Dự kiến tăng lãi suất AUD và phân hóa với USD: Liệu có thể vượt mốc 0.70 vào năm 2026?

Năm 2025, đồng AUD tăng tổng cộng 7% so với USD, đà tăng này không chỉ phản ánh sự yếu đi của đồng USD mà còn thể hiện kỳ vọng của thị trường về sự chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc. Vào năm 2026, liệu kỳ vọng tăng lãi suất của AUD có trở thành động lực chính thúc đẩy tỷ giá tăng hay không, còn phụ thuộc vào cách Ngân hàng Trung ương ra quyết định.

**Dự đoán tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc thúc đẩy xu hướng tỷ giá**

Năm 2025, áp lực lạm phát tại Úc liên tục gia tăng, thị trường đã rộng rãi nhận định chu kỳ cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc đã kết thúc. Điểm khác biệt thực sự nằm ở việc có thể tăng lãi suất vào năm 2026 hay không.

Theo dự báo của nhiều tổ chức, thái độ của Ngân hàng Trung ương Úc năm 2026 có sự khác biệt rõ rệt. Ngân hàng Westpac thiên về bảo thủ, dự đoán ngân hàng sẽ giữ nguyên chính sách; Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến tăng lãi suất một lần; Ngân hàng Quốc gia Úc và Citibank thì mang xu hướng hawkish hơn, dự đoán Ngân hàng Trung ương Úc sẽ tăng lãi suất hai lần vào tháng 2 và tháng 5.

Những kỳ vọng tăng lãi suất này tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng AUD. Khi Ngân hàng Trung ương Úc duy trì hoặc nâng cao mức lãi suất, sẽ thu hút dòng vốn quốc tế tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, nhu cầu về AUD tăng theo. Đồng thời, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn có thể cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2026 (JPMorgan thì mang xu hướng hawkish hơn, chỉ dự đoán một lần), sự phân hóa trong chính sách của các ngân hàng trung ương sẽ đẩy tỷ giá AUD/USD lên cao hơn nữa.

**Sức mạnh kinh tế hỗ trợ, nhưng rủi ro từ Trung Quốc cần cảnh giác**

Kinh tế Úc thể hiện sự bền bỉ khá tốt trong năm 2025, tăng trưởng GDP ổn định, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức ổn định. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự báo GDP của Úc sẽ tăng trưởng 2.3% vào năm 2026, cao hơn năm 2025, chủ yếu nhờ vào việc phục hồi thu nhập khả dụng của các hộ gia đình.

Tuy nhiên, triển vọng kinh tế lạc quan này tồn tại một mối lo ngại: kinh tế Úc phụ thuộc lớn vào xuất khẩu hàng hóa, trong đó Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc. Nếu tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chậm lại vượt xa dự kiến, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế của Úc sẽ chịu áp lực giảm, từ đó gây áp lực giảm giá đồng AUD.

**Chưa thể bỏ qua các yếu tố địa chính trị đen tối**

Đồng AUD, như một loại "tiền tệ rủi ro" điển hình, có mối liên hệ chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu. Khi tâm lý rủi ro của thị trường tăng cao, đồng AUD sẽ hưởng lợi; khi tâm lý trú ẩn an toàn tăng lên, đồng AUD dễ bị bán tháo.

Các sự kiện đen tối cần theo dõi chặt chẽ trong năm 2026 bao gồm: Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể tái khởi động chiến tranh thương mại, tình hình địa chính trị Trung Đông leo thang, hoặc các sự kiện rủi ro toàn cầu bất ngờ khác. Bất kỳ sự leo thang nào của các rủi ro này đều sẽ làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, gây áp lực lên cặp tỷ giá AUD/USD.

**Các tổ chức dự báo tích cực, mục tiêu vượt 0.70**

Dù tồn tại rủi ro, các tổ chức chính đều lạc quan về triển vọng của đồng AUD năm 2026.

JPMorgan dự báo đồng AUD/USD sẽ đạt 0.67 trong quý I, tăng lên 0.68 vào cuối năm; Deutsche Bank thì lạc quan hơn, cho rằng lợi thế chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục mở rộng, dự đoán đạt 0.69 trong quý II và 0.71 vào cuối năm; Ngân hàng Quốc gia Úc dự báo trong quý II sẽ lên 0.71, và quý III sẽ tiếp tục tăng lên 0.72.

**Điểm nhấn đầu tư**

Dự kiến tăng lãi suất của AUD năm 2026 và sự phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương là động lực chính thúc đẩy xu hướng tăng, các tổ chức đều dự báo đồng AUD sẽ vượt qua mốc 0.70 so với USD. Tuy nhiên, nhà giao dịch cần cảnh giác với hai rủi ro lớn là chậm lại của kinh tế Trung Quốc và leo thang địa chính trị; nếu các sự kiện đen tối này trở nên nghiêm trọng hơn, đồng AUD có thể đối mặt với đợt điều chỉnh nhanh chóng.