ ngoại hối quan trọng cho các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Với những thay đổi mạnh mẽ của môi trường lãi suất toàn cầu trong những năm gần đây, xu hướng tỷ giá đồng yên đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về các đặc điểm của đồng tiền Nhật Bản, thảo luận về cách nhìn nhận tỷ giá hối đoái của đồng yên và cách các nhà đầu tư mới làm quen có thể tham gia giao dịch đồng yên thông qua thị trường ngoại hối.

Đồng yên Nhật là một đặc điểm cốt lõi của các loại tiền tệ quốc tế

Thuộc tính trú ẩn an toàn và lợi thế thanh khoản

Lý do khiến đồng yên được các nhà đầu tư toàn cầu ưa chuộng trước hết là do sự ổn định của nền kinh tế Nhật Bản và bảo vệ môi trường chính trị. Là một trong ba loại tiền tệ chính trên thế giới đang lưu hành (đô la Mỹ, euro và yên), đồng yên có tính thanh khoản cao. Trên thị trường ngoại hối, cặp tiền tệ USDJPY đứng thứ hai về khối lượng giao dịch, có nghĩa là các nhà giao dịch có thể tận hưởng chi phí chênh lệch tối thiểu.

Khi tình hình quốc tế bất ổn, vốn có xu hướng chảy vào tài sản đồng yên để tránh rủi ro. Tính minh bạch chính trị cao và hệ thống pháp quyền hoàn hảo của Nhật Bản đã cùng nhau củng cố vị thế trú ẩn an toàn của đồng yên. So với các loại tiền tệ khác, sự lên xuống của đồng yên tương đối dễ đoán, khiến nó trở thành lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư bảo thủ.

Môi trường lãi suất thấp và cơ chế giao dịch chênh lệch lãi suất

Kể từ khi nền kinh tế bong bóng vỡ vào những năm 1990, Nhật Bản đã thực hiện chính sách lãi suất cực thấp trong một thời gian dài, dẫn đến việc đồng yên trở thành đồng tiền có chi phí tài chính thấp nhất thế giới. Tính năng này đã làm nảy sinh mô hình lợi nhuận của giao dịch chênh lệch lãi suất, trong đó các nhà đầu tư vay yên với lãi suất thấp và thay vào đó đầu tư vào các loại tiền tệ hoặc tài sản có lợi suất cao để kiếm chênh lệch.

Đối với các nhà giao dịch ngoại hối chuyên nghiệp, việc sử dụng cơ chế ký quỹ ngoại hối cho các giao dịch chênh lệch lãi suất không chỉ có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn mà còn kiểm soát rủi ro hiệu quả. Phong cách giao dịch này đã trở thành một chiến lược phổ biến cho các nhà đầu tư tổ chức và các nhà giao dịch có kinh nghiệm.

Đặc điểm liên kết tiền tệ châu Á

Trong lịch sử, đồng yên có mối tương quan cao với các loại tiền tệ châu Á khác. Khi đồng yên mất giá, sự sụt giảm của giá hàng hóa Nhật Bản gây áp lực cạnh tranh lên các nhà xuất khẩu châu Á khác do xuất khẩu của các nước châu Á, buộc đồng tiền của họ phải mất giá tương ứng để duy trì khả năng cạnh tranh. Do đó, theo dõi đồng yên có thể giúp dự đoán hướng đi của thị trường tiền tệ châu Á nói chung.

Cách xem tỷ giá hối đoái đồng yên: từ diễn biến lịch sử đến tình hình hiện tại

Trước năm 2020: Khung trú ẩn an toàn ổn định

Cho đến năm 2020, vai trò của đồng yên tương đối ổn định. Do tăng trưởng kinh tế chậm nhưng chính sách minh bạch của Nhật Bản, đồng yên chủ yếu bị ảnh hưởng bởi những thay đổi kinh tế ở các quốc gia khác. Đồng yên tăng khi tình hình quốc tế căng thẳng (dòng vốn trú ẩn an toàn) và khi nền kinh tế cải thiện, đồng yên giảm (vốn chuyển sang tài sản rủi ro).

Sau năm 2020: Tác động của làn sóng QE toàn cầu

Sau khi dịch bùng phát vào năm 2020, các ngân hàng trung ương ở Hoa Kỳ và trên thế giới đã tung ra chính sách nới lỏng định lượng (QE) quy mô lớn. Cung tiền ở Hoa Kỳ đã tăng gấp đôi trong một khoảng thời gian ngắn và chính sách nới lỏng mạnh mẽ này là một yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với tỷ giá hối đoái. Đợt QE tích cực của Fed đã dẫn đến sự mất giá tương đối của đồng đô la, do đó đã kéo đồng yên bằng đồng đô la đi xuống. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đang triển khai QE, nhưng Mỹ đã nới lỏng hơn, khiến đồng yên tiếp tục giảm so với đồng đô la Mỹ.

2021-2024: Đẩy nhanh khấu hao và điều chỉnh chính sách

Sau khi bước sang năm 2021, Nhật Bản tiếp tục tăng cường QE và dự định hướng dẫn sự mất giá của đồng yên để kích thích xuất khẩu. Đến đầu năm 2024, tỷ giá hối đoái đồng yên chạm mức thấp nhất trong 38 năm, giảm xuống còn 160 yên mỗi đô la. Sự mất giá mạnh này đã gây áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản, buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải tăng lãi suất vào tháng 7/2024.

Tuy nhiên, kết quả bầu cử Mỹ đã trở thành một biến số mới. Kỳ vọng chính sách của chính phủ mới mang lại lo ngại về lạm phát và Fed có thể trì hoãn tốc độ cắt giảm lãi suất, điều này càng củng cố đồng đô la Mỹ và đồng yên suy yếu trở lại.

Năm yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái đồng yên

Mối quan hệ nghịch đảo giữa lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng yên

Cả trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng yên đều là tài sản trú ẩn an toàn và cả hai đều cạnh tranh với nhau để giành quỹ của nhà đầu tư. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, sức hấp dẫn của đồng yên giảm; Và ngược lại. Sự chậm trễ trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ vào đầu năm 2024 đã trực tiếp kéo đồng yên đi xuống.

Chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản quyết định xu hướng của tỷ giá hối đoái

Các đợt tăng lãi suất của Nhật Bản luôn nhỏ và tác động của việc tăng lãi suất của Mỹ lớn hơn nhiều so với Nhật Bản. Việc nới rộng chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ có nghĩa là áp lực đồng yên mất giá tăng lên và việc thu hẹp chênh lệch lãi suất hỗ trợ sự tăng giá của đồng yên. Hiện tại, Mỹ duy trì lãi suất và bảo vệ môi trường tương đối cao, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn còn rộng.

Cơ cấu thương mại và cán cân cung cầu

Tiền cũng là một loại hàng hóa về bản chất, cung và cầu quyết định giá cả. Nếu nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa Nhật Bản mạnh mẽ (chẳng hạn như sự bùng nổ chứng khoán Nhật Bản hiện tại), cần nhiều đồng yên hơn để giao dịch và đồng yên sẽ tăng giá. Ngược lại, nếu nhập khẩu của Nhật Bản tăng và xuất khẩu giảm, đồng yên sẽ phải đối mặt với áp lực mất giá.

Triển vọng kinh tế nội địa của Nhật Bản

Lãi suất thấp dài hạn của Nhật Bản bắt nguồn từ nền kinh tế yếu, nhưng chứng khoán Nhật Bản hiện đang ở mức cao kỷ lục và lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng mạnh, điều này có thể gây ra lạm phát trong nước. Nếu lạm phát tăng và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đẩy nhanh việc tăng lãi suất hoặc ngừng QE, có một cơ hội rõ ràng để đồng yên tăng giá. Tuy nhiên, xét đến việc Nhật Bản đã chờ đợi lạm phát trong 30 năm, xác suất thay đổi chính sách vẫn còn thấp.

Kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Trong 30 năm qua, trục chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là QE chứ không phải điều chỉnh lãi suất. Bất kỳ tín hiệu chính sách nào đi chệch khỏi kỳ vọng, chẳng hạn như tạm dừng QE, sẽ gây ra sự biến động ngắn hạn đáng kể đối với đồng yên. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bất ngờ thông báo điều chỉnh chính sách, đồng yên có thể tăng mạnh trong ngắn hạn.

Dự báo và triển vọng của tổ chức cho năm 2025

Một số ngân hàng và tổ chức tài chính quốc tế đã đưa ra dự đoán về triển vọng của đồng yên, phản ánh quan điểm khác nhau của thị trường về tỷ giá hối đoái Mỹ-Nhật:

Dự báo theo hướng đồng yên mất giá:

• Trading Economics kỳ vọng USDJPY sẽ kết thúc năm ở mức 160,8, tăng thêm lên 162,3 trong quý 1
• HSBC cho rằng tỷ giá hối đoái sẽ đạt 160 vào cuối tháng 6/2025 và sự mất giá của đồng yên sẽ tăng lên
• Barclays dự kiến tỷ giá hối đoái sẽ là 158 vào cuối tháng 3 năm 2025

Lạc quan về dự báo đồng yên tăng giá:

• Morgan Stanley dự đoán sẽ giảm xuống 140 và tin rằng đồng yên sẽ tăng giá chậm, với lý do nền kinh tế Mỹ chậm lại sẽ khiến Fed cắt giảm lãi suất 1% trong nửa đầu năm nay và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ thu hẹp mức chênh lệch nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất cùng một lúc

Dự báo trung lập:

• Longforecast dự đoán tỷ giá hối đoái sẽ dao động trong phạm vi 150-170 từ năm 2023 đến năm 2026

Dựa trên phân tích các yếu tố khác nhau, xác suất đồng yên tăng giá đáng kể là tương đối hạn chế. Chừng nào chính sách của Trump vẫn không thay đổi và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn tương đối cao, đồng yên sẽ khó tăng giá nhanh chóng. Ngược lại, miễn là chính phủ Nhật Bản cảm thấy xuất khẩu bị chặn, xác suất tiếp tục mở rộng QE cao hơn, có nghĩa là không có giới hạn thấp hơn rõ ràng cho sự mất giá của đồng yên.

Ba con đường chính để tham gia giao dịch đồng yên

Trao đổi ngân hàng – cơ bản nhất nhưng tốn kém nhất

Ở Đài Loan, trao đổi ngân hàng là cách phổ biến nhất để tham gia vào đồng yên. Các ngân hàng cung cấp giao dịch tiền giấy vật lý, phù hợp với những người có nhu cầu đi lại. Tuy nhiên, chênh lệch giá mua-bán lớn, chi phí giao dịch quốc tế cao và nó không cạnh tranh về chi phí từ góc độ đầu tư thuần túy và nó thường đòi hỏi một lượng tiền gốc khổng lồ để thu được lợi nhuận đáng kể.

Sản phẩm tài chính bằng đồng yên – phù hợp với các nhà đầu tư không thích rủi ro

Bằng cách mua quỹ chứng khoán Nhật Bản, ETF chứng khoán Nhật Bản hoặc trái phiếu Nhật Bản, bạn có thể chia sẻ trực tiếp sự tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến tỷ giá hối đoái và biến động giá cổ phiếu cùng một lúc, điều này phù hợp với các nhà đầu tư có kinh nghiệm đầu tư nhất định. Nếu bạn không muốn tự mình giao dịch, bạn cũng có thể chọn quản lý quỹ chuyên nghiệp.

Giao dịch ký quỹ ngoại hối – cách hiệu quả nhất

Đây là cách hiệu quả nhất để tham gia vào đồng yên. Các nhà giao dịch theo dõi biến động tỷ giá hối đoái của các cặp tiền tệ yên Nhật như USDJPY và có thể kiểm soát toàn bộ vị thế của họ với một khoản thanh toán ký quỹ nhỏ. Phương pháp này hỗ trợ giao dịch hai chiều dài hạn-ngắn, có thể tạo ra lợi nhuận khi đồng yên tăng giá hoặc mất giá.

Ưu điểm của giao dịch ký quỹ ngoại hối là hiệu ứng đòn bẩy, cơ chế giao dịch hai chiều và chi phí thấp. Các nhà giao dịch có thể vào và ra 24 giờ một ngày mà không bị giới hạn bởi giờ giao dịch của thị trường tài chính quốc tế. Tuy nhiên, do đòn bẩy cao và rủi ro cao, trước tiên người mới phải tìm hiểu những kiến thức cơ bản và quản lý rủi ro, đồng thời làm quen với nền tảng thông qua giao dịch mô phỏng trước khi chính thức tham gia thị trường.

Giờ giao dịch tốt nhất mà các nhà đầu tư tiền tệ Nhật Bản nên chú ý

Những người tham gia giao dịch chính trong USDJPY là các nhà đầu tư Hoa Kỳ, vì vậy khung thời gian có khối lượng giao dịch lớn nhất thế giới là8 giờ tối đến 11 giờ tối theo giờ Đài Loan。 Trong giai đoạn này, thanh khoản dồi dào nhất và chênh lệch giá mua-bán thấp nhất, đây là thời điểm lý tưởng để thực hiện giao dịch.

Lời khuyên cho người mới bắt đầu

Các nhà giao dịch mới đầu tư vào đồng yên nên làm theo từng bước sau:

Bước 1: Bắt đầu với sàn giao dịch ngân hàng, hiểu các khái niệm và rủi ro tỷ giá hối đoái cơ bản, đồng thời làm quen với thị trường với chi phí bằng không.

Bước 2: Tìm hiểu đầu tư cổ phiếu Nhật Bản hoặc quỹ yên, tiếp xúc với các sản phẩm tài chính phức tạp hơn và tích lũy kinh nghiệm đầu tư.

Bước 3: Trước khi quyết định tham gia giao dịch ký quỹ ngoại hối, hãy nhớ đi sâu vào các yếu tố cốt lõi như chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, xu hướng của Cục Dự trữ Liên bang và chênh lệch lãi suất. Sử dụng tài khoản demo để thực hành trong thời gian dài và kiểm tra xem chiến lược giao dịch của bạn có hiệu quả hay không.

Bước 4: Xây dựng kế hoạch cắt lỗ và chốt lời rõ ràng và thực hiện nghiêm ngặt quản lý rủi ro trước khi tham gia giao dịch trực tiếp.

Là một trong những loại tiền tệ có tính thanh khoản cao nhất thế giới, đồng yên mang lại nhiều cơ hội giao dịch, nhưng nó cũng mang lại những rủi ro phức tạp. Chỉ bằng cách hiểu sâu sắc về tỷ giá hối đoái của Nhật Bản và nắm bắt đầy đủ các yếu tố ảnh hưởng, các nhà đầu tư mới có thể kiếm được lợi nhuận ổn định trên thị trường đồng yên.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tại sao đồng yên Nhật được coi là tiền tệ trú ẩn an toàn? Đáp: Đồng yên có ba đặc điểm chính: chính sách minh bạch và ổn định kinh tế của Nhật Bản, và xu hướng dòng vốn chảy vào trong thời kỳ hỗn loạn tài chính toàn cầu; Môi trường lãi suất thấp dài hạn đã duy trì sự ổn định của đồng yên; Tính thanh khoản cao giúp bạn dễ dàng mua bán.

Q: Khi nào là thời điểm chính để giao dịch USDJPY? Trả lời: Từ 8 giờ tối đến 11 giờ tối theo giờ Đài Loan, thị trường Mỹ có mức độ tham gia cao nhất, đủ thanh khoản và chênh lệch giá mua-bán nhỏ nhất.

Q: Người mới bắt đầu nên bắt đầu đầu tư vào đồng yên như thế nào? A: Bạn nên bắt đầu với sàn giao dịch ngân hàng để hiểu những điều cơ bản, mua các sản phẩm liên quan đến chứng khoán Nhật Bản và cuối cùng là xem xét giao dịch ký quỹ ngoại hối dựa trên kinh nghiệm. Tuy nhiên, giao dịch ngoại hối có đòn bẩy cao và rủi ro cao, vì vậy điều quan trọng là phải nghiên cứu và mô phỏng đầy đủ thực tế trước khi tham gia thị trường.